在被國家醫(yī)保局約談后不久，一心堂又收購了超80家藥房。

近日，一心堂發(fā)布公告稱，擬通過3家子公司分別收購廣西寶芝林藥業(yè)有限公司持有的29家藥店資產(chǎn)及其存貨、陽泉百濟(jì)大藥房有限公司持有的15家藥店資產(chǎn)及其存貨、重慶市萬家康醫(yī)藥有限公司持有的39家藥店資產(chǎn)及其存貨，合計(jì)收購藥店數(shù)量多達(dá)83家。

有投資者在互動平臺提問一心堂持續(xù)收購藥房的緣由及布局戰(zhàn)略規(guī)劃方向，一心堂表示，公司主營藥品零售連鎖，門店拓展以自建+并購形式為主，在綜合考慮公司財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃及并購標(biāo)的質(zhì)量情況下開展并購。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2024年一季度末，一心堂擁有直營連鎖門店10746家，其中云南省共5455家，廣西壯族自治區(qū)、山西省、重慶市分別為979家、772家、529家。

在當(dāng)前市場環(huán)境下，集約化、規(guī)模化被認(rèn)為是行業(yè)發(fā)展的趨勢，而持續(xù)發(fā)力并購，加速提升市場集中度，已成為當(dāng)下連鎖藥店市場的一個(gè)縮影。

除了一心堂，華人健康也宣布業(yè)務(wù)版圖或再擴(kuò)大。6月24日晚間，華人健康發(fā)布公告稱，擬以不超過7545.64萬元現(xiàn)金收購安吉縣百姓緣大藥房連鎖有限公司（簡稱“百姓緣大藥房”）46.01%的股權(quán)，這是自2023年3月上市之后，華人健康通過并購方式布局，又一次持續(xù)推動門店擴(kuò)張計(jì)劃。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024年一季度，華人健康實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約11.04億元，同比增加30.6%；歸母凈利潤約4777萬元，同比增加62.03%。在藥房擴(kuò)張數(shù)量上，截至2023年底，華人健康在安徽省、江蘇省、河南省等地區(qū)共擁有直營門店1383家。

零售藥店巨頭正在持續(xù)開展市場整合擴(kuò)張大計(jì)。

零售藥房業(yè)績承壓

近年來，隨著帶量采購常態(tài)化實(shí)施、醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整、“雙通道”機(jī)制等重磅改革舉措落地深化，進(jìn)一步加速了醫(yī)藥零售行業(yè)的變革和發(fā)展。

米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按終端平均零售價(jià)計(jì)算，2023年中國實(shí)體藥店和網(wǎng)上藥店(含藥品和非藥品)銷售規(guī)模達(dá)9233億元，同比增長5.8%。其中，實(shí)體藥店占比跌至67.5%，網(wǎng)上藥店突破3000億元。從零售藥店類型來看，網(wǎng)上藥店(含藥品和非藥品)銷售額占比持續(xù)上漲，2023年達(dá)到了32.5%，“地盤”仍在持續(xù)擴(kuò)張；實(shí)體藥店(含藥品和非藥品)銷售額占比呈持續(xù)下滑態(tài)勢，2023年跌至67.5%，較2022年下滑2.6個(gè)百分點(diǎn)。

2024年，實(shí)體藥店的業(yè)績表現(xiàn)也略顯頹勢。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，大參林2024年一季度營業(yè)總收入67.52億元，同比增長13.54%，凈利潤3.98億元，同比下降19.79%，基本每股收益為0.35元。

益豐大藥房發(fā)布2024年一季度業(yè)績報(bào)告顯示，從營收和利潤方面看，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入59.71億元，同比增長13.39%；凈利潤4.07億元，同比增長20.89%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.99億元，同比增加24.26%;基本每股收益0.4元。

2024年第一季度，老百姓大藥房實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入55.39億元，同比增長1.81%；歸母凈利潤3.21億元，同比增長10.27%；扣非凈利潤3.11億元，同比增長10.35%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.17億元，同比下降50.89%；報(bào)告期內(nèi)，老百姓基本每股收益為0.55元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.68%。

一心堂發(fā)布的2024年第一季度報(bào)告顯示，第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51億元，同比增長14.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.42億元，同比增長1.03%；基本每股收益0.4059元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE為3.08%。

漱玉平民2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.39億元，同比增長17.69%；歸母凈利潤1050.82萬元，同比下降83.72%；扣非凈利潤950.85萬元，同比下降84.25%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7518.41萬元，同比增長32.89%；報(bào)告期內(nèi)，漱玉平民基本每股收益為0.03元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.49%。

2024年第一季度，健之佳實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入23.14億元，同比增長6.79%；歸母凈利潤5225.96萬元，同比下降31.51%；扣非凈利潤5043.21萬元，同比下降32.32%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.01億元，同比下降69.56%；報(bào)告期內(nèi)，健之佳基本每股收益為0.41元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.81%。

“盡管第一季度零售藥房的業(yè)績表現(xiàn)仍存在一定的緩慢增長，但業(yè)內(nèi)人士都知道，其實(shí)經(jīng)營越來越難，特別是4-6月，多家零售藥房可能會出現(xiàn)業(yè)績下滑的情況。”葫蘆娃藥業(yè)集團(tuán)營銷總監(jiān)兼零售營銷中心總經(jīng)理?xiàng)顐ソ芙榻B，截至今年3月份，全國零售藥店市場規(guī)模為1326億元，比去年同期銷售額下跌4.0%。聚焦3月份，全國零售藥店市場規(guī)模環(huán)比提升，但同比下滑5.9%。2023年3月流感高發(fā)期間，激增的用藥需求為線下零售藥店帶來較高客流，相比之下2024年3月線下零售藥店整體客流水平略有下滑。

對于門店客流下降原因，楊偉杰分析認(rèn)為，主要有四點(diǎn)：一是競爭加劇。截至2023年底，全國藥店數(shù)量為66.69萬家；藥品零售市場總量2023年3月份同比下降5.9%，總體銷售出現(xiàn)負(fù)增長；二是醫(yī)改政策變化。一方面，門診共濟(jì)層面，多發(fā)病、常見病的曾通門診醫(yī)療費(fèi)用納入統(tǒng)籌基金支付范圍，藥店客流進(jìn)一步減少。另一方面，帶量采購政策落地，大批顧客回流至醫(yī)院；三是，醫(yī)藥電商興起。2023年網(wǎng)上藥品銷售額交破600億元，同比增長28.46%。隨著醫(yī)藥電商人群滲透率越來越高，線上購藥心智逐步養(yǎng)成；四是，《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)將在三年來首次穩(wěn)定增長，但與歷史近期水平相比仍顯疲軟。

“從目前的情況來看，產(chǎn)業(yè)人士需要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，以應(yīng)對新變局。”楊偉杰說。

持續(xù)擴(kuò)張門店成主流

公開數(shù)據(jù)顯示，2022年一線城市和新一線城市的藥店有效會員流失率處于高位，分別為41%、36.4%，明顯高于其他等級城市。進(jìn)入到2023年后，上述指標(biāo)有所變化：一線城市的有效會員流失率有觸底反彈之勢，下降了0.03%；新一線城市這一指標(biāo)星然仍然在上升，但上升幅度明顯小于其他等級城市為3.19%；二至五線城市的有效會員流失率仍然繼續(xù)攀升，保持著5%以上的增幅。

NMPA南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所原黨委書記林建寧在米思會上指出，我國醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)面臨如下幾大問題，在多重壓力下，我國醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，主要表現(xiàn)為增長乏力、投資退潮、高成本低利潤、出口下滑等。2023年，我國醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入、利潤總額、出口交貨值同比2022年均出現(xiàn)下滑，2024年1-4月三大指標(biāo)下行趨緩，但出口和終端乏力仍是隱憂，融資困難仍在延續(xù)，醫(yī)院、零售等終端市場藥品銷售額呈下滑趨勢。

具體而言，一方面，藥店數(shù)量過多和集中度“滯漲”。全國藥店數(shù)量逐年遞增，但連鎖率上升停滯，頭部連鎖開啟“萬店”時(shí)代，擴(kuò)張勢頭有增無減；另一方面，藥店效益持續(xù)下滑。單店平均收入減少，藥店日均人效、坪效下滑，該現(xiàn)狀已持續(xù)幾年。

如何才能改變這一現(xiàn)狀？門店擴(kuò)張被認(rèn)為是藥店增長的主要引擎。近兩年，多家上市連鎖不約而同地加快開店節(jié)奏，米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年大參林、益豐藥房和老百姓的開店節(jié)奏進(jìn)一步提速，均是歷史最高位。例如，2017年上市時(shí)，大參林門店2500家左右，2022年破萬店，目前數(shù)量行業(yè)第一，到2023年門店數(shù)量增長近6倍。2024年各家零售巨頭開店節(jié)奏依舊沒有放緩，2024年一季度，益豐藥房自建門店364家，并購門店166家，加盟門店171家；老百姓新增門店642家，門店總數(shù)突破1.4萬家......

行業(yè)集中度進(jìn)入加速提升狀態(tài)，頭部連鎖“萬店”影響力持續(xù)增強(qiáng)，開啟藥店競爭新格局。

國藥一致近期投資者關(guān)系活動記錄表顯示，截至2023年末，國大藥房取得醫(yī)保統(tǒng)籌資質(zhì)的藥店超過3000家，相對政策好的區(qū)域子公司銷售取得了較好的增量。雖然到店客流增加，但由于醫(yī)院相關(guān)產(chǎn)品零差價(jià)，相應(yīng)的毛利率和毛利額會有所下降。國大藥房也在積極應(yīng)對，采取一些擴(kuò)充品種，增加門店內(nèi)健康解決方案，包括非藥的大健康產(chǎn)品，來過渡這一階段，隨著門診統(tǒng)籌政策的成熟，未來將給零售門店帶來處方紅利。公司表示，2024年，國大藥房預(yù)計(jì)每年凈增加門店數(shù)量10%左右，不算投資并購。

藥店門店數(shù)量屢創(chuàng)新高，與此同時(shí)，行業(yè)集中度進(jìn)入加速提升狀態(tài)，而擴(kuò)張背后也離不開政策支持。

商務(wù)部公布《關(guān)于“十四五”時(shí)期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出了總體目標(biāo)，到2025年，培育形成1~3家超五千億元、5~10家超千億元的大型數(shù)字化、綜合性藥品流通企業(yè)，5~10家超五百億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè)，100家左右智能化、特色化、平臺化的藥品供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)；藥品批發(fā)百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品批發(fā)市場總額98%以上；藥品零售百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額65%以上；藥品零售連鎖率接近70%。

“零售藥店的競爭態(tài)勢已經(jīng)從過去的區(qū)域‘散、小、亂、差’到逐步演變成為頭部連鎖聚集。這種轉(zhuǎn)變從2010年、2012年開始到現(xiàn)在逐步都在發(fā)生變化，而且這種變化是巨大的。”有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，最近兩年，包括未來很長的一段時(shí)間，每家企業(yè)都會以年增加兩千到三千家門店這種速度在發(fā)展。目前，零售藥店行業(yè)的頭部上市企業(yè)，都是在做一件事情——發(fā)展、發(fā)展、再發(fā)展。

如何在競爭中取勝？

眼下，大部分企業(yè)不再像過去采用單一開店模式，而是從“開店模式”逐步變?yōu)椤凹用恕⒉①彙蹦Ｊ剑磥淼母偁帒B(tài)勢也不斷從“區(qū)域小連鎖”向“頭部集中聚集”，成為未來企業(yè)的發(fā)展趨勢。

但想要走穩(wěn)擴(kuò)容路徑并非易事。近年來，受限于藥店終端目前的認(rèn)知、服務(wù)能力和技術(shù)儲備，大部分藥店在產(chǎn)品營銷、會員精細(xì)化管理、短期利益和長期利益平衡方面存在問題，不少管理者一味追求擴(kuò)張，忽視了客群管理,將患者購藥的行為簡單地理解為一般的產(chǎn)品操作和產(chǎn)品群推廣。如此，不僅浪費(fèi)了時(shí)間、精力和人力，且效果不理想。因此，如果連鎖藥店只注重拓展版圖而不注重內(nèi)在提升,往往事倍功半。

“由于零售藥店的發(fā)展需要經(jīng)歷多個(gè)階段，從最早的單體經(jīng)營到形成連鎖規(guī)模效應(yīng)，再到獲得資本助推，在資本市場獲得養(yǎng)分……每個(gè)階段的發(fā)展都是全渠道的融合，在每個(gè)發(fā)展過程當(dāng)中，需要發(fā)現(xiàn)零售連鎖藥店呈現(xiàn)的競爭力和動作有所差異。這就要求零售藥店找準(zhǔn)品牌定位,并思考門店客群的需要，提升藥店專員的專業(yè)水平,幫助患者提高對疾病的認(rèn)識,實(shí)現(xiàn)對疾病有效管理。”上述分析師說。

有市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，零售連鎖藥房在發(fā)展的過程中痛點(diǎn)頻現(xiàn)：一是，75%的受訪人表示會員以及患者黏性能力有待于提升；二是，83%的受訪人認(rèn)為慢病患者管理的維護(hù)及依從性是目前運(yùn)營的痛點(diǎn)；三是，70%的受訪人認(rèn)為藥師能力不夠；四是，51%的受訪人認(rèn)為公司的會員以及患者的拓展能力不夠。

楊偉杰認(rèn)為，想要改變當(dāng)前的不足需要將O2O成為連鎖藥房的標(biāo)配，需要鏈接數(shù)字化技術(shù)，以數(shù)智化營銷重塑當(dāng)前零售藥房市場布局路徑，還需要在會員價(jià)值營銷層面加強(qiáng)完善與探索。

“會員系統(tǒng)是藥店與消費(fèi)者建立深度聯(lián)系的橋梁，用戶畫像獲取后可以精準(zhǔn)營銷，了解消費(fèi)者需求。”楊偉杰指出，精準(zhǔn)定位賽道的同時(shí)，需要用線上科普、線下患教等形式開展會員私域營銷及各種社群營銷活動，并且通過增值服務(wù)、產(chǎn)品價(jià)值傳遞讓會員不流失，并實(shí)現(xiàn)購買和重復(fù)購買。

也有不具名藥企高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，對于醫(yī)藥零售行業(yè)的連鎖企業(yè)，在瞄準(zhǔn)并購擴(kuò)張之際，也需要加強(qiáng)內(nèi)功建設(shè)。在擴(kuò)張加速之際，連鎖藥房的人才需求也會不斷增長，而目前零售行業(yè)對人才的水平和標(biāo)準(zhǔn)不是太高，在未來，可能對高專業(yè)度的執(zhí)業(yè)藥師的需求會比較旺盛，以至于倒逼整個(gè)產(chǎn)業(yè)人力資源的升級。 

“目前醫(yī)藥零售產(chǎn)業(yè)OEM化會不斷加深，現(xiàn)在已經(jīng)上市的大型連鎖，多樣化不斷在深化，企業(yè)戰(zhàn)略也在不斷提高產(chǎn)品利潤空間，乃至于給我們醫(yī)藥零售行業(yè)創(chuàng)造了品牌塑造的機(jī)會。”該藥企高管強(qiáng)調(diào)，醫(yī)藥零售行業(yè)目前同質(zhì)化的競爭比較激烈，整體連鎖都在做差價(jià)模式，普遍陷入價(jià)格戰(zhàn)過程中。這也導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)還屬于偏傳統(tǒng)和滯后的階段，在差異化的服務(wù)、商業(yè)模式上沒有得到很好的創(chuàng)新，未來，從這些方面加以改造也成為一大方向。

轉(zhuǎn)載來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 21財(cái)經(jīng)APP  作者：季媛媛