上市乳企陸續(xù)披露2024上半年的業(yè)績預(yù)告，藍鯨新聞記者不完全統(tǒng)計顯示，6家已披露業(yè)績預(yù)告的大型奶企中，除妙可藍多和皇氏集團保持盈利外，其他企業(yè)均有不同程度的虧損。

藍鯨新聞記者還注意到，隨著性價比成為消費新趨勢，部分高溢價乳制品開始在貨架上消失，還有一部分則在降價或者轉(zhuǎn)而提供大包裝、每100克更具性價比的產(chǎn)品。這種環(huán)境下，乳企一方面繼續(xù)嘗試新的品類創(chuàng)新，一方面則在探索海外市場。

供需失衡，奶價暴跌

2024年上半年，乳企的日子并不好過。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系數(shù)據(jù)顯示，在2024年5月，奶價3.34元/kg，同比下降0.55元/kg（全成本下降0.31元/kg），公斤奶利潤空間是奶牛體系記錄以來首次進入負值。本輪調(diào)整周期嚴峻程度超過2016—2017年，行業(yè)虧損面超80%。

此種趨勢還在加劇。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7月第2周，河北、山西、內(nèi)蒙古等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.24元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌13.8%。

此外，供需失衡仍較為嚴重。

從需求端看，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年，乳制品全渠道收入增速同比分別為7.9%、-6.5%、-2.4%。在2024年5月，乳品全渠道增速為-1.4%，線下渠道增速為-3.5%。作為對比，同期，飲料全渠道增速為10.8%，線下渠道增速為9.6%。

與此同時，供給側(cè)則繼續(xù)擴張。國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利透露，2019—2023年牛奶產(chǎn)量年復(fù)合增長率達到7%，2023年牛奶產(chǎn)量4197萬噸，比2018年增加1122萬噸，平均每年增加224萬噸，人均占有量提高近8kg。2024年一季度牛奶產(chǎn)量增長5.1%。

導(dǎo)致的結(jié)果是龍頭乳企大量原奶噴粉。

李勝利的調(diào)研顯示，2024年4-5月，龍頭乳企平均每天噴粉的生鮮乳達到2萬噸，約占收奶量25%。2024年6月底噴粉的生鮮乳下降到約0.8萬噸/天，約占收奶量的11%，2024年生鮮乳過剩情況顯著高于2023年。截至2024年6月，龍頭乳企奶粉庫存量不低于30萬噸。

乳業(yè)分析師宋亮告訴藍鯨新聞記者，噴粉就意味著虧損，一噸噴粉大概虧四五萬元人民幣。

某乳業(yè)業(yè)內(nèi)人士則告訴藍鯨新聞記者，隨著時間的推移，國內(nèi)臨期大包粉的庫存壓力增大。

二三線乳企業(yè)績下滑

此種局勢已經(jīng)對行業(yè)巨頭營收造成影響。

天潤乳業(yè)預(yù)計今年上半年歸母凈利潤將虧損2600萬元到3100萬元，而其去年上半年歸母凈利潤為1.26億元，由盈轉(zhuǎn)虧。

麥趣爾、莊園牧場延續(xù)并加大了虧損態(tài)勢，上半年歸母凈利潤分別虧損0.58億元-0.68億元、0.7億元-0.95億元，上年同期分別虧損0.37億元、0.20億元。

2024年上半年，皇氏集團雖然保持盈利，但凈利潤大幅下滑，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤100萬-150萬元，同比下滑99.3%-99.53%，而上年同期實現(xiàn)凈利潤2.13億元。

對于業(yè)績下滑，皇氏集團給出的原因主要是去年同期賣股權(quán)導(dǎo)致的基數(shù)高。藍鯨新聞注意到，在業(yè)績變動原因中，皇氏集團并未提到原奶價格給其帶來的影響。

宋亮表示，“皇氏集團業(yè)務(wù)有增長主要是因為水牛奶的整個價格相對穩(wěn)定。現(xiàn)在普通牛奶的促銷力度很大，但水牛奶相對小眾，價盤比較穩(wěn)定，因此業(yè)績相對不錯。”

奶牛養(yǎng)殖企業(yè)受到的沖擊更明顯。2024年上半年，澳亞集團預(yù)計錄得虧損凈額約人民幣6億元-7億元，對比上年同期虧損凈額3.1億元來看，今年上半年虧損面將擴大一倍。

一位大型牧場負責(zé)人牛牛對藍鯨新聞記者稱，全國生鮮乳均價較去年下降幅度較大，連續(xù)29個月持續(xù)下跌。做全產(chǎn)業(yè)鏈的乳業(yè)集團公司（牧場、草業(yè)、乳品加工廠、乳品終端銷售）出售價能維持在3.6-3.85元/kg左右，發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。社會小型牧場的出售價格就較低，在2-3元/kg之間。

牛牛還透露，大型牧業(yè)（規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)，萬頭牧場）普通牛奶全成本控制在3.0-3.6元/kg左右（單產(chǎn)因素影響，單產(chǎn)高稀釋成本），其他社會牧場因管理成本、財務(wù)費用等因素低于大型牧業(yè)。

下游銷售遇阻，上游養(yǎng)殖戶出奶也壓力倍增。

“近幾年大型乳企擁有的萬頭牧場越來越多，且不斷投產(chǎn)，這使得其對上游養(yǎng)殖戶的供奶需求減弱。”牛牛稱。

如此境況導(dǎo)致的結(jié)果還包括，淘汰牛價格大幅下降。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系數(shù)據(jù)顯示，淘汰母牛價格從2021至2022年的25元/kg下降到2023年的18元/kg，24年下降到12-14元/kg。一頭700千克的成母牛淘汰價格從15000元下降到7700元。奶公犢從4000-5000元/頭下降到500-1000元/頭。

但可喜的是，今年以來，飼料價格整體回落，有利于降低成本。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7月第2周，全國豆粕平均價格3.62元/公斤，比前一周下跌0.8%，同比下跌17.5%。

一位北方小型牧場負責(zé)人告訴藍鯨新聞記者， 成品飼料又分為斷奶犢牛飼料、育成牛飼料、泌乳牛飼料，今年這幾個階段飼料的價格相比2023年都是下降趨勢。還有其他一些需要投喂的，價格也都是下降趨勢。

目前披露業(yè)績的乳企中，只有妙可藍多一改上一年度業(yè)績頹勢，對外披露了中報預(yù)增的好消息。

受益于上游原材料采購成本下降等因素，作為乳企下游企業(yè)的妙可藍多發(fā)布的公告顯示，預(yù)計2024年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤6500萬-9000萬元，同比增長約128%-215%。

按照妙可藍多自己的解釋，主要得益于兩大因素影響，原材料采購成本有所下降，以及各項降本增效措施。

市場疲軟，部分高溢價奶消失一段時間

一個很明顯的趨勢是，消費的疲軟疊加乳制品供應(yīng)過剩，部分高溢價的乳制品正在悄悄消失。

經(jīng)過幾年的市場爭奪戰(zhàn)，低溫牛奶的價格戰(zhàn)絲毫沒有停止的意味。

北京市朝陽區(qū)某連鎖超市的銷售人員告訴藍鯨新聞記者，同一款鮮奶的價格確實比前兩年低。例如此前定價15.9元的三元72度鮮牛奶，實際售價已經(jīng)低至9.9元（950毫升）；此前定價32元的三元極致有機鮮牛乳，實際售價已經(jīng)低至22.9元（900毫升）。

一名乳制品經(jīng)銷商告訴藍鯨新聞，這一兩年，高溢價產(chǎn)品走向平價，行業(yè)內(nèi)卷以及原料供應(yīng)過剩是主要因素，“不主動降價，最終只能打折促銷，但拿貨價并沒有降，中間的渠道商其實更難了”。

由于剛需屬性比白奶弱，消費疲軟在酸奶領(lǐng)域更加明顯。

藍鯨新聞記者走訪北京多家商超發(fā)現(xiàn)，包括樂純、吾島在內(nèi)的高價格帶酸奶，減少了單品數(shù)量，或轉(zhuǎn)而提供大包裝、每100克更具性價比的產(chǎn)品。此外，5.9元一杯的蒙牛冠益乳酸奶、3.9元一袋的君樂寶簡醇酸奶等4元-5元價格帶產(chǎn)品出現(xiàn)在貨架的黃金位置。

正在購買酸奶的消費者胡大爺對藍鯨新聞記者稱，以前逛超市必買酸奶，發(fā)現(xiàn)酸奶越來越貴之后連酸奶區(qū)都不去了，改成喝牛奶。現(xiàn)在酸奶搞促銷，價格回到可接受的范圍，就又開始隔三差五買酸奶。

北京小馬奶站老板馬先生告訴藍鯨新聞記者，今年乳制品的銷售情況不如往年。消費降級，高價奶現(xiàn)在走得慢。奶站算是出貨比較快的，有些地方的高價奶攢得都快過期了。“現(xiàn)在越便宜的奶越好賣，像袋裝的鮮奶、一打裝的酸奶。”

宋亮表示，未來，乳制品將會從高端化走向平民化，真正成為餐桌上的一個普通食品。“但由于消費方式呈現(xiàn)出碎片化、個性化、多元化的趨勢，在乳制品細分領(lǐng)域一定會有高端化的發(fā)展邏輯。但從大部分企業(yè)的發(fā)展方向來看，回歸性價比是趨勢。”

在宋亮看來，乳品的基礎(chǔ)營養(yǎng)需求，正在向?qū)I(yè)營養(yǎng)方向轉(zhuǎn)型，“未來的市場中，專業(yè)化、精細化的功能營養(yǎng)乳品將是消費者追求的主要方向。”

乳企競技進入下半程

為應(yīng)對目前的增長壓力，各個乳企也在嘗試更多的方式自救。

前不久，伊利高調(diào)宣布進入奶啤市場，隨后旗下高端冰淇淋品牌甄稀的冰淇淋蛋糕實體店在成都開業(yè)。再往前溯，伊利還進軍過寵物食品行業(yè)，也嘗試過布局無糖茶賽道。

認養(yǎng)一頭牛在包裝上進行了創(chuàng)新，與噸噸BOTTLEDJOY聯(lián)合推出新品“噸噸奶”。據(jù)悉，該新品借鑒了噸噸BOTTLEDJOY的瓶型，將牛奶裝入“噸噸桶”，還會配送便攜式肩帶，凈含量達460ml。

皇氏集團則通過開設(shè)奶茶店“在桂里”，突破了水牛乳只能在超市貨柜里購買的限制，用水牛乳原料來增加奶茶店產(chǎn)品的差異化。這些動作本身，是增加牛奶產(chǎn)品的多樣化，讓周期中的原料乳得以消耗。

另一方面，向海外去，已成為乳業(yè)的一種浪潮。

伊利在美國洛杉磯開設(shè)旗艦店，售賣安慕希、優(yōu)酸乳等液態(tài)奶產(chǎn)品，以及巧樂茲、苦咖啡、冰工廠等冷飲產(chǎn)品。目前，伊利的產(chǎn)品已成功登陸亞洲、歐洲、美洲、大洋洲、非洲五大洲。

蒙牛在海外市場亦表現(xiàn)亮眼，尤其是冰激凌業(yè)務(wù)。在2023年，其收購的冰淇淋品牌艾雪位居印尼份額第一、菲律賓份額第三，并在積極拓展越南、泰國等中南半島市場。當年，蒙牛冰淇淋業(yè)務(wù)營收60.3億元，同比增長6.6%，其中海外市場增速在20%以上，國內(nèi)則是拖累項。

兩大乳業(yè)巨頭是海外拓展的排頭兵，其他乳企也在跟進。近日，澳優(yōu)發(fā)布公告稱，已收購荷蘭Amalthea Group余下50%股份，進一步強化羊奶產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。當前，澳優(yōu)旗下佳貝艾特在全球60多個國家及地區(qū)同步銷售，已連續(xù)多年穩(wěn)居“全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一”。

宋亮認為，中國乳業(yè)的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)非常成熟，國際化的資源布局也很好，這個時候去拓展海外市場是一個比較好的機會。

“國外消費者對我們的產(chǎn)品和品牌都有一些陌生感，甚至有些產(chǎn)生質(zhì)疑，只要突破了，中國乳企在海外發(fā)展的機會很大。”在宋亮看來，在食品行業(yè)里，中國是世界上競爭最激烈的國家，在這種激烈競爭當中活下來的乳企，無論是從產(chǎn)品的打造、品牌的塑造、渠道的拓展以及營銷能力都很強，這些在出海中依然有一定的優(yōu)勢。

來源：藍鯨新聞 作者：張靜倫