2023年非上市保險(xiǎn)公司業(yè)績數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前共有75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司披露2023年第四季度償付能力報(bào)告。梳理來看，在剔除保費(fèi)收入為負(fù)的易安財(cái)險(xiǎn)和安心財(cái)險(xiǎn)這兩家險(xiǎn)企后，其余73家非上市財(cái)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)4114.53億元的總保費(fèi)收入，其中，國壽財(cái)險(xiǎn)以1063.72億元的保費(fèi)規(guī)模與其它公司拉開差距，位居榜首。利潤方面，75家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤47億元，國壽財(cái)險(xiǎn)以13.86億元的盈利規(guī)模占據(jù)第一名。

在虧損榜中，75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中有三分之一的公司處于虧損狀態(tài)。華安財(cái)險(xiǎn)為唯一虧損規(guī)模超10億的公司，另有10家非上市財(cái)險(xiǎn)公司在去年全年虧損過億。從綜合成本率角度來看，2023年非上市財(cái)險(xiǎn)公司有48家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率超100%。

50家非上市財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利，國壽、鼎和、英大凈利潤均超十億

在藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中，共有50家財(cái)險(xiǎn)公司在2023年實(shí)現(xiàn)盈利。盈利榜首位的是國壽財(cái)險(xiǎn)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.86億。同期保費(fèi)規(guī)模也維持在非上市財(cái)險(xiǎn)公司首位，攬收1063.72億元。不過目前國壽財(cái)險(xiǎn)綜合成本率仍未壓降至100%之下，2023年數(shù)據(jù)為100.85%。

盈利榜中，緊隨國壽財(cái)險(xiǎn)之后的是“電力系”險(xiǎn)企鼎和財(cái)險(xiǎn)和英大財(cái)險(xiǎn)，近兩年凈利潤都超十億元，蟬聯(lián)盈利榜前三。背靠南方電網(wǎng)的鼎和財(cái)險(xiǎn)在2023年實(shí)現(xiàn)12.24億元的凈利潤，保費(fèi)收入68.83億元；背靠國家電網(wǎng)的英大財(cái)險(xiǎn)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤11.02億元，同期攬入保費(fèi)124.26億元。此外，兩家公司都憑借股東資源，將綜合成本率控制在100%以內(nèi)，分別為83.77%和91.37%。

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)以6.66億元的凈利潤排在非上市財(cái)險(xiǎn)公司盈利榜第四位，同期保費(fèi)收入規(guī)模也達(dá)到652.83億元，規(guī)模僅次于國壽財(cái)險(xiǎn)，排在非上市財(cái)險(xiǎn)公司第二位，綜合成本率為100.28%。

排在第五的是中石油專屬保險(xiǎn)，2023年，在保費(fèi)收入規(guī)模僅11.47億元的情況下，全年實(shí)現(xiàn)4.59億元的凈利潤成績，綜合成本率低至72.74%。此外，同屬自保公司的中鐵自保、中遠(yuǎn)海運(yùn)自保也都表現(xiàn)出較好的承保盈利優(yōu)勢。中鐵自保全年保費(fèi)收入13.98億元，凈利潤近2億元，綜合成本率為79.63%。中遠(yuǎn)海運(yùn)自保以6.96 億元的保費(fèi)收入，實(shí)現(xiàn)了1.37億元的凈利潤，綜合成本率低至-51.54%。

華泰財(cái)險(xiǎn)以4.05億元的凈利潤規(guī)模排在盈利榜的第六位，保費(fèi)收入為100.4億元，緊隨其后的是實(shí)現(xiàn)凈利潤3.55億元的國元農(nóng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)凈利潤3.33億元的中銀保險(xiǎn)，2023年二者分別攬收保費(fèi)收入為96.94億元、60.55億元。

此外，還有美亞保險(xiǎn)、陽光農(nóng)險(xiǎn)、中原農(nóng)險(xiǎn)等8家財(cái)險(xiǎn)公司在2023年凈利潤處于1億元至3億元區(qū)間。值得注意的是，在盈利榜過億的18家財(cái)險(xiǎn)公司中，僅3家公司的綜合成本率略微超過100%，承保盈利是財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利的重要基石。

承保、投資雙端承壓，華安財(cái)險(xiǎn)虧損超10億

2023年的虧損榜中，共有25家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的身影。

虧損榜單之首當(dāng)屬華安財(cái)險(xiǎn)，其2023年虧損規(guī)模高達(dá)11.66億元，單看第四季度，其虧損規(guī)模就達(dá)6.97億元，也是榜單之中唯一虧損規(guī)模超過10億的非上市財(cái)險(xiǎn)公司。雖然華安財(cái)險(xiǎn)在去年攬收保費(fèi)收入174.74億元，同比增長4.84%，但其綜合成本率超過100%，為106.45%，2023年的投資收益率和綜合投資收益率分別為-2.57%、-0.33%。可見，華安財(cái)險(xiǎn)2023年承保和投資雙端承壓，對利潤形成擠壓。

“踩雷”房地產(chǎn)是華安財(cái)險(xiǎn)2023年投資端失利的主因之一。據(jù)披露信息，華安財(cái)險(xiǎn)委托子公司華安財(cái)保資產(chǎn)管理有限公司開展債券投資和具體風(fēng)險(xiǎn)管理，華安資產(chǎn)于2020年、2021年期間分多次為華安財(cái)險(xiǎn)委托投資賬戶購入碧桂園發(fā)行的“H20碧地3”等債券合計(jì)投資余額4.28億元。

受2023年房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇情況不及預(yù)期影響，碧桂園銷售大幅下降，陷入嚴(yán)重的流動性危機(jī)，無法按約兌付后續(xù)到期債券，華安財(cái)險(xiǎn)持有的碧地債已于2023年9月展期。截至2023年12月末華安財(cái)險(xiǎn)已對持有的碧地債計(jì)提減值金額2.03億元，剩余賬面價(jià)值2.25億元。

亞太財(cái)險(xiǎn)以7.14億元的虧損規(guī)模位居榜單第二名，保費(fèi)收入為56.47億元，值得注意的是，其綜合成本率為104.39%，2023年投資收益率和綜合投資收益率低至-5.78%、-5.02%，同樣在承保和投資兩端失利。

燕趙財(cái)險(xiǎn)、大家財(cái)險(xiǎn)以及誠泰財(cái)險(xiǎn)分別以4.53億元、3.45億元、2.59億元的虧損規(guī)模占據(jù)虧損榜單三至五名。燕趙財(cái)險(xiǎn)2023年保費(fèi)收入規(guī)模為17.22億元，其綜合成本率高達(dá)132.86%，在承保端承壓較大。大家財(cái)險(xiǎn)去年全年攬收保費(fèi)85.03億元，綜合成本率為105.04%。誠泰財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入20.31億元，綜合成本率為110.75%，投資收益率和綜合投資收益率均為負(fù)。

此外，長江財(cái)險(xiǎn)、鑫安汽車、安心保險(xiǎn)等六家非上市財(cái)險(xiǎn)公司在2023年的虧損規(guī)模過億。

2023年，在投資收益率下行的背景下，財(cái)險(xiǎn)公司更傾向于從承保端要利潤，但是從當(dāng)前的表現(xiàn)來看，剔除綜合成本率數(shù)據(jù)不適用的勞合社，其余的74家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中有48家公司綜合成本率超過了100%。其中27家公司綜合成本率介于100%-110%之間，有21家公司綜合成本率超過110%，壓力較大。

整體來看，2023年，非上市財(cái)險(xiǎn)公司利潤表現(xiàn)不及上年，投資端、承保端均有所承壓。

展望未來，行業(yè)將有怎樣的表現(xiàn)？承保端來看，廣發(fā)證券分析，“自然災(zāi)害損失回歸穩(wěn)態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)減量的持續(xù)推進(jìn)有望推動賠付率逐漸優(yōu)化，而費(fèi)用率則因受益于監(jiān)管高壓態(tài)勢所帶來的競爭趨緩而有望下行。”

投資端，東興證券分析師預(yù)測，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏有望加快，多重利好政策也在持續(xù)推動各類價(jià)投資金入場，權(quán)益市場有望在今年較低的基數(shù)下實(shí)現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)明年保險(xiǎn)公司投資收益率大概率將優(yōu)于今年。

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)