經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 實(shí)習(xí)記者 龐端陽(yáng) 8月30日，中國(guó)太保（601601.SH）董事長(zhǎng)傅帆攜管理層，出席公司中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，并回答了投資者和投資者的提問(wèn)。

中報(bào)顯示，截至2024年6月30日，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1946.34億元，同比增長(zhǎng)10.9%，其中保險(xiǎn)服務(wù)收入為1370.19億元，同比增長(zhǎng)2.2%；歸母凈利潤(rùn)為251.32億元，同比增長(zhǎng)37.1%。

在中報(bào)披露之前，中國(guó)太保旗下壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊——太保壽險(xiǎn)管理層迎來(lái)了重大調(diào)整。太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理蔡強(qiáng)和董事長(zhǎng)潘艷紅先后離任，中國(guó)太保總裁趙永剛兼任太保壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)，李勁松出任太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理。

壽險(xiǎn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超四成

太保人壽的盈利表現(xiàn)如何？

2024年上半年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)200.55億元，同比增長(zhǎng)43%；實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1701.05億元，同比增長(zhǎng)0.3%；新業(yè)務(wù)價(jià)值為90.37億元，同比增長(zhǎng)22.8%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為151.73億元，同比增長(zhǎng)1.8%。

按渠道劃分，報(bào)告期內(nèi)，太保壽險(xiǎn)的代理人渠道實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1362.11億元，同比增長(zhǎng)2.0%，其中新單規(guī)模保費(fèi)245.2億元，同比增長(zhǎng)10%；期繳新保規(guī)模保費(fèi)181.94億元，同比增長(zhǎng)3.9%。

在代理人人力方面，截至6月末，太保壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)營(yíng)銷員人數(shù)達(dá)到了18.3萬(wàn)人，保險(xiǎn)營(yíng)銷員月均舉績(jī)率為73.8%，同比提升4.1個(gè)百分點(diǎn)；月均核心人力為6.0萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)0.8%；核心人力月人均首年規(guī)模保費(fèi)為64637元，同比增長(zhǎng)10.6%。

在銀保渠道，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)219.22億元，同比下降1.0%。與代理人渠道上半年新單規(guī)模保費(fèi)上漲10%相比，銀保渠道的新單保費(fèi)大幅下降了30.4%。銀保渠道的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)26.5%，新業(yè)務(wù)價(jià)值率為12.5%，同比提升5.6個(gè)百分點(diǎn)。

與潘艷紅一樣，趙永剛也是一位太保老人。據(jù)記者了解，趙永剛從畢業(yè)就進(jìn)入中國(guó)太保，已經(jīng)工作了30年。在太保壽險(xiǎn)近幾年開(kāi)展的長(zhǎng)航行動(dòng)轉(zhuǎn)型中，趙永剛也是踐行者。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，趙永剛談及了長(zhǎng)航行動(dòng)轉(zhuǎn)型推進(jìn)情況：公司從2022年全面啟動(dòng)壽險(xiǎn)長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型，其中長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型一期工程重點(diǎn)以芯基本法為先導(dǎo)，啟動(dòng)外勤轉(zhuǎn)型，打造太保職業(yè)化、專業(yè)化、數(shù)字化的銷售團(tuán)隊(duì)，持續(xù)提升客戶經(jīng)營(yíng)水平。總體看，“長(zhǎng)航”轉(zhuǎn)型一期成效逐步顯現(xiàn)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型二期工程自2023年7月啟動(dòng)，聚焦“多元渠道經(jīng)營(yíng)、全面運(yùn)營(yíng)支撐、戰(zhàn)略管理閉環(huán)”三大主線，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值最大化，推動(dòng)“長(zhǎng)航行動(dòng)”各項(xiàng)轉(zhuǎn)型舉措從“塑型”到“成型”。

趙永剛還談及了太保壽險(xiǎn)近期管理層的變化，他認(rèn)為這標(biāo)志著太保壽險(xiǎn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了管理團(tuán)隊(duì)的新老交替。新的管理團(tuán)隊(duì)，將堅(jiān)持公司戰(zhàn)略的一致性和延續(xù)性，堅(jiān)定不移地持續(xù)推動(dòng)長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型，深入落實(shí)轉(zhuǎn)型目標(biāo)和各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展。

新能源車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)超四成

在財(cái)險(xiǎn)方面，中國(guó)太保旗下財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊——太保產(chǎn)險(xiǎn)在上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)47.92億元，同比增長(zhǎng)18.6%；實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1118.03億元，同比增長(zhǎng)7.8%；實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入930.76億元，同比增長(zhǎng)4.2%。

在承保成本和賠付方面，太保產(chǎn)險(xiǎn)的承保綜合成本率為97.1%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；承保綜合賠付率為69.6%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；承保綜合費(fèi)用率為27.5%，同比持平。

按險(xiǎn)種劃分，上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)521.67億元，同比增長(zhǎng)2.8%，其中新能源車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增幅較大，同比增長(zhǎng)41.7%；承保綜合成本率為97.1%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

在非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入596.36億元，同比增長(zhǎng)12.7%；承保綜合成本率為97.2%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

如何應(yīng)對(duì)低利率和市場(chǎng)波動(dòng)

從投資端來(lái)看，中國(guó)太保表示，2024年上半年，受到分紅和股息收入的增長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)凈投資收益390.89億元，同比增長(zhǎng)1.7%；凈投資收益率為1.8%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

由于公允價(jià)值變動(dòng)損益大幅增長(zhǎng)292.7%，中國(guó)太保的總投資收益達(dá)到了560.37億元，同比增長(zhǎng)46.5%；總投資收益率為2.7%，同比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

面對(duì)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)等復(fù)雜的投資環(huán)境，中國(guó)太保的資產(chǎn)配置也作出了相應(yīng)的調(diào)整。

截至6月末，中國(guó)太保的債權(quán)類金融資產(chǎn)為18122.97億元，占比73.8%，較上年末下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中債券投資占投資資產(chǎn)的55.6%，較上年末上升3.9個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)債、地方政府債、政策性金融債占投資資產(chǎn)的38.7%。

同期內(nèi)，中國(guó)太保的股權(quán)類金融資產(chǎn)為3653.53億元，占比14.9%，較上年末上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中核心權(quán)益（股票和權(quán)益型基金）占比11.2%，較上年末上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于下半年的股市和投資環(huán)境，中國(guó)太保旗下太保資產(chǎn)的總經(jīng)理余榮權(quán)表示，預(yù)計(jì)下半年低利率環(huán)境還會(huì)持續(xù)，整體市場(chǎng)杠桿水平偏高。下半年，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注利率波動(dòng)并做好防范，同時(shí)關(guān)注中美利差和匯率的影響。

對(duì)于股市，余榮權(quán)表示，下半年股票市場(chǎng)是具有長(zhǎng)期配置的吸引力的，基于政策方面的積極信號(hào)疊加當(dāng)前的利率環(huán)境，下半年應(yīng)該是一個(gè)投資優(yōu)質(zhì)上市公司股票的時(shí)機(jī)。另外，基于長(zhǎng)期構(gòu)建的基本面研究的體系，短期的漲跌對(duì)于長(zhǎng)期投資并不是很重要，相反會(huì)利用市場(chǎng)波動(dòng)，在較低的位置逐步增加優(yōu)質(zhì)股票的配置。

對(duì)于具體配置方向，余榮權(quán)表示，當(dāng)前主要是看好低估值、高分紅、高股息的資產(chǎn)品種。同時(shí)，在全球通脹背景下，公司看好部分具備稀缺性和壟斷性的資源類資產(chǎn)。此外，公司還看好受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司，包括科技、消費(fèi)等領(lǐng)域的公司。