經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 胡群/文 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮下，人工智能帶來的價值正在得到越來越多的凸顯，人工智能公司也備受市場關(guān)注。

8月17日，商湯科技傳出正與匯豐控股開展合作，安排其計劃中的香港市場IPO，此次IPO可能會籌集至少20億美元的資金。商湯科技向媒體表示，不予置評。

而第四范式則已于8月13日發(fā)布H股招股書。招股書顯示，2021年6月30日，第四范式完成D+2系列融資后后，隱含估值2.95億美元。隨著用戶群擴(kuò)大及用戶支出增加，第四范式營收規(guī)模逐年大幅增長，在2018年、2019年及2020年的收入分別為1.28億元、4.60億元、9.42億元；2021年上半年，該公司收入為7.88億元，已接近2020年全年水平。2019年及2020年的全年營收同比增幅分別為259.7%、105.0%。

大規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點

金融是人工智能應(yīng)用較為廣泛的領(lǐng)域，第四范式向市場推出的第一個應(yīng)用技術(shù)就是針對金融機(jī)構(gòu)。自2015年首次涉足金融領(lǐng)域以來，第四范式已服務(wù)包括大型國有及股份制商業(yè)銀行、證券、保險等眾多金融機(jī)構(gòu)。

“雖然對很多金融機(jī)構(gòu)而言，人工智能應(yīng)用仍然較為零星，且往往只針對特定用例，但越來越多銀行業(yè)領(lǐng)軍者已開始通過系統(tǒng)性方法部署高級人工智能，并將其整合到貫穿前后臺的數(shù)字化經(jīng)營全生命周期之中。”麥肯錫在《麥肯錫中國金融業(yè)CEO季刊》2021年夏季刊——《Fintech 2030：全球金融科技生態(tài)掃描》指出，盡管金融業(yè)每年在“銀行變革”技術(shù)舉措上投入數(shù)十億美元，但很少有銀行能夠成功地在全組織范圍推廣和擴(kuò)展AI技術(shù)應(yīng)用。

人工智能正式啟動是在1956年，至今已有65年的歷史，中間雖有幾次快速發(fā)展期，但直至2011年前，人工智能研發(fā)和實踐幾經(jīng)波折后才迎來第三次發(fā)展機(jī)遇期。成立于2014年的第四范式趕上了人工智能的快車道。

“人工智能技術(shù)仍處于初步發(fā)展階段，并在不斷演進(jìn)。”第四范式招股書顯示，人工智能在整體經(jīng)濟(jì)中的滲透率一直呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，但在很大程度上仍然面臨諸多發(fā)展瓶頸，個中原因包括數(shù)據(jù)不足、應(yīng)用成本相對較高、系統(tǒng)安全和治理問題以及部署挑戰(zhàn)等因素。然而，近年來，市場及整體社會逐漸認(rèn)識到人工智能帶來的變革性作用。

“第四范式從成立第一年就開始就服務(wù)金融機(jī)構(gòu)，積累了比較多的落地場景，諸如營銷端提升信用卡營銷效率，風(fēng)險端識別欺詐風(fēng)險、信用風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等。”7月9日，戴文淵在2021世界人工智能大會上表示，AI在過去做了很多有用的東西，但可能還沒什么大用，在企業(yè)內(nèi)還不夠關(guān)鍵。這是今天AI面臨的最大問題，也是下一波AI浪潮的機(jī)會。

當(dāng)前全球正在實現(xiàn)廣泛的數(shù)字化及互聯(lián)互通，數(shù)據(jù)量急劇增長。根據(jù)灼識咨詢的資料，2020年全球范圍內(nèi)創(chuàng)造、獲取、復(fù)制及消耗了超過64ZB的數(shù)據(jù)，在過去十年間增長了近30倍，且預(yù)計在2025年將進(jìn)一步增長至181ZB。龐大的數(shù)據(jù)量蘊(yùn)含的重要信息為每個組織創(chuàng)造了大量機(jī)會，然而，數(shù)據(jù)量激增也為數(shù)據(jù)分析帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，由人工處理數(shù)據(jù)分析任務(wù)變得愈發(fā)困難且成本高昂。在這樣的背景之下，數(shù)據(jù)的積累促進(jìn)了人工智能應(yīng)用。同時，人工智能從豐富的數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)、訓(xùn)練和發(fā)展，變得更加智能，并能夠以更有效的方式解決現(xiàn)實中的問題。

人工智能持續(xù)助力全球各行各業(yè)的變革，各類機(jī)構(gòu)的決策層也已經(jīng)注意到這一點，并對人工智能進(jìn)行投資。灼識咨詢報告顯示，2020年，全球人工智能支出達(dá)到1092億美元，相較2016年的284億美元，年均復(fù)合增長率為40.0%，并預(yù)計于2025年提升至3258億美元，年均復(fù)合增長率為24.4%；預(yù)計到2030年， 人工智能將驅(qū)動近15%的全球GDP。

“在AI領(lǐng)域，中國很大程度上已經(jīng)具備了自主研發(fā)與應(yīng)用的能力，原因在于中國的人工智能發(fā)展并不晚于美國，我們最早在2009年開始做AI應(yīng)用的時候，TensorFlow、Spark這類耳熟能詳?shù)拈_源技術(shù)都還沒起步，沒有拿來主義，只能依靠自主研發(fā)。”戴文淵在2021世界人工智能大會上稱。

在應(yīng)用人工智能的先行者中，中國市場高度活躍，現(xiàn)正以不斷跨越現(xiàn)有邊界和急劇涌現(xiàn)的人工智能創(chuàng)新引領(lǐng)全球人工智能行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)灼識咨詢報告，中國是全球影響力日益增加的主要人工智能市場。2020年中國人工智能支出達(dá)到人民幣1280億元，預(yù)計2025年將增長至人民幣6095億元，年復(fù)合增長率為36.6%。

備受資本青睞

“我們是企業(yè)人工智能的行業(yè)先驅(qū)者與領(lǐng)導(dǎo)者。”第四范式招股書顯示，根據(jù)灼識咨詢的報告，2020年按收入計中國以平臺為中心的決策類人工智能市場前五大參與者合計佔約50.3%的市 場份額，其中，第四范式占18.1%，是中國市場占有率第一的以平臺為中心的決策類人工智能提供商。

第四范式的解決方案涵蓋金融、零售、制造、能源與電力、電信及醫(yī)療保健等行業(yè)。其人工智能解決方案成功幫助銀行提高反欺詐識別準(zhǔn)確率，幫助零售商預(yù)測銷量并制定精準(zhǔn)營銷策 略，幫助制造商優(yōu)化質(zhì)量控制，及幫助能源公司檢測和預(yù)防設(shè)備異常和故障。

第四范式招股書顯示，標(biāo)桿用戶（財富世界500強(qiáng)或公眾上市公司的先知平臺終端用戶）數(shù)目由2018年的18個增加至2019年的32個，并于2020年進(jìn)一步增加至47個。每個標(biāo)桿用戶的平均收入由2018年的人民幣390萬元增加至2019年的人民幣830萬元，并于2020年進(jìn)一步增加至人民幣1230萬元。此外，每名標(biāo)桿用戶的平均收入由截至2020年6月30日止六個月的人民幣 730百萬元增加至截至2021年6月30日止六個月的人民幣1030萬元。2019年及2020年，標(biāo)桿用戶的淨(jìng)收入擴(kuò)張率分別為 250%及167%。

在與標(biāo)桿用戶合作成功后，第四范式通過自身對行業(yè)的理解、與市場領(lǐng)導(dǎo)者合作樹立的聲譽(yù)以及人工智能生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)內(nèi)影響力，進(jìn)一步滲透并為其他 用戶提供解決方案，且無需進(jìn)行大量的銷售及營銷工作。第四范式用戶的總數(shù)目由2018年的38個增加至2019年的79個，并于2020年進(jìn)一步增加至156個。

快速發(fā)展的業(yè)務(wù)為資本進(jìn)入提供了更多機(jī)遇。自2016年1月以來，第四范式共開放11輪融資，隱含估值從2666萬美元上升至2.95億美元。投資方主要有紅杉中國、思科、中信銀行、聯(lián)想、松禾資本、基石資本、春華資本博裕資本、厚樸投資等多家明星投資機(jī)構(gòu)，并且成為首家由中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行等五大國有銀行共同投資的創(chuàng)業(yè)公司。

為何第四范式能吸引如此之多明星投資機(jī)構(gòu)？

“AI已成為新科技的戰(zhàn)略方向，搶占賽道是資本的邏輯。”中國銀行法學(xué)研究會理事肖颯認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)作為新科技的試驗場，已向市場證明A(人工智能)B(區(qū)塊鏈)C(云計算)D(大數(shù)據(jù))等新科技可以在金融領(lǐng)域中重塑生產(chǎn)方式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升生產(chǎn)效率，下一步新科技將推動更多行業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化、智能化。

第四范式的創(chuàng)始人兼CEO戴文淵是一名AI學(xué)者，他在業(yè)內(nèi)首次提出遷移學(xué)習(xí)基本理論框架及主要算法方向，在遷移學(xué)習(xí)領(lǐng)域?qū)W術(shù)影響力排名世界第三，同時還是首位獲“吳文俊人工智能科學(xué)技術(shù)獎”一等獎的企業(yè)家。第四范式的聯(lián)合創(chuàng)始人楊強(qiáng)，是人工智能研究的國際專家和領(lǐng)軍人物、是首位國際人工智能協(xié)會AAAI華人Fellow、唯一國際人工智能協(xié)會AAAI華人執(zhí)委、首位國際人工智能聯(lián)合會IJCAI理事會華人主席，他同時也是星云Clustar技術(shù)戰(zhàn)略委員會主席。兩位是遷移學(xué)習(xí)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，其引導(dǎo)全球遷移學(xué)習(xí)的研發(fā)方向，他們的成就和貢獻(xiàn)在人工智能行業(yè)備受推崇。

作為一家以研發(fā)為重心的公司，第四范式研發(fā)人員占公司70%，研發(fā)投入持續(xù)強(qiáng)勁，在2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司研發(fā)費用分別為1.93億元、4.16億元、5.66億元及5.78億元，占同期收入的比例分別為151.2%、90.6%、60.0% 及73.4%。招股書顯示，第四范式將繼續(xù)投資加強(qiáng)研發(fā)能力，尤其是核心技術(shù)能力，以鞏固在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

當(dāng)今企業(yè)間的競爭，已從產(chǎn)品、服務(wù)的競爭向生態(tài)系統(tǒng)的競爭中迭代。除了人工智能賽道及創(chuàng)始團(tuán)隊等優(yōu)勢外，第四范式在招股書中還給出了其人工智能生態(tài)系統(tǒng)。

“我們已經(jīng)建立自己的生態(tài)系統(tǒng)，并堅信其對我們長期內(nèi)外發(fā)展具有重要意義。我們的生態(tài)系統(tǒng)由頂尖大學(xué)、軟件和人工智能公司、軟件開發(fā)商、人工智能科學(xué)家、解決方案合作伙伴及各領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)袖組成。我們的人工智能生態(tài)系統(tǒng)不但有助于我們不斷改進(jìn)技術(shù)能力，也通過為用戶提供人工智能知識和解決方案，進(jìn)一步推動了我們?nèi)〉蒙虡I(yè)化成功。”招股書寫道，該生態(tài)系統(tǒng)將與國內(nèi)外眾多學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、商業(yè)合作伙伴和人工智能科學(xué)家彼此連接，依靠生態(tài)系統(tǒng)實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、創(chuàng)造價值和提升技術(shù)，這在僅依賴內(nèi)部研發(fā)和客戶服務(wù)資源的情況下是不可能實現(xiàn)的。目前，第四范式的生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)包含超過100家公司和數(shù)千名人工智能科學(xué)家和開發(fā)人員，并且正在不斷擴(kuò)大其規(guī)模。

復(fù)雜的難題

根據(jù)招股書，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，第四范式的經(jīng)營虧損分別為3.36億元、5.51億元、5.60億元及8.57億元。扣除以股份為基礎(chǔ)的非現(xiàn)金薪酬影響后，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損在同期分別為人民幣2.13億元、3.18億元、3.86億元及2.53億元。經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損可以更好地反映公司經(jīng)營表現(xiàn)。

第四范式的虧損并非孤例。2017年至2020年上半年的三年半內(nèi)，依圖科技凈虧損卻超過72億元；云從科技三年半虧損近30億元；曠視科技近四年虧損超130億元。

與財務(wù)上的虧損相比，難以吸引、留住優(yōu)秀人才更是行業(yè)復(fù)雜的難題。

近期，字節(jié)跳動AI Lab總監(jiān)李磊離職加入加州大學(xué)圣巴巴拉分校，擔(dān)任助理教授一事在AI領(lǐng)域引起了很大關(guān)注。2020年，字節(jié)跳動副總裁、AI Lab主任馬維英宣布離職加入清華大學(xué)智能產(chǎn)業(yè)研究院擔(dān)任首席科學(xué)家。

2019年，騰訊AI Lab時任主任張潼加盟創(chuàng)新工場，兼任科研合伙人，并出任港科大和創(chuàng)新工場聯(lián)合實驗室主任。

2017年，百度時任首席科學(xué)家吳恩達(dá)從百度離職后推出了三個AI計劃：AI Found 幫助初創(chuàng)企業(yè)從零開始成長；Landing AI 幫助現(xiàn)有公司從事AI項目；deeplearning.ai 則是幫助普通人學(xué)習(xí)AI。

2017年9月，百度研究院院長林元慶離職，他曾全面負(fù)責(zé)百度的硅谷人工智能實驗室（SVAIL）、深度學(xué)習(xí)實驗室（IDL），大數(shù)據(jù)實驗室（BDL）、增強(qiáng)現(xiàn)實實驗室（ARL），離職后不久行業(yè)AI解決方案公司Aibee。

“我們未來的成功很大程度上取決于高級管理層的持續(xù)努力，當(dāng)中許多成員均難以另尋替代。尤其是，我們依賴高級管理層及高級管理層團(tuán)隊其他成員的專業(yè)知識、經(jīng)驗和視野。倘任何高級管理層成員不能或不愿意繼續(xù)為我們提供服務(wù)，我們未必可輕易另覓替代者，或甚至無法找到替代者。因此，我們的業(yè)務(wù)可能會受到嚴(yán)重干擾，且我們的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能會受到重大不利影響。”第四范式招股書寫道，未來的成功亦取決于能否吸引、招聘和培訓(xùn)大量合格僱員以及保留現(xiàn)有主要雇員。尤其是，有賴頂尖的研發(fā)團(tuán)隊以開發(fā)先進(jìn)的技術(shù)及解決方案，亦依賴富有經(jīng)驗的銷售人員維持客戶關(guān)系。