4月9日盤中，滬錫主力合約創(chuàng)下8個多月以來的新高239900元/噸。

消息面上，緬甸最主要的錫礦區(qū)曼相礦區(qū)被排除在復(fù)工復(fù)產(chǎn)的礦區(qū)行列之外。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場供給收縮預(yù)期疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期，帶動本輪錫價上漲，后續(xù)滬錫價格或仍有上漲空間。

曼相礦區(qū)復(fù)產(chǎn)時間不明

市場產(chǎn)生供給收縮預(yù)期

記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，近日緬甸佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局正式簽署發(fā)布《關(guān)于除曼相礦區(qū)外其他礦區(qū)、礦點需要申請報備復(fù)工復(fù)產(chǎn)的通知》，規(guī)定除曼相礦區(qū)外，其他礦區(qū)可以逐步完善礦山相關(guān)開采、探礦、選廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)手續(xù)。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息顯示，我國是全球最大的精煉錫生產(chǎn)國，云南是我國最大的精煉錫生產(chǎn)省。緬甸的佤邦錫礦資源豐富，是我國重要的錫礦來源地。2023年，我國錫精礦進口量為24.88萬噸，從緬甸進口的錫精礦為18.05萬噸，占比高達(dá)72.56%。

據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，緬甸地區(qū)的錫礦主要包括佤邦曼相錫礦和邦陽錫礦。其中，曼相礦區(qū)是緬甸最主要錫礦區(qū)，其錫資源占緬甸全國90%以上，錫礦產(chǎn)量占緬甸全國產(chǎn)量的95%左右。而緬甸佤邦除曼相礦區(qū)、佤邦境內(nèi)氧化金礦之外，其他礦區(qū)多為鉛鋅礦區(qū)。業(yè)內(nèi)人士稱，曼相錫礦區(qū)是否復(fù)工復(fù)產(chǎn)或需等待佤邦4月17日邦慶之后才有下文。

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部錫分析師郭礪成表示，佤邦曼相礦區(qū)暫未復(fù)產(chǎn)一事令市場產(chǎn)生供給收縮預(yù)期。

基本面寬松，市場情緒提振

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然目前國內(nèi)錫市場呈現(xiàn)供需寬松態(tài)勢，但上述消息仍帶來了供給趨緊的情緒。

郭礪成表示，從供給端看，目前國內(nèi)錫錠供應(yīng)充足。1月至2月錫礦進口量同比維持增長，印尼精錫恢復(fù)出口，緩解了市場對供應(yīng)緊張的擔(dān)憂。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息顯示，在下游需求端，錫焊料是最大的初級消費板塊，占比達(dá)到49%，應(yīng)用于智能設(shè)備（手機）、家電、汽車電子、光伏焊料等領(lǐng)域。另外，鍍錫板、化工品、鉛酸蓄電池、合金領(lǐng)域等也會用到錫。

上海有色網(wǎng)分析認(rèn)為，需求端仍在恢復(fù)中，庫存為近一個月來首次減少。郭礪成表示，美聯(lián)儲降息預(yù)期提振半導(dǎo)體行業(yè)景氣度，全球3C（計算機類、通信類、消費類電子產(chǎn)品）消費回暖，構(gòu)成了錫的下游需求增量。富寶有色錫研究員周露表示，2024年錫下游消費好于去年，消費電子、汽車電子、AI智能芯片等領(lǐng)域?qū)⒂邢M亮點。

上海有色網(wǎng)信息顯示，2月份錫焊料企業(yè)開工率同比下滑，鉛酸蓄電池企業(yè)開工率處于較高水平。但該領(lǐng)域錫用量僅占錫總需求的7%，對錫需求的提振效果有限。化工品等行業(yè)對錫的需求也難成新增長點。

業(yè)內(nèi)看漲錫價

在市場情緒高漲、美聯(lián)儲降息預(yù)期的影響下，后市錫價或仍有上行空間。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會發(fā)文表示，在錫礦偏緊、宏觀氛圍偏樂觀的提振下，預(yù)計滬錫價格將震蕩上漲。緬甸佤邦礦石出口再起波瀾，流入國內(nèi)的礦石量依然不多，對錫價起到支撐作用。宏觀方面，雖然近期美國通脹數(shù)據(jù)回升，但美聯(lián)儲今年開始降息的可能性較大，市場對此存在期待。

機構(gòu)也對錫價持看漲態(tài)度。上海有色網(wǎng)分析認(rèn)為，海外需求較好、倫敦金屬交易所錫庫存持續(xù)減少等因素將提振近期價格，短期內(nèi)錫價或高位震蕩。

郭礪成預(yù)計，短期內(nèi)錫錠價格將維持高位震蕩運行，長期來看錫價有一定上漲預(yù)期。但他也提醒，需求較弱、庫存較高將對錫價有所壓制。