8月25日，由經(jīng)濟(jì)觀察報主辦的“金融發(fā)展新動能”2023資產(chǎn)管理高峰論壇在京召開。交通銀行私人銀行部副總經(jīng)理黃大海在“2023年度市場回顧及主題投資機會”圓桌論壇上表示，今年上半年全球市場的波動主要圍繞預(yù)期差的邏輯展開，國內(nèi)市場對于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，以及穩(wěn)增長政策的預(yù)期變化，主導(dǎo)國內(nèi)股市債市走勢的關(guān)鍵。全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨諸多的不確定性，面臨復(fù)雜的市場環(huán)境，資管機構(gòu)迫切需要提升資產(chǎn)配置的能力，堅持做好投資策略的多元化，增強投資組合的抗風(fēng)險能力。

作為財富管理的專業(yè)機構(gòu)，商業(yè)銀行的私人銀行也需要提升大類資產(chǎn)配置的服務(wù)水平，助力高凈值客戶順利實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的投資目標(biāo)。他表示，今年以來交通銀行私人銀行進(jìn)一步完善了資產(chǎn)配置的服務(wù)體系，通過分散配置低相關(guān)性資產(chǎn)，提供私銀甄選產(chǎn)品，跟蹤維護(hù)配置方案，協(xié)助私人銀行客戶有效應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。

黃大海認(rèn)為今年上半年資金對于A股主題投資的關(guān)注度明顯上升，這一現(xiàn)象也是市場參與者在挖掘結(jié)構(gòu)性機會的結(jié)果，A股主題投資最重要的兩條線，一個是AI，一個是中特估。在海外市場年初ChatGDP引發(fā)了AR的概念熱，美股今年以來的上漲也主要由于 AR相關(guān)的大市值的個股貢獻(xiàn)。展望后市，黃大海認(rèn)為年內(nèi)仍然還存在許多投資的機會，從更廣闊的視角采用自上而下的分析框架，關(guān)注宏觀及大類資產(chǎn)配置的機會。

居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化的同時，也在遞增權(quán)益資產(chǎn)的配置的價值，黃大海認(rèn)為短期來看，利率的下行有助于提振股票的估值，目前A港股的市場估值都處在歷史的偏低水平。7月底政治局會議以來，相關(guān)穩(wěn)增長的舉措已經(jīng)陸續(xù)在落地，隨著市場風(fēng)險偏好逐步修復(fù)，權(quán)益資產(chǎn)的估值回升也會遇到預(yù)測。從中長期來看，權(quán)益資產(chǎn)在中國居民家庭資產(chǎn)配置中的地位將逐步提升，這是利好權(quán)益資產(chǎn)中長期前景一個重要的趨勢。

隨著資管新規(guī)的深入推進(jìn)，金融機構(gòu)挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的時代已經(jīng)結(jié)束，不再有任何單一的產(chǎn)品可以同時滿足高收益、低風(fēng)險、高流動性這三大要求。大類資產(chǎn)配置需要做好投前投中投后的研究工作，包括市場方向的研判，產(chǎn)品遴選、準(zhǔn)入，資產(chǎn)配置方案的構(gòu)建與維護(hù)等，同時還要做好客戶的陪伴服務(wù)。黃大海表示，豐富的產(chǎn)品貨架是大類資產(chǎn)配置服務(wù)的關(guān)鍵的支撐。

在金融機構(gòu)如何應(yīng)用科技以滿足高質(zhì)量發(fā)展要求方面，黃大海從私人銀行視角觀察到，近年來高凈值客戶的客群結(jié)構(gòu)在持續(xù)發(fā)生變化，需求越發(fā)的多元化個性化，如何運用人工智能的手段找準(zhǔn)目標(biāo)客戶，發(fā)掘客戶的需求，提供合適的產(chǎn)品和服務(wù)，是客群管理的一個重要課題，金融機構(gòu)急需加快建設(shè)數(shù)字化的這種客戶經(jīng)營體系，精細(xì)化定義客群的標(biāo)簽，讓個性化的服務(wù)信息及時的觸達(dá)客戶。