潘向東/文 2023年12月M2同比增速持從11月的10.0%下降至9.7%,M1同比增速持平于1.3%。23年與22年的金融數(shù)據(jù)對比,最顯著的變化是M2與M1增速的剪刀差在擴(kuò)大。
M1是度量微觀交易,是個結(jié)算貨幣,M2是包括了存款。說明經(jīng)濟(jì)的微觀領(lǐng)域的交易不太活躍。
我們來看看,社會融資數(shù)據(jù),12月企業(yè)部門的融資為5793億元,同比大幅減少2184億元,除企業(yè)債券以外,各渠道融資同比均明顯下降。
12月企業(yè)中長期貸款新增8612億元,同比少增3498億元。
社融在12月能同比多增6169億,是因?yàn)檎畟?dāng)月多增了6470億,可見企業(yè)和居民部門的資金需求不僅沒有新增,而且還減少了。
從12月份的金融數(shù)據(jù)來看,債券的吸引資金體量還是很大,這就意味其他領(lǐng)域的貨幣環(huán)境并不寬松,經(jīng)濟(jì)的微觀領(lǐng)域仍然不活躍。下一步預(yù)計(jì)降息降準(zhǔn)和化債的操作會加快,貨幣環(huán)境寬松了,經(jīng)濟(jì)回升就會加快。