1月24日，光刻機(jī)巨頭ASML（阿斯麥）公布了2023年Q4以及全年的財(cái)報(bào)。ASML第四季度營(yíng)收達(dá)到72.37億歐元，毛利率約為51.4%，凈利潤(rùn)達(dá)20.48億歐元。第四季度的新增訂單金額為91.86億歐元，其中56億歐元的增長(zhǎng)來(lái)自EUV光刻機(jī)訂單。

而從2023年全年來(lái)看，ASML營(yíng)收達(dá)到275.59億歐元，同比增長(zhǎng)30.16%，毛利率約為51.3%；凈利潤(rùn)為78.39億歐元，同比增長(zhǎng)39.38%，全年新增訂單金額約為200.40億歐元。盡管半導(dǎo)體行業(yè)在低谷徘徊，ASML仍交出了亮眼業(yè)績(jī)。

但是2024年將進(jìn)入過(guò)渡調(diào)整階段，對(duì)于今年的業(yè)績(jī)展望，ASML預(yù)計(jì)2024年的營(yíng)收將與2023年基本持平，其中，2024年第一季度的公司營(yíng)收在50億至55億歐元，毛利率約為48%至49%。

ASML總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink指出，2023年第四季度的營(yíng)收與毛利率均超越了預(yù)期，ASML也在2023年末向客戶(hù)交付了第一臺(tái)高數(shù)值孔徑極紫外光刻系統(tǒng)（High NA EUV）——EXE:5000的部分組件。

談及行業(yè)景氣度，他表示：“半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前仍處于周期性底部，但一些積極信號(hào)已清晰可見(jiàn)——行業(yè)終端市場(chǎng)庫(kù)存水平持續(xù)改善，光刻設(shè)備的利用率也始見(jiàn)提升。此外，我們?cè)?023年第四季度的強(qiáng)勁訂單增長(zhǎng)也顯示了未來(lái)的市場(chǎng)需求。”

2024年調(diào)整、2025年增長(zhǎng)

ASML首席財(cái)務(wù)官Roger Dassen進(jìn)一步談道，盡管清晰地看到客戶(hù)正在度過(guò)周期低谷，但不確定性依舊，市場(chǎng)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)和速度都還是未知數(shù)。不過(guò)終端市場(chǎng)庫(kù)存水平的明顯改善，以及2023年第四季度收到的近92億歐元的新增訂單，都是市場(chǎng)向好發(fā)展的積極信號(hào)。

他也從多方面預(yù)測(cè)了2024年ASML的發(fā)展趨勢(shì)。從市場(chǎng)分類(lèi)來(lái)看，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將在2024迎來(lái)增長(zhǎng)，這主要是由于制程節(jié)點(diǎn)的轉(zhuǎn)變，以滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的先進(jìn)存儲(chǔ)需求；而邏輯芯片市場(chǎng)2024年將出現(xiàn)小幅下滑，因?yàn)閷⒅饕?023年的新增產(chǎn)能而非繼續(xù)增加產(chǎn)能。

從業(yè)務(wù)劃分來(lái)看，2024年EUV業(yè)務(wù)將出現(xiàn)增長(zhǎng)；而非EUV部分會(huì)小幅下滑，主要因?yàn)榻?rùn)式光刻機(jī)的銷(xiāo)售預(yù)計(jì)將少于2023年，裝機(jī)管理銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)與2023年持平。

Roger Dassen表示，綜合來(lái)看，現(xiàn)在改變對(duì)全年的預(yù)期還為時(shí)太早，因此公司仍預(yù)計(jì)2024年業(yè)績(jī)將與2023年持平，并且ASML認(rèn)為2024年會(huì)是一個(gè)調(diào)整年，這一年將努力擴(kuò)充產(chǎn)能，為2025年的大幅增長(zhǎng)打好基礎(chǔ)。

他也預(yù)期2024年的毛利率會(huì)略低于2023年的51.3%，因?yàn)榻?rùn)式光刻系統(tǒng)的銷(xiāo)售會(huì)下降，同時(shí)ASML還將投資擴(kuò)大產(chǎn)能。但2025年的毛利率預(yù)期為54%-56%，主要因?yàn)楦叩腅UV收入和2024年投資產(chǎn)能所獲得的回報(bào)。

2025年被認(rèn)為是市場(chǎng)需求與業(yè)績(jī)將共同增長(zhǎng)的一個(gè)重要年份。SEMI發(fā)布的《年終總半導(dǎo)體設(shè)備預(yù)測(cè)報(bào)告》預(yù)計(jì)半導(dǎo)體制造設(shè)備將在2024年恢復(fù)增長(zhǎng)，在前端和后端市場(chǎng)的推動(dòng)下，2025年的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)到1240億美元的新高。

Roger Dassen也指出，2025年將是強(qiáng)勁增長(zhǎng)的一年，原因在于半導(dǎo)體行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，AI、電氣化、能源轉(zhuǎn)型等，都需要大量芯片的支持。其次2025年將是上行周期，處于景氣階段；再次諸多晶圓廠計(jì)劃在2025年開(kāi)工，將需要大量光刻設(shè)備。

中國(guó)市場(chǎng)將如何變化

根據(jù)SEMI的報(bào)告數(shù)據(jù)，原始設(shè)備制造商的半導(dǎo)體制造設(shè)備全球總銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將在2023年達(dá)到1000億美元，比2022年創(chuàng)下的1074億美元的行業(yè)記錄收縮6.1%。而ASML仍然逆勢(shì)增長(zhǎng)。

2023年ASML的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有一部分來(lái)源于中國(guó)市場(chǎng)，Roger Dassen表示，2023年中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)非常強(qiáng)勁，主要是因?yàn)榻桓督o中國(guó)的大部分設(shè)備是基于2022年甚至更早之前的訂單，中國(guó)地區(qū)的交付量增加但其他地區(qū)的在減少，因此份額明顯上升；其次中國(guó)的客戶(hù)訂單主要是成熟制程設(shè)備，這部分的市場(chǎng)需求比較穩(wěn)定。

自2023年美國(guó)發(fā)布出口管制新規(guī)定，進(jìn)一步收緊對(duì)中國(guó)的芯片制造設(shè)備出口后，ASML作為芯片核心設(shè)備制造商也受到一定影響，2024年1月1日，ASML對(duì)外公告稱(chēng)，荷蘭撤銷(xiāo)了部分光刻機(jī)出口許可證，將對(duì)在中國(guó)的個(gè)別客戶(hù)產(chǎn)生影響。

Roger Dassen也指出，可以預(yù)計(jì)2024年ASML將不會(huì)獲得向中國(guó)發(fā)運(yùn)NXT:2000i及以上浸潤(rùn)式設(shè)備的出口許可證，此外，個(gè)別中國(guó)先進(jìn)芯片制造晶圓廠將無(wú)法獲得發(fā)運(yùn)NXT:1970i 和NXT:1980i 浸潤(rùn)式設(shè)備的許可證。

此前在第三季度時(shí)，ASML就預(yù)計(jì)出口管制會(huì)影響中國(guó)市場(chǎng)10%-15%的銷(xiāo)售額，如今ASML也維持原先的判斷。“截至目前，出口管制規(guī)則生效后，我們依然認(rèn)為2024年中國(guó)市場(chǎng)受到的影響為10%-15%（以2023在中國(guó)的銷(xiāo)售額為基準(zhǔn)），然而我們?nèi)钥梢钥吹浇K端市場(chǎng)中成熟制程市場(chǎng)的需求依舊旺盛。”Roger Dassen表示。

雖然遭遇了一定的出口限制，但中國(guó)仍是半導(dǎo)體設(shè)備的重要買(mǎi)家。SEMI預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示，預(yù)計(jì)2023年，運(yùn)往中國(guó)大陸的設(shè)備出貨金額將超過(guò)創(chuàng)紀(jì)錄的300億美元。

對(duì)于整體半導(dǎo)體市場(chǎng)的走勢(shì)，SEMI總裁兼首席執(zhí)行官Ajit Manocha表示：“由于半導(dǎo)體市場(chǎng)的周期性，我們預(yù)計(jì)2023年會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的收縮，2024年將是過(guò)渡年。我們預(yù)計(jì)，在產(chǎn)能擴(kuò)張、新晶圓廠項(xiàng)目以及前端和后端對(duì)先進(jìn)技術(shù)和解決方案的高需求的推動(dòng)下，2025年將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。”

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者：倪雨晴