經濟觀察網 記者 老盈盈 8月22日,平安理財首席權益投資官袁野在平安“產品及投資策略沙龍”活動上表示,對于追求長期資本增值的投資者來說,含權投資應是其重要投資組合方向之一。
袁野同時表示,平安理財看好下半年權益投資機會,將重點關注內需、消費、互聯(lián)網等內循環(huán)板塊,及高ROE、高股息等具有中國比較優(yōu)勢的標的,以及在全球具有競爭力的制造業(yè)公司等。
他認為,年初海外以美國納斯達克為代表的市場,漲幅遠遠超過A股和港股,美股的估值水平也在不斷提高。從目前來看,美股的估值吸引力已經有所下降。從投資的性價比來看,目前一些海外長線基金,尤其是海外的一些家族辦公室,都在賣出美股和買入新興市場,同時買入兩年左右的美國短期國債、高等級企業(yè)債、信用債等。巴菲特最新披露的季報也顯示,在二季度,他的美股凈持倉也是在減少,同時現(xiàn)金比例接近歷史新高,其美國兩年期左右的短期信用債持倉大概在6%、7%的水平。
“相對而言,很多新興市場尤其是A股和港股,整體的估值都在一個比較低的位置。”他說。
袁野進一步表示,“A股市場目前對利好的反應比較鈍化,實際上我們跟蹤了一些中概股的龍頭、A股的白馬藍籌上市公司,還有包括港股的平臺和互聯(lián)網龍頭上市公司,今年他們季報和中報披露的盈利增長速度是相當不錯的,基本上都符合預期或者超預期的盈利水平,但是股價基本上都是下跌或者是走平的。反觀美股市場,即使是納斯達克幾個龍頭的上市公司,基本上其股價上漲速度也大幅超過了盈利的上漲速度。”
在袁野看來,應該用更理性的眼光看待A股市場,同時他認為有以下幾個方面需要關注的問題可能會影響后續(xù)A股市場。
首先是房地產銷售數(shù)據,他認為今年房地產板塊對經濟的拖累比較大,后續(xù)一線城市政策調整的力度有望進一步增強。
其次是美聯(lián)儲后續(xù)暫停加息的節(jié)奏和減息的預期,如果預期有所變化的話,中美債券的利差有所收窄,人民幣的匯率承壓減弱,對提振國內A股市場也會有幫助。
再次,是政策出臺的力度和時效性,它可能需要一個累積的效應,從量變到質變,不太可能一蹴而就。
此外,還有一個因素是出口問題。袁野表示,7月份,世界主要出口國家的出口數(shù)據都有下滑,這可能反映出美國和歐洲的需求在降低。
“以上幾個方面,如果說都往利好的方向發(fā)展,我覺得市場上漲的空間和力度可能會大一些。”袁野稱。
京公網安備 11010802028547號