資管巨頭持倉(cāng)新動(dòng)向

上海證券報(bào)2024-02-17 07:38

2月15日，高瓴旗下專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理平臺(tái)HHLR Advisors公布了2023年第四季度末的美股持倉(cāng)情況。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，HHLR共計(jì)持有49家美股上市公司，持股市值合計(jì)為49.62億美元，環(huán)比去年三季度末增長(zhǎng)10.7%。從持倉(cāng)來(lái)看，HHLR依舊偏愛(ài)中概股，并對(duì)多只科技和生物醫(yī)藥股票進(jìn)行了增持，去年末其前十大重倉(cāng)股還出現(xiàn)了“新面孔”。

另外，值得一提的是，去年四季度，高毅資產(chǎn)和景林資產(chǎn)均對(duì)拼多多進(jìn)行了減持，但HHLR卻大舉增持超200萬(wàn)股，足見(jiàn)頭部機(jī)構(gòu)在該標(biāo)的上的操作分歧。

HHLR前十大重倉(cāng)股現(xiàn)“新面孔”

據(jù)2月15日披露的持倉(cāng)情況，截至去年底，HHLR前十大重倉(cāng)股為拼多多、百濟(jì)神州、貝殼、傳奇生物、微軟、賽富時(shí)、Take-Two互動(dòng)軟件、亞馬遜、丹納赫和DOORDASH INC，中概股持倉(cāng)市值占比超過(guò)70%，占據(jù)主導(dǎo)地位。

對(duì)比去年三季度末的持倉(cāng)情況，丹納赫首次進(jìn)入HHLR的前十大重倉(cāng)股名單。

公開(kāi)資料顯示，丹納赫是全球知名的生命科學(xué)與醫(yī)學(xué)診斷領(lǐng)域的創(chuàng)新者，并且有“并購(gòu)之王”之稱(chēng)。開(kāi)源證券表示，并購(gòu)是生命科學(xué)領(lǐng)域的重要擴(kuò)張手段，丹納赫自1984年成立以來(lái)已收購(gòu)數(shù)百家企業(yè)，目前50%以上的營(yíng)收來(lái)自于過(guò)去10年完成的收購(gòu)，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)聚焦在結(jié)構(gòu)性業(yè)績(jī)改善和高投資回報(bào)方面，近5年實(shí)現(xiàn)了一系列拆分和收購(gòu)從而顯著改善經(jīng)營(yíng)布局。

從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，去年10月丹納赫跌超22%，股價(jià)一度跌至181.9美元的低位。HHLR四季度出手加倉(cāng)，抄底意味明顯。去年11月后，丹納赫股價(jià)震蕩反彈，截至2月14日收盤(pán)，該公司2023年11月以來(lái)股價(jià)上漲近30%。

機(jī)構(gòu)對(duì)拼多多操作顯分歧

值得注意的是，截至去年底，高毅資產(chǎn)、HHLR和景林資產(chǎn)的第一大重倉(cāng)股均為拼多多，但是在該標(biāo)的的短期操作上，頭部機(jī)構(gòu)分歧明顯。

美國(guó)證券交易委員會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，景林資產(chǎn)持有拼多多473.5萬(wàn)股，相比于去年三季度末減持42.3萬(wàn)股。截至去年底，高毅資產(chǎn)則持有拼多多65萬(wàn)股，相比于去年三季度末減持46.7萬(wàn)股。

不過(guò)，就在國(guó)內(nèi)兩大私募巨頭減持的過(guò)程中，HHLR卻顯著加倉(cāng)。截至去年底，HHLR持有拼多多1011萬(wàn)股，相比于去年三季度末加倉(cāng)276萬(wàn)股。

2023年11月28日，拼多多發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告表示，去年三季度公司收入為688.4億元，同比大幅增長(zhǎng)93.9%，實(shí)現(xiàn)美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則口徑凈利潤(rùn)155.4億元，凈利潤(rùn)率達(dá)22.6%。亮眼業(yè)績(jī)下，拼多多股價(jià)漲勢(shì)迅猛，去年四季度拼多多上漲近50%，市值一度超過(guò)阿里巴巴。

“臨近年末，機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)一些漲勢(shì)較高的標(biāo)的進(jìn)行一定獲利了結(jié)。與此同時(shí)，也會(huì)對(duì)比各個(gè)標(biāo)的的性?xún)r(jià)比做出調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，因此機(jī)構(gòu)操作會(huì)出現(xiàn)短期分歧。不過(guò)，從持倉(cāng)情況來(lái)看，各機(jī)構(gòu)仍重倉(cāng)拼多多，意味著對(duì)電商科技企業(yè)的中長(zhǎng)期表現(xiàn)相對(duì)樂(lè)觀。”一位私募人士分析。

數(shù)據(jù)顯示，除了拼多多，去年四季度HHLR還加倉(cāng)了亞馬遜和京東等電商科技公司。

高毅資產(chǎn)加倉(cāng)績(jī)優(yōu)標(biāo)的

除了HHLR，近日高毅資產(chǎn)的最新美股持倉(cāng)也已披露，從加倉(cāng)動(dòng)作來(lái)看，業(yè)績(jī)亮眼標(biāo)的備受青睞。

數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，高毅資產(chǎn)美股持倉(cāng)中的前十大重倉(cāng)股分別為拼多多、中通快遞、愛(ài)奇藝、微軟、騰訊音樂(lè)、網(wǎng)易、華住酒店、霧芯科技、好未來(lái)和亞朵集團(tuán)。相比于去年三季度末，騰訊音樂(lè)新進(jìn)前十大重倉(cāng)股名單。

公開(kāi)資料顯示，騰訊音樂(lè)擁有QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)和全民K歌等音樂(lè)平臺(tái)。去年三季度騰訊音樂(lè)在線音樂(lè)服務(wù)收入為45.5億元，同比增長(zhǎng)32.7%，占總收入的比重為69%，實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。其中，在線音樂(lè)訂閱收入同比增長(zhǎng)42%至31.9億元，付費(fèi)用戶(hù)數(shù)也再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1.03億，單個(gè)付費(fèi)用戶(hù)月均收入（ARPPU）實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)季度增長(zhǎng)。

騰訊音樂(lè)以外，高毅資產(chǎn)去年四季度還加倉(cāng)了中通快遞、愛(ài)奇藝、華住酒店等去年三季度業(yè)績(jī)亮眼的標(biāo)的。

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