經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 在距離福建省寧德市火車站車程不到5分鐘的地方，有一個(gè)名為新能源春風(fēng)里的小區(qū)，寧德周邊的房產(chǎn)中介都將其稱之為寧德時(shí)代的員工福利房。

在中介口中，春風(fēng)里是寧德時(shí)代給自家員工建的一座標(biāo)桿人才公寓，該小區(qū)戶型設(shè)計(jì)佳、社區(qū)新、綠化高、采光通風(fēng)效果好、周邊配套完善，財(cái)大氣粗的寧德時(shí)代甚至于前兩年直接在春風(fēng)里對(duì)面捐建了一座小學(xué)。而作為人才公寓，符合一定條件的寧德時(shí)代員工還可以以超優(yōu)惠的價(jià)格在春風(fēng)里購(gòu)房。

這種優(yōu)質(zhì)樓盤對(duì)于寧德樓市而言是較為稀缺的，所以自2021年一期交房以來(lái)，該小區(qū)的房?jī)r(jià)便始終保持在上升通道。在一個(gè)樓市均價(jià)僅為8400元/m²左右的小城，春風(fēng)里的房?jī)r(jià)最高時(shí)曾達(dá)到2.2萬(wàn)元/m²。

但這種情況近期發(fā)生了明顯變化。在寧德從事多年房產(chǎn)中介工作的老張告訴記者，自2023年下半年以來(lái)，春風(fēng)里二手房掛牌量出現(xiàn)了明顯上升，成交均價(jià)也開(kāi)始急速下跌，他手里一套141平方米、三室兩廳兩衛(wèi)的大房型，在2023年初單價(jià)還堅(jiān)挺在22000元左右，但進(jìn)入今年三月份以后，這套房子的業(yè)主松口稱“16500元/m²就賣”。

據(jù)老張觀察，這些春風(fēng)里的掛牌業(yè)主，都具有急售、價(jià)格好商量、要全款、成交爽快的特點(diǎn)。

而他們急于甩房的理由，也基本是一致的：遇到了工作調(diào)動(dòng)。

“春風(fēng)里的房賣起來(lái)挺麻煩的，還要公司（指寧德時(shí)代）領(lǐng)導(dǎo)審批，以前掛牌的都比較少，就算有，一般也咬死一個(gè)價(jià)格，不接受任何講價(jià)，但今年到現(xiàn)在，掛牌業(yè)主開(kāi)始變多了，都說(shuō)有工作調(diào)動(dòng)，不過(guò)成交不理想，買的人少。”老張跟記者說(shuō)。

春風(fēng)里業(yè)主工作密集調(diào)動(dòng)，實(shí)際上早有征兆。在2023年上半年，市場(chǎng)中就曾多次傳出寧德時(shí)代限制加班，或主動(dòng)給工人放假的消息，公司整體產(chǎn)能利用率一度下滑至60%。

而諸如春風(fēng)里房?jī)r(jià)快速下跌、員工流動(dòng)性增加、工作節(jié)奏放緩這些微觀細(xì)節(jié)，體現(xiàn)在宏觀上便是曾經(jīng)年年業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)的“寧王”，也開(kāi)始遭遇到自己的中年“危機(jī)”。

2024年3月15日晚間，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：寧德時(shí)代，300750.SZ）披露了2023年年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2023年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4009.17億元，同比增長(zhǎng)22%。而作為對(duì)比，在2022年和2021年，寧德時(shí)代的營(yíng)收同比增速分別為152.07%和159.06%。

“大斷崖”式下跌的，還不止?fàn)I收增速。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)441.21億元，同比增長(zhǎng)43.58%。這一數(shù)字在2022年和2021年則分別為92.89%和185.34%。

業(yè)績(jī)的“失速”可能意味著行業(yè)短期需求見(jiàn)頂，也可能意味著產(chǎn)能的全面過(guò)剩，但對(duì)于眼下寧德時(shí)代而言，兩種情況正在同一時(shí)間發(fā)生才是更有可能的那件事。

“寧德時(shí)代今年初開(kāi)始，就在積極地走訪各大主機(jī)廠，目標(biāo)是盡快把產(chǎn)能拉滿，因?yàn)槿ツ甑呐女a(chǎn)一直不飽滿。龍頭都這樣，更不用說(shuō)二三線廠家了。但現(xiàn)在主機(jī)廠的產(chǎn)銷增速也在下滑，儲(chǔ)能目前規(guī)模又還小，而且儲(chǔ)能的供需失衡不比動(dòng)力電池強(qiáng)多少，電池賽道現(xiàn)在是全面過(guò)剩。”一位接近寧德時(shí)代的電池行業(yè)從業(yè)者告訴記者。

在3月15日年報(bào)披露后，寧德時(shí)代緊接著就召開(kāi)了業(yè)績(jī)電話會(huì)，公司董事長(zhǎng)曾毓群親自出席，并解答了每一位機(jī)構(gòu)代表的提問(wèn)。在電話會(huì)上，曾毓群對(duì)市場(chǎng)依舊保持樂(lè)觀的態(tài)度。

但當(dāng)有機(jī)構(gòu)代表問(wèn)及對(duì)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的需求判斷時(shí)，曾毓群卻耐人尋味地回應(yīng)說(shuō)：“（在中國(guó)）中期需求是非常強(qiáng)勁的，長(zhǎng)期需求在全世界都非常強(qiáng)勁，只是說(shuō)短期我就讓PMC（生產(chǎn)計(jì)劃與物料控制部門）去規(guī)劃就可以了，（行業(yè)發(fā)展）中間過(guò)程的高高低低呢，并非我所關(guān)注的一個(gè)事。”

失速與過(guò)剩

2023年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷量390GWh，同比增長(zhǎng)34.95%。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量321GWh，同比增長(zhǎng)32.56%；儲(chǔ)能電池系統(tǒng)銷量69GWh，同比增長(zhǎng)46.81%。

從市場(chǎng)地位來(lái)看，寧德時(shí)代在2023年仍穩(wěn)坐電池行業(yè)的頭把交椅。

在動(dòng)力電池領(lǐng)域，根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2023年，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池使用量為171.9GWh，同比增長(zhǎng)28.7%，以44.5%的市場(chǎng)份額連續(xù)7年位列第一，海外動(dòng)力電池使用量市占率為27.5%，比去年同期提升4.7個(gè)百分點(diǎn)。

寧德時(shí)代在年報(bào)中指出，報(bào)告期內(nèi)，公司在海外市場(chǎng)獲得BMW、Daimler、Stellantis、VW、Hyundai、Honda等多家海外主流車企新定點(diǎn)；與Stellantis簽署戰(zhàn)略諒解備忘錄，在歐洲市場(chǎng)向其供應(yīng)磷酸鐵鋰電池，助力歐洲電動(dòng)化轉(zhuǎn)型；與Daimler、Volvo等頭部重卡企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

儲(chǔ)能電池方面，2023年寧德時(shí)代全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年位列全球第一。其在去年入圍多個(gè)電力央企儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)備框架采購(gòu)，于海外亦交付了多個(gè)GW級(jí)儲(chǔ)能項(xiàng)目。

雖然市場(chǎng)份額與出貨規(guī)模依舊穩(wěn)健，但增速大幅下滑才是寧德時(shí)代所面臨的現(xiàn)實(shí)難題：若將時(shí)針撥回2022年，彼時(shí)的寧德時(shí)代鋰離子電池銷量同比增速還高達(dá)116.6%，2021年則為184.82%。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，鋰電池尤其是動(dòng)力電池增速放緩，原因是終端電動(dòng)車的增速放緩。

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬(wàn)輛和949.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.8%和37.9%，市場(chǎng)占有率達(dá)到31.6%，較2022年高出5.9個(gè)百分點(diǎn)。

而中汽協(xié)在2022年和2021年發(fā)布的國(guó)內(nèi)新能源汽車同比增速數(shù)據(jù)還分別為93.4%和159.8%。換言之，僅僅在三年的時(shí)間內(nèi)，新能源汽車增速就完成了一場(chǎng)“大跳水”，下游的增長(zhǎng)乏力又直接影響著上游一眾動(dòng)力電池廠商。

此外，相較于國(guó)內(nèi)2023年新能源車產(chǎn)銷增速的大幅放緩，海外一眾跨國(guó)車企則在近期紛紛表態(tài)要放寬汽車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的時(shí)間表，其中激進(jìn)者如豐田，其高管更是直言不會(huì)將資金浪費(fèi)在純電動(dòng)汽車上。

“（對(duì)于）2027年出貨1800萬(wàn)臺(tái)（電動(dòng)）車這件事情，我高度不相信一個(gè)行業(yè)可以直線式增長(zhǎng)。”在2023年高工鋰電年會(huì)上，談及對(duì)鋰電行業(yè)的未來(lái)展望，億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成就曾表示，零碳和綠色發(fā)展是長(zhǎng)期戰(zhàn)略，在這個(gè)過(guò)程中，電動(dòng)車及儲(chǔ)能的發(fā)展，“它的規(guī)律就應(yīng)該是像蛇一樣，而不是直線上升。” 

同時(shí)，值得注意的是，車企在過(guò)去三年間大幅擴(kuò)產(chǎn)所致的庫(kù)存累加，也在拖累著動(dòng)力電池市場(chǎng)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

近期，鋰電行業(yè)知名分析機(jī)構(gòu)高工鋰電就曾撰文指出：“截至2023年11月末，純新能源車庫(kù)存上升至40萬(wàn)臺(tái)水平，相較于年初20萬(wàn)臺(tái)的庫(kù)存已然翻倍。總體乘用車行業(yè)已進(jìn)入去庫(kù)周期，但新能源乘用車行業(yè)卻仍處于被動(dòng)累庫(kù)的階段，并壓抑了車企電池采購(gòu)需求的增長(zhǎng)。”

“車企自己都開(kāi)始有庫(kù)存積壓，打上了價(jià)格戰(zhàn)，怎么還會(huì)缺電池呢？現(xiàn)在已經(jīng)不是2022年了，主機(jī)廠不是給電池廠打工的可憐人了，這就是現(xiàn)狀。”華南一家大型鋰電企業(yè)的技術(shù)負(fù)責(zé)人梁先生告訴記者。

于是，在動(dòng)力電池領(lǐng)域“遇阻”后，儲(chǔ)能便成為寧德時(shí)代希冀打造的“第二增長(zhǎng)極”，但比起動(dòng)力電池，儲(chǔ)能電池領(lǐng)域當(dāng)前面臨的供需失衡可能更為嚴(yán)重。

中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)劉為最近就曾公開(kāi)表示：“2023年，中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)中儲(chǔ)能電池（不含基站/數(shù)據(jù)中心備電類電池）出貨量預(yù)估在200GWh左右。新增鋰離子電芯產(chǎn)能（含規(guī)劃、開(kāi)工和達(dá)產(chǎn)）約1172.5GWh，而同期全球電力儲(chǔ)能年總裝機(jī)量約為100GWh~120GWh。”

“受供需關(guān)系影響，行業(yè)平均產(chǎn)能利用率在50%左右，造成產(chǎn)品庫(kù)存升高，電芯產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求釋放速度。”劉為指出。

實(shí)際上，拋開(kāi)行業(yè)短期需求“見(jiàn)頂”這一因素，產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求釋放速度，才是寧德時(shí)代乃至所有鋰電企業(yè)出貨放緩、業(yè)績(jī)失速的核心癥結(jié)。

根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2023年，全球動(dòng)力電池使用量?jī)H為705.5GWh，而光寧德時(shí)代一家企業(yè)2023年的電池系統(tǒng)產(chǎn)能就高達(dá)552GWh。

“現(xiàn)在一個(gè)非常隱憂的事情，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能利用率是偏低的，說(shuō)60%是好聽(tīng)的，2023年上半年只有40%多，大部分沒(méi)有達(dá)到50%，所有的項(xiàng)目都在放緩。電池2023年的出貨會(huì)達(dá)到860GWh，到2025年大概會(huì)有1.45TWh到1.48TWh，產(chǎn)能投產(chǎn)的達(dá)到了2.2TWh，意味著還有接近800GWh的產(chǎn)能是閑置產(chǎn)能，這是非常嚴(yán)重的。”在2023年高工鋰電年會(huì)上，高工鋰電董事長(zhǎng)張小飛就曾如是發(fā)出警告。

而在梳理了寧德時(shí)代近三年的年報(bào)信息后，記者亦發(fā)現(xiàn)，該公司自2021年以來(lái)，產(chǎn)能利用率便在持續(xù)下滑：2021年，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)產(chǎn)能為170.39GWh，當(dāng)年產(chǎn)能利用率高達(dá)95%；2022年，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)產(chǎn)能提升至390GWh，但產(chǎn)能利用率卻下降至83.4%；到了2023年，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)產(chǎn)能可以滿足全球近八成動(dòng)力電池需求，但產(chǎn)能利用率只有70.47%。

在已經(jīng)有近30%空置產(chǎn)能的背景下，寧德時(shí)代目前還有100GWh的在建產(chǎn)能。

如何為這些過(guò)剩產(chǎn)能尋找出路？這或?qū)⒊蔀槲磥?lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間寧德時(shí)代的經(jīng)營(yíng)主線。

突圍路徑

“什么叫放緩，緩多少？什么叫強(qiáng)勁增長(zhǎng)，增長(zhǎng)多少？我感覺(jué)大家都沒(méi)有數(shù)據(jù)化，就是靠感覺(jué)嘛。”在3月15日晚間的業(yè)績(jī)交流會(huì)上，在被問(wèn)及如何看待以歐洲為代表的海外市場(chǎng)需求放緩時(shí)，曾毓群先是調(diào)侃了一句。

“現(xiàn)在外面說(shuō)什么（寧德時(shí)代）幾個(gè)大客戶不做新能源車啊，其實(shí)不是不做的，他們是放緩，緩到什么程度呢？有些（海外）車廠說(shuō)2030年實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化，他們前兩年提出來(lái)我就深表懷疑，它能電動(dòng)化那么快嗎？歐洲設(shè)計(jì)一款車需要48個(gè)月，新車能不能推出來(lái)？能賣嗎？所以現(xiàn)在說(shuō)是推遲到2035年，我覺(jué)得2035年是at corner（轉(zhuǎn)折點(diǎn)），他們要飛跑才行，像鴨子游水，你表面看不出來(lái)，實(shí)際上下面兩只腳在不停地劃。”曾毓群說(shuō)。

記者注意到，在業(yè)績(jī)交流會(huì)上，對(duì)于近期市場(chǎng)聚焦的短期需求變化熱點(diǎn)，諸如海外市場(chǎng)電動(dòng)化時(shí)間表推遲、動(dòng)儲(chǔ)市場(chǎng)信心不足等問(wèn)題，曾毓群均保持著較為樂(lè)觀的態(tài)度，其核心理念給人一種在長(zhǎng)期趨勢(shì)不變的背景下，中間的過(guò)程高低起伏無(wú)需過(guò)多關(guān)注的堅(jiān)定感。

這一點(diǎn)，從寧德時(shí)代目前的發(fā)展戰(zhàn)略中，也能夠略窺一二。根據(jù)其年報(bào)信息，這家新能源頭部企業(yè)有三條核心發(fā)展路徑：一是以“電化學(xué)儲(chǔ)能+可再生能源發(fā)電”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)固定式化石能源的替代，擺脫對(duì)火力發(fā)電的依賴；二是以“動(dòng)力電池+新能源車”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)移動(dòng)式化石能源的替代，擺脫交通出行領(lǐng)域?qū)κ偷囊蕾嚕蝗且?ldquo;電動(dòng)化+智能化”為核心，推動(dòng)市場(chǎng)應(yīng)用的集成創(chuàng)新，為各行各業(yè)提供可持續(xù)、可普及、可信賴的能量來(lái)源。

“我們的利潤(rùn)也不高，就掙那一點(diǎn)毛利才（百分之）二十幾。作為一個(gè)高科技（企業(yè)），我們最主要的力量是推動(dòng)人類新能源事業(yè)的發(fā)展。”曾毓群在業(yè)績(jī)交流會(huì)中強(qiáng)調(diào)。

關(guān)于市場(chǎng)聚焦的下一代電池技術(shù)，曾毓群重點(diǎn)分析了固態(tài)電池的發(fā)展現(xiàn)狀。他表示，固態(tài)電池當(dāng)前還面臨許多亟待突破的基本科學(xué)問(wèn)題，存在一些障礙，量產(chǎn)非常困難。

“我們這里有一塊糖，將糖放入水中，糖化了，水會(huì)變甜，如果將一塊糖放入一堆沙子，那么沙子不會(huì)變甜，因?yàn)樘菬o(wú)法擴(kuò)散到沙子里面。現(xiàn)在（固態(tài)電池）為什么這么熱？大家在發(fā)表文章的時(shí)候，（做實(shí)驗(yàn)）是把兩個(gè)小的顆粒，用6000個(gè)大氣壓將它們壓在一起，然后發(fā)現(xiàn)它的離子通電很好。試問(wèn)一下在實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，哪里能夠找得到6000個(gè)大氣壓？”曾毓群說(shuō)。

“為固態(tài)而固態(tài)，在安全上并無(wú)特別大的優(yōu)勢(shì)，成本又巨高，這些都是問(wèn)題。”曾毓群進(jìn)一步表達(dá)了自己對(duì)固態(tài)電池的不看好。

在此背景下，寧德時(shí)代未來(lái)圍繞電池系統(tǒng)所做的技術(shù)路徑探索，仍將是借助先進(jìn)的算法和高算力，尋找各種材料基因的結(jié)合點(diǎn)，對(duì)材料體系進(jìn)行全面創(chuàng)新。同時(shí)，寧德時(shí)代還正在研究將動(dòng)力電池電芯、有關(guān)組件和底盤進(jìn)行集成的CTC技術(shù)，可進(jìn)一步提升能源使用效率，降低新能源車生產(chǎn)制造成本，改善新能源車性能。

根據(jù)財(cái)報(bào)信息，作為寧德時(shí)代的“第二條腿”，該公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在2023年?duì)I收已經(jīng)達(dá)到了599.01億元，占總營(yíng)收之比達(dá)到14.94%。

而關(guān)于寧德時(shí)代大舉進(jìn)軍儲(chǔ)能賽道的選擇，此前市場(chǎng)一直有觀點(diǎn)認(rèn)為這是寧德時(shí)代為過(guò)剩動(dòng)力電池尋找出路之舉，通過(guò)切入一個(gè)要求更低的領(lǐng)域，以此實(shí)現(xiàn)“降維打擊”的效果。

但在3月15日的業(yè)績(jī)會(huì)上，曾毓群則直言儲(chǔ)能是一個(gè)“路遙知馬力”的產(chǎn)品。

“大家都說(shuō)因?yàn)閯?dòng)力電池難做，儲(chǔ)能電池更好做，所以選擇做儲(chǔ)能電池，其實(shí)儲(chǔ)能電池是更麻煩的一個(gè)事兒，一個(gè)GWh的儲(chǔ)能大概需要150萬(wàn)顆電芯，因此儲(chǔ)能的一致性非常重要，（決定了）儲(chǔ)能的安全性。”曾毓群說(shuō)。

在曾毓群看來(lái)，當(dāng)下如此之多的產(chǎn)能隨便都可以涌入儲(chǔ)能賽道是一個(gè)行業(yè)怪象，讓他也“搞不清楚”。