經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 券商年報業(yè)績“揭開面紗”。

截至1月23日晚間，中信證券、國元證券已發(fā)布2023年業(yè)績快報，西南證券、申萬宏源、紅塔證券、中泰證券、哈投股份已發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，還有超過10家券商已發(fā)布2023年未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)。

整體來看，在2023年市場震蕩下行的環(huán)境之下，證券行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)依然較為亮眼，多家券商預(yù)計凈利潤增幅將超過50%。

開源證券分析師高超在研報中指出，未來在集約式發(fā)展（限制股權(quán)融資）、扶優(yōu)限劣和鼓勵行業(yè)并購整合的監(jiān)管導(dǎo)向下，疊加行業(yè)競爭加劇、盈利分化加大，證券行業(yè)并購整合有望進(jìn)入加速期，并購主線機(jī)會值得關(guān)注。同時，當(dāng)前板塊估值和機(jī)構(gòu)配置位于歷史低位，經(jīng)紀(jì)和兩融高彈性標(biāo)的及低估值頭部券商值得看好。

“下滑”的龍頭與“上進(jìn)”的小字輩

先來看看券商“一哥”的表現(xiàn)。

1月23日晚間，中信證券披露2023年業(yè)績快報公告。數(shù)據(jù)顯示，中信證券2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入600.47億元，同比減少7.77%；歸母凈利潤196.86億元，同比減少7.65%；歸母扣非凈利潤193.52億元，同比減少7.62%；基本每股收益1.29元，同比減少9.15%。資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2023年末，中信證券資產(chǎn)總額為14548.02億元，同比增長11.17%。

中信證券在業(yè)績快報中表示，2023年公司以新發(fā)展理念引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，助力金融強(qiáng)國建設(shè)，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

與業(yè)績出現(xiàn)小幅下滑的行業(yè)龍頭不同，體量較小的紅塔證券在2023年交出了一份相當(dāng)不錯的成績單。

1月23日晚間，紅塔證券發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告稱，公司預(yù)計2023年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.12億元，與上年同期相比增加2.74億元，同比增長710.57%；預(yù)計2023年全年扣除非經(jīng)常性損益后實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.00億元，與上年同期相比增加2.92億元，同比增長3761.11%。

紅塔證券表示，2023年業(yè)績大增的主要原因是公司深入推進(jìn)自營投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和絕對收益策略投資體系建設(shè)，系統(tǒng)性地對資產(chǎn)組合管理進(jìn)行重新布局和調(diào)整，加大長期資產(chǎn)配置力度，投資相關(guān)收入更加多元，穩(wěn)定性增強(qiáng)，利息收入和投資收益同比大幅增加。

投資收益助力業(yè)績增長

實(shí)際上，根據(jù)目前公布的券商2023年業(yè)績數(shù)據(jù)，多家公司在去年均實(shí)現(xiàn)了可觀的業(yè)績增長。

根據(jù)公告，西南證券預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約5.72億元到6.65億元，同比增加約2.63億元到3.56億元，增幅約為85%到115%；申萬宏源預(yù)計2023年歸母凈利達(dá)到42億元至50億元，同比增長50.59%到79.27%；中泰證券預(yù)計2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.06億元至20.47億元，同比增長189%到247%，實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤10.30億元至12.36億元，同比增長105%到146%。

此外，盡管增長幅度不如上述幾家公司，但根據(jù)業(yè)績快報，國元證券亦在2023年實(shí)現(xiàn)了63.75億元的營收，以及18.68億元的歸母凈利潤，同比分別增長19.36%和7.79%。

在業(yè)績增長原因方面，投資業(yè)務(wù)的順利開展是多家公司的共通點(diǎn)。

申萬宏源在業(yè)績預(yù)告中表示，2023年公司圍繞“投資+投行”發(fā)展戰(zhàn)略，加快改革轉(zhuǎn)型、優(yōu)化戰(zhàn)略舉措、把握發(fā)展機(jī)遇、防范金融風(fēng)險，經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)較大增長；中泰證券則表示，去年公司積極把握市場機(jī)遇，全力推動高質(zhì)量發(fā)展，總體經(jīng)營情況持續(xù)向好，投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)等收入同比明顯增長。

西南證券亦表示，2023年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)前低、中高、后穩(wěn)態(tài)勢，總體回升向好，公司聚焦主責(zé)主業(yè)，深化改革創(chuàng)新，全面推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，深入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不斷提升綜合金融服務(wù)水平。報告期內(nèi)，公司投資收益和公允價值變動收益增幅較大，整體經(jīng)營業(yè)績同比大幅上升。

對于券商行業(yè)2023年業(yè)績表現(xiàn)，開源證券分析師高超認(rèn)為，去年市場交易低迷、IPO收縮，偏股基金保有規(guī)模承壓、基金降費(fèi)對大資管業(yè)務(wù)收入帶來壓力，預(yù)計券商相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入同比將承壓；債市表現(xiàn)同比改善而股市仍相對承壓，低基數(shù)下預(yù)計券商大自營投資收益同比將實(shí)現(xiàn)改善。