廣東榕泰“摘星脫帽”后股價反跌超20%，重整過后能否重獲新生？

龐宇2024-07-15 18:11

7月2日，廣東榕泰（600589.SH）股價繼續(xù)下探，截至收盤報3.18元/股。自6月14日“摘星脫帽”以來，該股股價累計跌去21%。

這家因重整成功被從退市邊緣拉回的上市公司，能夠如投資者期盼般重獲新生嗎？

廣東榕泰在今年3月份交出的凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正、審計意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留的2023年年報后，公司股票于6月14日成功“摘星脫帽”。

回顧之前，廣東榕泰股票被“戴帽”已有3年之久。2021年5月，公司因2020年度內(nèi)部控制被出具否定意見的審計報告，股票被實施“ST”；之后2年，公司因2021年度內(nèi)部控制繼續(xù)被出具否定意見的審計報告，同時，公司被實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用資金3.28億元，以及2022年度負(fù)債逾期導(dǎo)致“主要銀行賬戶被凍結(jié)”、近三年凈利潤為負(fù)且近一年年報審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，公司股票繼續(xù)被實施“ST”。

被實施退市風(fēng)險警示則發(fā)生在2023年4月，原因為公司2022年末經(jīng)審計的歸母凈資產(chǎn)為負(fù)值。

為何廣東榕泰“摘星脫帽”后，這半個月來股價不漲反跌？

原因或在于公司基本面。

界面新聞注意到，廣東榕泰主營業(yè)務(wù)凈利潤扣非后仍然虧損。2023年公司歸母凈利潤為0.83億元，扣非后凈利潤為虧損2.20億元，截至2023年末，公司未彌補虧損達25.65億元，超過實收股本總額三分之一。

而這份扭虧的2023年年報還受到了監(jiān)管的問詢。

廣東榕泰在3月18日晚披露了年報后，3月22日便收到了上交所下發(fā)的《2023年年度報告信息披露問詢函》中，上交所共提出了包括關(guān)于重整收益及持續(xù)經(jīng)營能力、訴訟及資產(chǎn)受限、業(yè)務(wù)及毛利率、前五名客戶和供應(yīng)商、商譽減值等在內(nèi)的6大問題。而直至6月5日，公司才對這些問題全部回復(fù)完畢。

廣東榕泰去年凈利潤能夠扭虧，主要得益于重整收益。年報顯示，2023年12月底，公司破產(chǎn)重整執(zhí)行完畢，債務(wù)重組收益確認(rèn)金額為2.98億元。根據(jù)相關(guān)公告，公司轉(zhuǎn)增7.74億股，其中0.65億股抵償債務(wù)，7.09億股由重整投資人受讓，重整投資人受讓轉(zhuǎn)增股份支付的現(xiàn)金為10.82億元，轉(zhuǎn)增股份所解決的債務(wù)金額為7.01億元。

對于上述情況，上交所要求廣東榕泰補充披露：本期確認(rèn)債務(wù)重組收益的計算過程及依據(jù)；梳理主要債權(quán)人名稱、債權(quán)類型、金額、訴訟情況、解決方式及清償進展；公司對暫緩確認(rèn)債權(quán)及尚待現(xiàn)金清償債權(quán)進行償付的具體安排；結(jié)合對前述債務(wù)的清償情況、主營業(yè)務(wù)開展情況等，說明公司前期涉及的債務(wù)風(fēng)險是否已徹底解決，持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

根據(jù)廣東榕泰的回復(fù)，截至年報披露日，在債權(quán)申報期內(nèi)申報的債權(quán)被列為暫緩確認(rèn)債權(quán)的，共20家，暫緩確認(rèn)債權(quán)金額合計4.29億元；債權(quán)申報期滿后申報的債權(quán)，共96家，申報金額合計5061.05萬元。

值得一提的是，根據(jù)廣東榕泰最新發(fā)布的股價波動風(fēng)險提示公告，截至2024年6月8日，公司仍有受限的固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)合計約3.17億元，主要系公司向金融機構(gòu)借款抵押以及因負(fù)債逾期引發(fā)的訴訟導(dǎo)致公司部分資產(chǎn)被司法查封。

主營業(yè)務(wù)方面，廣東榕泰毛利率波動較大。公司主要采用租賃機房為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)，近三年IDC業(yè)務(wù)毛利率分別為-17.1%、12.24%、3.58%。公司解釋稱，毛利率變動主要受機柜租賃服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)傳輸及增值服務(wù)毛利率變動影響。但結(jié)合同行來看，公司毛利率變動明顯異常于同行業(yè)可比公司。