21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙云帆 報(bào)道

恒力石化（600346.SH）最終還是與沙特阿美締了約。

4月22日晚間，恒力石化發(fā)布公告稱，公司控股股東恒力集團(tuán)已與 Saudi Arabian Oil Company （下稱“沙特阿美”）簽署了諒解備忘錄。雙方正洽談包括恒力集團(tuán)促使沙特阿美與恒力石化在原油供應(yīng)、原料供應(yīng)、產(chǎn)品承購(gòu)、技術(shù)許可等方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作；同時(shí)，沙特阿美或其控制的關(guān)聯(lián)方向恒力集團(tuán)收購(gòu)其所持有的占恒力石化已發(fā)行股本10%+1股的股份。

公告稱，該諒解備忘錄不具有約束性，此后沙特阿美方面也將開始對(duì)恒力石化開展盡職調(diào)查工作。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前向知情人士處了解到，恒力集團(tuán)曾與沙特阿美就雙方的戰(zhàn)略合作和入股曾進(jìn)行過(guò)洽談，其時(shí)間甚至早于沙特阿美與榮盛石化（002493.SZ）洽談并實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作的時(shí)間。但當(dāng)時(shí)雙方合作因故暫未成行。

而若沙特阿美成功入股恒力石化，意味著民營(yíng)四大煉化公司中，除恒逸石化（000703.SZ）之外，榮盛石化、東方盛虹（000301.SZ）和恒力石化全部與沙特阿美締約。

不過(guò)，對(duì)于該收購(gòu)事項(xiàng)，二級(jí)市場(chǎng)暫時(shí)反響平平。截至4月23日收盤，恒力石化跌2.38%。

收購(gòu)對(duì)價(jià)尚未確定

公開資料顯示，恒力石化主營(yíng)業(yè)務(wù)囊括煉化、石化以及聚酯新材料全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，是行業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)“原油-芳烴、烯烴-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化化工新材料的上市公司，其新材料子公司康輝新材也正在籌劃拆分上市事宜。

持股結(jié)構(gòu)方面，目前恒力集團(tuán)、恒能投資等一致行動(dòng)人、公司員工持股計(jì)劃恒力集團(tuán)-西南證券-21恒力E1擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶合計(jì)持有上市公司75.45%股份，即便沙特阿美入主，也足以保證實(shí)控人范紅衛(wèi)家族公司控制權(quán)的穩(wěn)定。

“若雙方最終就前述股份轉(zhuǎn)讓及商業(yè)合作事宜簽署正式協(xié)議并順利實(shí)施，沙特阿美（或其控制的關(guān)聯(lián)方）可能成為公司的持股?5%以上的股東，有利于優(yōu)化和完善公司股本結(jié)構(gòu)，提升公司治理能力，同時(shí)亦將深化雙方在石化領(lǐng)域內(nèi)的合作內(nèi)容，預(yù)計(jì)未來(lái)長(zhǎng)期中將對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。”恒力石化在雙方簽署的諒解備忘錄中表示。

恒力石化與沙特阿美的聯(lián)姻在外界來(lái)看并不令人意外。

“恒力與沙特阿美一直保持著良好的合作關(guān)系，在原油采購(gòu)方面有持續(xù)合作。恒力一直抱有開放的態(tài)度，積極與國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的戰(zhàn)略合作者探討合作的可能性。”恒力石化董事會(huì)秘書李峰曾在去年10月的滬市業(yè)績(jī)交流會(huì)中透露。

值得注意的是，該諒解備忘錄并不涉及交易對(duì)價(jià)。而按4月22日收盤價(jià)計(jì)算，沙特阿美洽購(gòu)的恒力石化股份將價(jià)值107億元。

當(dāng)然，“對(duì)本對(duì)利”并不是揮斥方遒的“中東土豪”的一直以來(lái)的砸錢方式。

去年3月，沙特阿美與榮盛石化控股股東榮盛控股簽訂股份買賣協(xié)議，雙方將以24.3元/股的對(duì)價(jià)交割榮盛石化10%股權(quán)。按當(dāng)時(shí)榮盛石化發(fā)布股權(quán)收購(gòu)公告前一交易日價(jià)格12.91元/股計(jì)算，該對(duì)價(jià)整整高出市價(jià)88%。

而由于不涉及市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，且有權(quán)派駐董事等，重要少數(shù)股東交易往往會(huì)以部分溢價(jià)的方式完成收購(gòu)。

除上市公司股權(quán)收購(gòu)之外，沙特阿美還將持續(xù)“撒錢”，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

榮盛控股于去年11月完成榮盛石化少數(shù)股權(quán)向沙特阿美的交割。阿美亞洲總裁 Mitib Awadh M Alharbi（穆提卜·哈勒比）順勢(shì)成為公司非獨(dú)立董事。

在今年1月，榮盛石化與沙特阿美再簽一份諒解備忘錄，榮盛石化、沙特阿美將分別收購(gòu)對(duì)方下屬子公司朱拜勒煉化公司和寧波中金石化有限公司50%股權(quán)，并繼續(xù)合作對(duì)雙方子公司進(jìn)行升級(jí)和擴(kuò)建。

而在4月20日，榮盛石化與沙特阿美已經(jīng)簽就《合作框架協(xié)議》，并就股權(quán)及擴(kuò)建具體條款展開進(jìn)一步磋商。

沙特阿美中國(guó)布局大戲

沙特阿美與中國(guó)企業(yè)的大舉合作起始于七年前。

2017年5月，兵器集團(tuán)、沙特阿美和盤錦鑫誠(chéng)簽署了聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，擬于遼東灣共同開發(fā)煉油、化工、零售聯(lián)合項(xiàng)目。兩年后，雙方敲定合作內(nèi)容，包括由沙特阿美、華錦化工、盤錦鑫誠(chéng)實(shí)業(yè)合資成立持股平臺(tái)，并斥資百億以上投資建設(shè)煉油、乙烯等石油化工產(chǎn)能。

2019年12月，華錦阿美正式完成注冊(cè)成立。然而此后由于全球公共衛(wèi)生事件干擾，上述煉化產(chǎn)能投資計(jì)劃一度擱置。

直至2023年3月，沙特阿美投資榮盛石化一石激起千層浪。也是自此開始，沙特阿美在華投資顯著加速。

2023年9月，沙特阿美與東方盛虹簽署合作框架，擬收購(gòu)公司下屬盛虹石化10%股權(quán)，雙方擬推動(dòng)包括原材料，產(chǎn)品線等全方面戰(zhàn)略合作；緊接著10月，宣布與南山集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、山東裕龍石化簽訂諒解備忘錄，計(jì)劃收購(gòu)山東裕龍10%股權(quán)。

不過(guò)，上述沙特阿美股權(quán)投資計(jì)劃，截至目前均尚未披露后續(xù)對(duì)價(jià)和戰(zhàn)略合作具體內(nèi)容。

進(jìn)入 2024 年，沙特阿美籌備7年的遼東灣項(xiàng)目有了下文。

2月末，華錦阿美宣布420萬(wàn)噸/年高丙烯催化裂化、140萬(wàn)噸/年氣分、45萬(wàn)噸/年全密度聚乙烯裝置同時(shí)開工建設(shè)。

而根據(jù)相關(guān)資料，華錦阿美項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資將超過(guò)837億元人民幣，預(yù)計(jì)形成包括每年1500萬(wàn)噸煉油、165萬(wàn)噸乙烯、200萬(wàn)噸PX產(chǎn)能。

在3月份的業(yè)績(jī)會(huì)上，沙特阿美總裁兼首席執(zhí)行官阿敏·納賽爾（Amin Nasser）表示，中國(guó)的石油需求強(qiáng)勁且不斷增長(zhǎng)，沙特阿美正在尋找進(jìn)一步投資中國(guó)的機(jī)會(huì)。 此前納賽爾還表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，未來(lái)預(yù)計(jì)全球50%的石油需求增量將來(lái)自中國(guó)。

沙特阿美與中國(guó)煉化公司聯(lián)姻絕非一時(shí)興起。

此前沙特阿美方面透露，有計(jì)劃在2035年之前將400萬(wàn)桶以上的原油產(chǎn)量轉(zhuǎn)化為石化產(chǎn)品——而這一比例約合沙特政府今年1月為沙特阿美定下的1200萬(wàn)產(chǎn)能上限的三分之一。