經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  “從歷史的角度看，產(chǎn)業(yè)革命和金融業(yè)態(tài)的變化是具有高度耦合性的，以至于一個(gè)著名學(xué)者說產(chǎn)業(yè)革命都是在等待金融的創(chuàng)新，所以不要輕視金融在一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)進(jìn)步中的作用。”在1月7日舉行的第二十七屆（2023年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上，中國(guó)人民大學(xué)原副校長(zhǎng)，中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)吳曉求表示，沒有金融創(chuàng)新，國(guó)家科技進(jìn)步轉(zhuǎn)變?yōu)樾庐a(chǎn)業(yè)的速度和效率會(huì)大幅度下降。

2022年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施方式，狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，著力補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，在落實(shí)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)任務(wù)過程中鍛造新的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。推動(dòng)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。

本次論壇主題聚焦于“資本市場(chǎng)成長(zhǎng)與高科技企業(yè)發(fā)展”。在論壇上，第十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任寧吉喆、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)法學(xué)院紅天講席教授高西慶、中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪，以及國(guó)融證券總裁張智河等嘉賓，探討資本市場(chǎng)成長(zhǎng)與高科技企業(yè)發(fā)展，為中國(guó)資本市場(chǎng)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展建言獻(xiàn)策。

金融創(chuàng)新與高科技企業(yè)耦合發(fā)展

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng)、全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任寧吉喆在發(fā)言中對(duì)科技進(jìn)步產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系做出闡述。他表示，二十大報(bào)告中指出我國(guó)進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家行列，而支持創(chuàng)新型國(guó)家的是一大批創(chuàng)新型企業(yè)，包括高技術(shù)企業(yè)、科技型企業(yè)、專精特新企業(yè)、小巨人企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)、獨(dú)角獸企業(yè)、瞪羚企業(yè)，以及技術(shù)創(chuàng)新活躍度高的許多企業(yè)，把金融創(chuàng)新與高科技企業(yè)發(fā)展耦合起來。

因此，寧吉喆認(rèn)為，在看到新產(chǎn)業(yè)新企業(yè)快速成長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)清醒地看到，科技型企業(yè)面臨一些新的問題。比如，全球互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)市值下跌，國(guó)內(nèi)外一些大企業(yè)紛紛裁員，高科技企業(yè)全球芯片行業(yè)開始從熱夏轉(zhuǎn)向寒冬，平臺(tái)企業(yè)亟待振興，其他領(lǐng)域不少科技型企業(yè)也遇到市場(chǎng)訂單不足、能源原材料漲價(jià)、技能人才缺乏等等問題亟須解決和扭轉(zhuǎn)。

寧吉喆表示，科技型企業(yè)作為科技創(chuàng)新最為活躍的企業(yè)，能夠走在創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合的前列。一是走在企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)學(xué)研深度融合的前列。二是走在發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)支撐作用的前列。三是走在中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前列。四是走在承接資金要素向企業(yè)集聚的前列。促進(jìn)各種資源特別是金融資源更多向企業(yè)集中，構(gòu)建以財(cái)政為引導(dǎo)，企業(yè)投入為主體，社會(huì)資本為補(bǔ)充的科技投入體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的支持，探索利用數(shù)字技術(shù)、無形資產(chǎn)等為企業(yè)增信，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)，促進(jìn)科技企業(yè)全生命周期融資鏈銜接的作用。五是走在吸納創(chuàng)新人才向企業(yè)集聚的前列。

圍繞賦能企業(yè)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化，我國(guó)資本市場(chǎng)完成了一系列制度創(chuàng)新。國(guó)融證券總裁張智河表示，這十年，科創(chuàng)板的“硬科技”產(chǎn)業(yè)加速集聚。截至2022年末，科創(chuàng)板上市公司達(dá)501家，總市值共計(jì)5.8萬億元；2022年科創(chuàng)板IPO募資額2522億元，是同期滬深主板的1.85倍，成為我國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的首選上市地。這十年，創(chuàng)業(yè)板的“三創(chuàng)四新”欣欣向榮。截至2022年末，創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)1232家，總市值共計(jì)11.3萬億元；創(chuàng)業(yè)板匯聚九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備制造等四個(gè)產(chǎn)業(yè)在創(chuàng)業(yè)板集群化發(fā)展趨勢(shì)尤為明顯。

資本市場(chǎng)助力高科技企業(yè)成長(zhǎng)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪結(jié)合中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治建設(shè)，談到資本市場(chǎng)促進(jìn)高科技企業(yè)發(fā)展，必須更好地發(fā)揮法治固根本、穩(wěn)預(yù)期、立長(zhǎng)遠(yuǎn)的保障作用。

焦津洪表示，近年來，我國(guó)資本市場(chǎng)法治建設(shè)跨入了快車道，新證券法、刑法修正案十一、期貨和衍生品法相繼實(shí)施，資本市場(chǎng)法律體系的四梁八柱已經(jīng)建成。同時(shí)，資本市場(chǎng)違法犯罪的法律責(zé)任制度體系逐步完備，長(zhǎng)期以來違法成本過低的情況得到了根本的好轉(zhuǎn)，零容忍、立體執(zhí)法追責(zé)震懾力顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)。

“當(dāng)然，圍繞賦能科技創(chuàng)新，我們也面臨許多問題需待解決。”從機(jī)構(gòu)層面，張智河稱，譬如，如何進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)功能建設(shè)，為高科技企業(yè)提供覆蓋全周期、綜合化的金融服務(wù)；如何以市場(chǎng)化為先導(dǎo)，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)長(zhǎng)期資本向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚，發(fā)揮財(cái)富管理效應(yīng)，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰；如何進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和利益共享功能，有效促進(jìn)高科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展；如何發(fā)揮市場(chǎng)并購(gòu)重組功能，有效推動(dòng)高科技企業(yè)迭代升級(jí)；如何借助資本市場(chǎng)規(guī)范公司治理和人才激勵(lì)機(jī)制，提升高科技企業(yè)公司治理水平，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才等等。

吳曉求表示，金融的變革是在于脫媒和技術(shù)進(jìn)步。“脫媒不能解決中國(guó)資本成長(zhǎng)的問題，必須要有科技進(jìn)步，否則沒有資產(chǎn)的成長(zhǎng)性。”

對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展，高西慶認(rèn)為，資本市場(chǎng)存在與發(fā)展的三個(gè)基本前提是不忘初心、尊重常識(shí)、敬畏規(guī)則。資本市場(chǎng)的初心在于市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化，缺一不可。

對(duì)于市場(chǎng)化，高西慶指出，監(jiān)管者要了解市場(chǎng)的原理，尊重市場(chǎng)的規(guī)律，敬畏市場(chǎng)的力量。監(jiān)管者的耐心和寬容度，對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展具有極為重大的作用。監(jiān)管者與市場(chǎng)的關(guān)系是服務(wù)的關(guān)系。

對(duì)于法治化，高西慶表示，人人平等，即各個(gè)市場(chǎng)主體機(jī)會(huì)平等。政府可以通過稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付，通過二次、三次分配來解決結(jié)果不平等問題。政府應(yīng)當(dāng)保證在市場(chǎng)做大蛋糕的過程中不出現(xiàn)破壞市場(chǎng)秩序的事情。國(guó)際化則要學(xué)習(xí)與開放，形成法治文化、信用文化，形成“鯰魚效應(yīng)”。