經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張斌  截至2020年9月末，曾參與投資《戰(zhàn)狼2》《紅海行動(dòng)》《一出好戲》等影視作品的捷成股份（300182.SZ），賬上貨幣資金尚有2.58億元。

不過如今，一位知情人士趙全向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者曝出捷成股份有數(shù)千萬元的到期借款未予償還。

趙全2021年3月4日提供的資料顯示，捷成股份2020年向其內(nèi)容合作方北京某教育公司，以及天津某科技公司、北京某投資管理公司三家公司分別借款3000萬元、2500萬元、3000萬元。其中捷成股份對(duì)天津某科技公司的2500萬借款已經(jīng)歸還，其余兩筆仍為欠款。

此外，趙全給經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者提供的上述北京某教育公司與捷成股份達(dá)成的借款協(xié)議顯示，如捷成股份逾期還款，捷成股份及其全資孫公司新疆聚秀文化傳媒有限公司（以下簡稱“新疆聚秀”）同意將《內(nèi)容合作協(xié)議》約定的“移動(dòng)智能終端教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”擴(kuò)大為“教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”。

數(shù)千萬借款到期未還

趙全給經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者提供的借款協(xié)議顯示，捷成股份于2020年分別與上述提及的三家公司達(dá)成短期借款協(xié)議，借款金額合計(jì)8500萬元。其中，捷成股份與北京某教育公司的借款中，捷成股份實(shí)際控制人徐子泉就還款義務(wù)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，新疆聚秀增加其對(duì)北京某教育公司的授權(quán)領(lǐng)域范圍（“移動(dòng)智能終端教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”擴(kuò)大為“教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”）；在與天津某科技公司的借款合同中，借款方除了捷成股份之外，還有徐子泉全資持有的北京捷成世紀(jì)數(shù)字技術(shù)有限公司；捷成股份在與北京某投資管理公司的借款合同中，徐子泉及捷成股份之全資子公司捷成華視網(wǎng)聚（常州）文化傳媒有限公司（以下簡稱“華視網(wǎng)聚”）承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。

趙全提供的資料顯示，在這三筆借款在2021年1月到期后，上述北京某教育公司、天津某科技公司與北京某投資管理公司均委托律師事務(wù)所向捷成股份進(jìn)行催款，當(dāng)時(shí)均未獲得還款。

趙全表示，上述三家公司在今年已對(duì)捷成股份啟動(dòng)司法程序。趙全提供的三家公司《財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)書》顯示，捷成股份、北京捷成世紀(jì)數(shù)字技術(shù)有限公司、徐子泉的相關(guān)賬戶或資產(chǎn)均面臨被司法凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

捷成股份董辦相關(guān)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者坦言，確實(shí)跟這幾家公司存在司法訴訟，但是由于訴訟標(biāo)的金額并沒有達(dá)到創(chuàng)業(yè)板公司信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，所以未進(jìn)行公告。

趙全3月5日表示，現(xiàn)捷成股份對(duì)天津某科技公司的2500萬借款2月份已經(jīng)歸還，北京某教育公司與北京某投資管理公司未收到還款。

經(jīng)營業(yè)績下滑

捷成股份2020年三季報(bào)顯示，截至2020年9月末，公司賬上貨幣資金有2.58億元，而其短期借款為13.29億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債4.69億元，短期債務(wù)合計(jì)為17.98億元。

現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。現(xiàn)金比率越高，顯示企業(yè)有較好的支付能力，一般認(rèn)為20%以上為好。

從捷成股份近幾年的現(xiàn)金比率來看，截至2016年末、2017年末，這一比率分別為55%、29%。但是從2018年開始，捷成股份的現(xiàn)金比率驟然下滑，截至2018年末、2019年末、及2020年三季報(bào)末，捷成股份的現(xiàn)金比率分別為11%、4%、7%。

此外，捷成股份近兩年的業(yè)績指標(biāo)也全線下滑。

2019年，捷成股份上市以來出現(xiàn)首虧，當(dāng)年公司營收為36.5億元，同比下滑28.3%；歸母凈利潤虧損23.8億元，同比下滑2641.87%。

2021年1月29日晚間，捷成股份發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告稱，公司2020年凈利潤虧損預(yù)計(jì)達(dá)到3.3億元至4.8億元，主要原因系公司下游客戶回款周期拉長，預(yù)計(jì)計(jì)提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備6.8億至8.3億元。

其業(yè)績預(yù)告隨即引來交易所的關(guān)注函。2020年2月1日，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部發(fā)關(guān)注函，就捷成股份的業(yè)績預(yù)告要求補(bǔ)充說明對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的具體情況，包括對(duì)應(yīng)的客戶名稱、應(yīng)收賬款金額、形成時(shí)間及原因、賬齡、以前年度壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的具體情況；計(jì)提方法較以前年度是否存在較大變化等等；預(yù)計(jì)計(jì)提減值的其他資產(chǎn)的具體情況，核實(shí)說明減值跡象出現(xiàn)的具體時(shí)點(diǎn)，本次減值準(zhǔn)備計(jì)提的依據(jù)、測算過程及合理性，以前期間及當(dāng)期前述資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性及合理性，等等。

捷成股份回復(fù)稱，2020年計(jì)提資產(chǎn)減值6.8億至8.3億，包括《霍去病》《一出好戲》等劇壞賬1.5億-1.9億，計(jì)提存貨減值3億至3.4億等 (其中影視存貨減值2.7億至3億，技術(shù)板塊存貨減值3000萬-4000萬)。

教育領(lǐng)域內(nèi)容合作懸疑

捷成股份2011年于創(chuàng)業(yè)板上市，主業(yè)從最開始的音頻視頻技術(shù)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)展到包括影視內(nèi)容制作與發(fā)行、新媒體版權(quán)運(yùn)營、數(shù)字教育在內(nèi)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)。在數(shù)字教育業(yè)務(wù)方面，捷成股份的合作方涵蓋愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊、小米電視、華為視頻的教育頻道等。

捷成股份在2019年報(bào)中表示，公司數(shù)字教育業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已在四十多個(gè)城市的中小學(xué)進(jìn)行推廣普及和試點(diǎn)，捷成智慧教育云平臺(tái)是集教育管理、校園教學(xué)、在線學(xué)習(xí)和家校共育于一體的全局平臺(tái)，已經(jīng)覆蓋6000多所中小學(xué)，為近1000萬師生和家長提供常態(tài)化、智慧化教學(xué)服務(wù)。

趙全對(duì)記者表示，上述北京某教育公司長期以來是捷成股份在數(shù)字教育業(yè)務(wù)方面的合作方。該公司與捷成股份達(dá)成的借款協(xié)議顯示，如捷成股份逾期還款，捷成股份及其全資孫公司新疆聚秀同意將《內(nèi)容合作協(xié)議》約定的“移動(dòng)智能終端教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”擴(kuò)大為“教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”。

如借款違約，按照合同，捷成股份是否會(huì)失去教育領(lǐng)域版權(quán)的獨(dú)家運(yùn)用權(quán)？與愛優(yōu)騰、華為等在教育領(lǐng)域的合作協(xié)議是否需要重新簽訂？捷成股份董辦相關(guān)人士其并未進(jìn)行回復(fù)，并表示該事項(xiàng)由公司法務(wù)部門負(fù)責(zé)。

（應(yīng)受訪者要求，文中趙全化名）