經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 5月15日，中銀消費(fèi)金融有限公司（下稱“中銀消費(fèi)金融”）在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱“銀登中心”）發(fā)布2024年第4期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公告。該不良貸款項(xiàng)目于2月28日首次掛牌，涉及未償還本金及利息共計(jì)7.28億元。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)根據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至5月17日，中銀消費(fèi)金融已在銀登中心發(fā)布了23單不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，累計(jì)未償還本金及利息總額達(dá)到40.95億元，涉及借款戶數(shù)為34527戶。相比之下，2023年，中銀消費(fèi)金融在銀登中心掛牌的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告共有4單，未償還本金及利息總額為6.41億元，涉及借款戶數(shù)為3443戶。

中銀消費(fèi)金融向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，今年該公司已成功轉(zhuǎn)讓7個(gè)資產(chǎn)包，涉及未償本金余額超過9億元；其余資產(chǎn)包已完成掛牌，現(xiàn)處于待競(jìng)價(jià)狀態(tài)。不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓作為不良清收處置的手段之一，中銀消費(fèi)金融后續(xù)將根據(jù)公司整體的經(jīng)營(yíng)安排情況開展此項(xiàng)工作，為保障及提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益增添助力。

除中銀消費(fèi)金融外，近期，馬上消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、南銀法巴消費(fèi)金融等多家消費(fèi)金融公司也在銀登網(wǎng)上將不良資產(chǎn)掛牌轉(zhuǎn)讓。

凈利潤(rùn)連續(xù)三年下降

中銀消費(fèi)金融在上海設(shè)立總部，在全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)立了27家區(qū)域中心，其普惠金融服務(wù)遍及全國(guó)。截至2023年12月31日，中銀消費(fèi)金融的注冊(cè)資本為15.14億元。從中銀消費(fèi)金融的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，中國(guó)銀行股份有限公司（42.80%）、百聯(lián)集團(tuán)有限公司（22.08%）、上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司（13.44%）、中銀信用卡（國(guó)際）有限公司（13.23%）、深圳市博德創(chuàng)新投資有限公司（5.81%）、北京紅杉盛遠(yuǎn)管理咨詢有限公司（2.64%）。

5月16日，中銀消費(fèi)金融2024年金融債券（第一期）開始計(jì)息。該債券為3年期的固定利率品種，發(fā)行規(guī)模為15億元。債券所募集的資金計(jì)劃用于補(bǔ)充該公司的中長(zhǎng)期資金需求，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，提升普惠金融服務(wù)的質(zhì)量，同時(shí)符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政策的規(guī)定。

該債券的募集說(shuō)明書披露了中銀消費(fèi)金融今年來(lái)的業(yè)績(jī)情況。募集說(shuō)明書顯示，近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力、行業(yè)政策調(diào)控、信貸風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)等影響，中銀消費(fèi)金融新增部分不良貸款，信用減值損失金額增長(zhǎng)較快，但公司仍持續(xù)盈利，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步提升。具體來(lái)看，截至2021年末、2022年末、2023年末，中銀消費(fèi)金融的資產(chǎn)總額分別為544.71億元、644.03億元、748.16億元；營(yíng)業(yè)收入分別為53.45億元、67.58億元、78.56億元；凈利潤(rùn)分別為8.53億元、6.32億元、5.37億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券（第一期）募集說(shuō)明書

該債券的募集說(shuō)明書還提到，信用風(fēng)險(xiǎn)是消費(fèi)金融公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人或交易對(duì)手無(wú)法履行合約責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)的迅速擴(kuò)張，中銀消費(fèi)金融信用貸款占比較高，一旦借款人無(wú)法清償，將無(wú)法向保證人追償或處理抵質(zhì)押物，因此將面臨一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)方面，截至2021年末、2022年末、2023年末，中銀消費(fèi)金融的資本充足率分別為15.34%、13.68%、12.24%，均符合監(jiān)管要求；不良貸款撥備覆蓋率分別為321.27%、280.16%、231.00%，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；不良貸款規(guī)模分別為15.42億元、17.28億元、 24.95億元；不良貸款率為2.94%、2.80%、3.47%。2023年，中銀消費(fèi)金融的不良貸款余額和不良貸款率上升較快。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券（第一期）募集說(shuō)明書

 消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)激增

近年，隨著具有強(qiáng)大資金鏈和優(yōu)質(zhì)客戶群體的商業(yè)銀行，以及擁有龐大用戶群體和豐富場(chǎng)景接入的互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺(tái)的不斷加入，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日益激烈。然而，消費(fèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸顯現(xiàn)。

中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查2024》顯示，分別有34.98%、23.65%、17.73%的受訪者認(rèn)為，2024年風(fēng)險(xiǎn)較高的金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)是消費(fèi)金融公司、民營(yíng)銀行、金融租賃公司。

從消費(fèi)金融行業(yè)整體來(lái)看，不良資產(chǎn)規(guī)模正在快速增長(zhǎng)。以近期發(fā)行金融債的興業(yè)消費(fèi)金融和招聯(lián)消費(fèi)金融為例，興業(yè)消費(fèi)金融的不良貸款余額在2021年末、2022年末和2023年9月末分別為11.04億元、16.04億元和18.35億元；不良貸款率分別為1.90%、2.14%和2.19%。招聯(lián)消費(fèi)金融2021年末、2022年末和2023年末的不良貸款余額分別為27.92億元、37.25億元和41.17億元；不良貸款率分別為1.83%、2.22%和2.45%。

此外，招聯(lián)消費(fèi)金融在加大對(duì)逾期貸款的處置力度，提高貸款回收效率。在過去三年中，該公司分別核銷了54.00億元、103.52億元和117.56億元的不良貸款。這些數(shù)據(jù)反映出消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)不良貸款增長(zhǎng)方面采取了積極的措施。

自2022年12月30日原銀保監(jiān)會(huì)將消費(fèi)金融公司納入試點(diǎn)范圍以來(lái)，捷信、中郵消費(fèi)金融、南銀法巴消費(fèi)金融、浙江寧銀消費(fèi)金融、北銀消費(fèi)金融等多家消費(fèi)金融公司開展不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)。近期，馬上消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融等頭部消費(fèi)金融公司也在發(fā)銀登網(wǎng)上發(fā)布不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)公告。

大成律師事務(wù)所的高級(jí)合伙人肖颯指出，消費(fèi)金融公司的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已經(jīng)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)控制。近年來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，有效處置不良資產(chǎn)成為整個(gè)行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。目前，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)金融公司正在加大不良資產(chǎn)的處置力度，為行業(yè)提供了一種可行的解決方案。通過在公開市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓，金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)⒉涣假Y產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，以緩解財(cái)務(wù)壓力，并為市場(chǎng)參與者提供投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)未來(lái)，中小型消費(fèi)金融公司也將采取類似措施。

然而，從銀登中心網(wǎng)站掛牌交易的動(dòng)態(tài)來(lái)看，目前交易的活躍度尚需提高。這一情況可能需要行業(yè)參與者進(jìn)一步采取措施以提高市場(chǎng)流動(dòng)性和交易效率。

《中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查2024》顯示，金融機(jī)構(gòu)批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍內(nèi)的個(gè)貸不良資產(chǎn)大都是純信用資產(chǎn)，個(gè)貸不良資產(chǎn)具有債權(quán)筆數(shù)多、單筆金額小、線下處置成本高等特點(diǎn)，對(duì)科技能力的要求較高。處置回收率較低，較高的成本投入和較低的處置回收率影響了全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司參與的積極性。數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)處置回收率較低，2023年第三季度平均本金回收率為6.1%，業(yè)務(wù)平均折扣率為3.9%。

北京盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人劉玲玲表示，我國(guó)不良資產(chǎn)的處置方式主要分為傳統(tǒng)和創(chuàng)新兩大類。在傳統(tǒng)處置模式中，常見的做法包括現(xiàn)金清收、貸款重組、核銷以及不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓。而創(chuàng)新類處置模式則涵蓋了資產(chǎn)證券化、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和債轉(zhuǎn)股等策略。消費(fèi)金融公司主要采用不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、壞賬核銷及清收等方式，尤其是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，但其折扣率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行的個(gè)貸產(chǎn)品。從近期的成交情況來(lái)看，今年消費(fèi)金融的不良資產(chǎn)包價(jià)格普遍較去年低一些，有的甚至低至0.1折以下，這可能源于消費(fèi)金融不良資產(chǎn)包供給量較大。市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)，隨著更多消費(fèi)金融公司參與不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，未來(lái)消費(fèi)金融不良資產(chǎn)包的成交價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下降。