經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 田進 實習(xí)記者 胡淼 “2024年一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些積極因素，但接下來三個季度不能盲目樂觀。房地產(chǎn)市場是今年中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的關(guān)鍵抓手，為此需要將保主體與保交樓政策相結(jié)合。”4月26日，在媒體交流會上，野村中國首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺闡釋了他對中國經(jīng)濟的最新觀察。

4月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度GDP同比增長5.3%，高于去年全年以及去年四季度GDP增速。國家統(tǒng)計局副局長盛來運在數(shù)據(jù)發(fā)布當天的新聞發(fā)布會上表示，一季度經(jīng)濟運行指標數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，可以用持續(xù)回升、起步平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、開局良好四個關(guān)鍵詞來評價。

在媒體交流會上，陸挺從三個方面總結(jié)了當前中國經(jīng)濟存在的亮點。首先，在前兩年歐美經(jīng)濟面臨通脹壓力時，中國物價保持了總體穩(wěn)定，這讓中國產(chǎn)品更具價格優(yōu)勢，進而推動了出口持續(xù)增長。近兩年出口已成為中國經(jīng)濟增長中最穩(wěn)定的一部分。

其次，家庭支出結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。過去兩年，本來流向房地產(chǎn)市場的家庭支出大幅度降低，這些資金很大一部分流向了性價比較高的可選消費。

第三，中國制造商的制造成本、人力成本、租金成本的漲幅出現(xiàn)滑落，同時企業(yè)間的競爭越發(fā)“內(nèi)卷”，一系列因素促使了商品價格的下降，這將有利于滿足消費者追求性價比的消費需求。

在今年一季度經(jīng)濟增長出現(xiàn)諸多亮點的同時，陸挺也提出了自己的擔(dān)憂。他說，與1月至2月相比，3月份的多項宏觀數(shù)據(jù)有所下滑。例如，3月社會消費品零售總額同比增長3.1%，相較于1月至2月下滑2.4個百分點。3月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，相比1月至2月下滑了2.5個百分點。一些宏觀數(shù)據(jù)也存在沖突，例如一季度固定資產(chǎn)投資同比增速較高，但一季度水泥、鋼鐵的產(chǎn)量卻出現(xiàn)同比負增長。因此，3月的宏觀數(shù)據(jù)變化對于預(yù)判接下來的經(jīng)濟增長更有指標性意義。

陸挺預(yù)判，接下來三個季度的GDP增速大概率會低于5.3%，甚至大概率在5%以下，中國要實現(xiàn)全年5%左右的GDP增速目標面臨一定挑戰(zhàn)。

對于判斷的依據(jù)，陸挺從四個方面進行了詳細闡釋。他說，目前，市場仍然看不到房地產(chǎn)行業(yè)回暖的趨勢。房地產(chǎn)行業(yè)在下滑前曾為中國貢獻了38%的財政收入，新興產(chǎn)業(yè)的崛起能否填補房地產(chǎn)行業(yè)下行所造成的經(jīng)濟增長空缺仍存疑；其次，從去年下半年開始，中央政府為抑制地方政府的隱性負債，停建了不少項目，這將對固定資產(chǎn)投資增長產(chǎn)生影響；第三，受房地產(chǎn)市場價格下跌和股市波動的影響，消費尤其是高端消費受到?jīng)_擊。此外，金融等行業(yè)的收入增長有限，報復(fù)性消費動力也將出現(xiàn)下滑；第四，在過去兩年房地產(chǎn)市場下滑的背景下，很多地方政府將投資重心轉(zhuǎn)向新三樣（電動載人汽車、鋰離子蓄電池、太陽能電池），并在2022年至2023年形成了明顯的投資高峰。但是，這樣的投資增速在2024年不可持續(xù)。例如，因光伏組件價格同比下滑超50%，今年一季度光伏組件出口出現(xiàn)了增量不增收的現(xiàn)象，再加上其他國家貿(mào)易政策的限制，接下來地方政府可能會降低對光伏組件的投資。

諸多挑戰(zhàn)之下，陸挺稱，為促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長，還需要通過結(jié)合保主體與保交樓政策來穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。在具體舉措上，他建議中央政府出面建立保交房基金，對各地樓盤的去化率做詳細調(diào)研。

陸挺表示：“當務(wù)之急是積極做好去化率調(diào)研。在去化率較高的樓盤，地方政府需要利用保交房基金推動保交樓并收購其中沒賣掉的房子用于保障房建設(shè)。在去化率特別低的樓盤，地方政府就需要給購房者退錢或進行樓盤置換。”