經濟觀察網 記者 田國寶 6月2日,經濟觀察網多方獲悉,華夏幸福化債工作又一次遇阻。
根據重組方案,華夏幸福計劃通過出售廊坊境內7個產業(yè)新城及南方總部業(yè)務,籌集750億元用來兌付重組后的債務及恢復造血功能,其中出售資產是關鍵。
華夏幸福累計有1061億元債務與債權人完成簽署重組協(xié)議;3月底通過出售廣陽、永清等地的產業(yè)新城項目及相關資產,完成兩期近20億元債務兌付工作,但此后資產重組及債務重組均陷入停滯,10月初恢復運營的計劃預計也將推遲。
一位熟悉華夏幸福重組情況的人士表示,此前動作較快,進展比較順利,外界都認為華夏幸福已經渡過最難的時候,但實際上依然危機重重,如果資產重組工作無法打破僵局,前期努力和成就也可能付諸東流。
化債遇阻
2021年底,華夏幸福債委會投票通過重組方案后,華夏幸福與債權人分頭簽署債務重組協(xié)議,7個產業(yè)新城出售工作也同步展開。
今年2月,廊坊市華夏幸福債務化解政府專班(以下簡稱“廊坊市專班”)及華夏幸福團隊組成的談判小組多次前往固安,就固安產業(yè)新城出售事宜與固安縣政府談判,被固安方面以“未做好相關安排”勸返。
4月底,經過交涉,廊坊市專班與華夏幸福相關團隊進駐固安,并與固安縣政府分別成立了審計評估、協(xié)議談判、融資、債務重組等多個小組,共同推動固安產業(yè)新城的交易談判工作。
一個多月時間,談判沒有實質性進展,一位接近交易的人士透露,固安項目是華夏幸福最早開發(fā)的產業(yè)新城,資產規(guī)模及交易金額較大,固安方面單憑自己財力難以勝任,“不是固安不愿意接手,主要是拿不動”。
固安產業(yè)新城交易遇阻并非孤例,除了廣陽和永清的產業(yè)新城出售給當地城投公司外,包括固安、大廠和香河在內的其他5個產業(yè)新城交易進展也不明顯。
上述接近交易人士告訴經濟觀察網,7個產業(yè)新城交易金額在300億元到400億元左右,廣陽和永清項目交易金額相對較小,地方政府尚能接受,但其他區(qū)縣政府均對交易金額提出異議。
2022年以來,廊坊市多次爆發(fā)新冠肺炎疫情,相關區(qū)縣政府面臨較大的經濟發(fā)展和財政壓力,籌集到產業(yè)新城數十億元的交易金額,對他們而言不是一件容易的事情。
南方總部業(yè)務處置工作,截至目前沒有取得實質性進展。在當前市場行情下,當初專班確定下來的出售價格,市場接受程度相對較低,由于資產價格牽動債務重組,降價空間也不大。
截至目前,華夏幸福還有1200億元債務沒有簽署重組協(xié)議,主要包括400多億元海外負債、300多億元的項目自帶負債及300多億元各類金融借款,其中項目自帶負債主要通過出售資產帶走。
據上述熟悉華夏幸福重組情況人士透露,另外300多億元各類金融負債,之所以遲遲無法簽署重組協(xié)議,一個重要原因是債權人對區(qū)縣政府收購產業(yè)新城的支付能力提出質疑。
根據原計劃,華夏幸福債務風險化解工作將在2022年9月底完成,目前華夏幸福已經制定一條恢復造血功能的方案,包括其他產業(yè)新城的合作、處置,也包括如何恢復開發(fā)、運營和銷售等工作。
但是由于債務重組遇阻,10月初實施恢復生產經營的計劃預計將推遲。
產業(yè)新城處置方案曲折
2021年9月30日,華夏幸福公布重組方案,通過出售資產籌集750億元現金,其中570億元用來兌付已經簽署債務重組協(xié)議的相關債務,剩余資金用于日常運營及恢復造血能力。
按照原計劃,廊坊市境內的7座產業(yè)新城由河北新空港發(fā)展投資有限公司(以下簡稱“河北新空港”)以現金收購方式承接,即河北新空港收購7座產業(yè)新城重資產,園區(qū)招商、運營等仍由華夏幸福負責。
2021年10月初,華夏幸福債務重組方案公布不到一周,廊坊市專班調整了河北新空港收購廊坊7座產業(yè)新城的方案,改由產業(yè)新城所在地區(qū)縣政府收購。
上述熟悉華夏幸福重組人士表示,最初河北省要求廊坊市承接7座產業(yè)新城,廊坊市成立河北新空港作為承接主體,這次調整收購主體,等于廊坊市將收購承接任務再一次分解到區(qū)縣政府。
2021年11月,也就是資產重組方案調整的一個月后,廊坊市專班與華夏幸福債權人溝通的過程中,通報了“7座產業(yè)新城由區(qū)縣政府收購”的方案,華夏幸福提出反對意見。
河北新空港為廊坊市國資委控股企業(yè),按照原計劃,廊坊市政府計劃將大興機場附近相關土地注入,河北新空港以土地做抵押向金融機構融資籌集收購所需資金。
3月28日,河北新空港與農業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、渤海銀行等7家銀行在廊坊的分行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,總計獲得1000億元意向合作金。
由于產業(yè)新城本身造血能力不足,而河北新空港背負著開發(fā)廊坊空港經濟的使命,擔心接受產業(yè)新城后對自身財務造成壓力。
基于這一考量,在華夏幸福債務重組方案公布不久,廊坊市專班就對方案進行調整,7座產業(yè)新城改由屬地區(qū)縣政府下屬的城投公司收購。
金融機構對新空港作為收購主體持歡迎態(tài)度,但收購主體由河北新空港一家變成區(qū)縣的城投公司后,部分金融機構對區(qū)縣城投公司現金支付能力提出質疑,而且區(qū)縣城市也不愿或無力接手。
上述熟悉華夏幸福重組人士表示,為了打破僵局,廊坊市專班曾提出一個替代方案,即由廊坊市國資委出資51%與固安縣成立一家合資公司,用來作為收購固安產業(yè)新城的平臺公司,但其表示目前不了解該方案的進展情況。
此前,華夏幸福已經歷至少兩輪化債努力,先是《債務重組方案》遭到包括債委會成員在內部分債權人抵制,后在政府部門協(xié)調下獲得債委會通過;債務重組方案通過后,資產處置遲遲沒有進展,3月底,在各方協(xié)調下,出售廣陽和永清產業(yè)新城給當地城投公司,資產處置僵局走出新一步;這一次,華夏幸福能否順利推進資產處置和債務重組,經濟觀察網將持續(xù)保持關注。
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