編輯/樊昭

4月19日，華友鈷業(yè)披露2023年年度財報及2024年第一季度報告，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2023年度，華友鈷業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入663.04億元，同比增長5.19%，個位數(shù)的增速水平是其2015年以來的最低水平，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為33.51億元，較上年同期下降14.25%；扣非凈利潤為30.93億元，同比下降22.25%。

成本控制不佳 利潤下滑顯著

對于2023年度利潤下滑的原因，華友鈷業(yè)公開財報中未進行說明。但從銷量數(shù)據(jù)來看，公司鈷產(chǎn)品、鋰產(chǎn)品銷量均有增長，利潤下滑主要來源于成本控制不佳。

2023年，華友鈷業(yè)綜合毛利率14.11%、凈利率6.79%，同比分別下降了4.48%、2.26%。

在研發(fā)投入方面，2023年華友鈷業(yè)投入為14.41億元，與上年同期相比下降幅度為15.69%。

此外，同步披露的2024年第一季度報告顯示，華友鈷業(yè)實現(xiàn)的營業(yè)收入下滑超20%，凈利潤與上年同期相比下降接近49%。華友鈷業(yè)對于一季度經(jīng)營表現(xiàn)的解釋為，金屬價格下跌影響了公司營收情況。

激進分紅難止股價頹勢

值得一提是，在凈利下滑趨勢難止的情況下，華友鈷業(yè)采取了激進的分紅策略。

2023年度，公司計劃向股東合計派發(fā)現(xiàn)金紅利16.88億元。此前，華友鈷業(yè)通過集中競價交易方式回購公司股份花費6.38億元，這一部分視同現(xiàn)金分紅，合并計算后，公司現(xiàn)金分紅占凈利潤的69.42%。

自2015年上市以來，華友鈷業(yè)并非始終在現(xiàn)金分紅上表現(xiàn)積極。此前，公司有三年沒有進行現(xiàn)金分紅。分紅比列最高的一年為2014年，當年分紅比例36.81%，分紅金額約為0.5億元。過往九年，華友鈷業(yè)合計現(xiàn)金分紅金額約為13.6億元，而2023年單一年度現(xiàn)金分紅已經(jīng)超過過往九年之和。

對于這次罕見的分紅安排，華友鈷業(yè)稱，不會對公司經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響，不會影響公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展。

但從公開數(shù)據(jù)來看，期末，華友鈷業(yè)長短期債務合計為536.58億元，其中短期債務273.56億元，占債務總額的比重為50.98%，短期償債壓力較大。但華友鈷業(yè)期末貨幣資金為173.59億元，并不能覆蓋短期債務。

此外，華友鈷業(yè)近三年來，財務費用不斷攀升，已從2021年的4.84億元增長至14.78億元，并且今年一季度財務費用已超過5億，融資成本不斷增加。

華友鈷業(yè)在進入2023年后股價整體呈下跌態(tài)勢。此次利好股價上漲的分紅政策，并未對股價整體趨勢變動產(chǎn)生實質(zhì)影響。

此次激進的分紅政策，對于華友鈷業(yè)的發(fā)展是否能起到“強心劑”的作用，仍需要時間的考驗。