經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張曉暉  對這家控股股東已經(jīng)陷入破產(chǎn)中的上市公司——眾泰汽車股份有限公司（000980.SZ，以下簡稱“*ST眾泰”或“眾泰汽車”）而言，股價(jià)的連續(xù)漲停，更像是一個賭博游戲：游資們賭的就是它不一定會退市，公司可能出現(xiàn)買家來接手。

從2021年2月10日至3月4日，*ST眾泰已經(jīng)斬獲連續(xù)12個漲停，股價(jià)從1.87元漲至3.3元。如果從2021年1月份開始算的話，*ST眾泰的股價(jià)從每股最低的1.14元，漲至3月5日的3.4元，漲幅近三倍。

*ST眾泰因此為牛年春節(jié)以來漲幅最高的A股。

巨額虧損，卻連續(xù)漲停

眾泰汽車的實(shí)際控制人為浙江永康人——應(yīng)建仁、徐美兒夫婦。應(yīng)建仁通過鐵牛集團(tuán)有限公司（以下簡稱“鐵牛集團(tuán)”），對眾泰汽車實(shí)現(xiàn)控制。

在中國汽車市場上，眾泰汽車“赫赫有名”，有名氣的原因是因?yàn)楸娞?ldquo;仿制”了市場多款熱銷車型，比如在2016年眾泰推出了一款高度形似保時(shí)捷Macan車型的SR9,當(dāng)年銷量一度超過30萬輛。

以至于在2017年上海車展上，保時(shí)捷首席執(zhí)行官OliverBlume參觀眾泰展臺的時(shí)候，流露出被媒體稱為的“迷之微笑”。

此外，眾泰還有產(chǎn)品外形神似奧迪Q5車型的T600等眾多車型。

雖然眾泰汽車擁有豪華車型的外觀，但質(zhì)量卻屢遭投訴，以至于眾泰汽車很快就在中國激烈的汽車市場競爭中敗下陣來。

2018年，眾泰汽車扣非后凈利潤虧損12.4億元，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入下滑了25%，但營業(yè)收入尚有147.6億元；2019年，眾泰汽車曝出巨虧，凈利潤虧損111.9億元，全年?duì)I業(yè)收入跌至不到30億元，并被會計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。

2020年6月24日，眾泰汽車被處以退市風(fēng)險(xiǎn)警示，簡稱為“*ST眾泰”。此時(shí)*ST眾泰的股價(jià)，已經(jīng)從巔峰時(shí)期的18元每股，跌落至退市風(fēng)險(xiǎn)警示之后的每股1.2元，90%的市值灰飛煙滅。

2021年伊始，*ST眾泰的股價(jià)卻出現(xiàn)了異動，尤其是在牛年春節(jié)前后，*ST眾泰股價(jià)每日以5%的漲幅，創(chuàng)下連續(xù)12個漲停，成為A股市場春節(jié)之后漲幅最大的股票之一。

深交所注意到了*ST眾泰的異常表現(xiàn)，并于2021年3月3日下發(fā)關(guān)注函，詢問*ST眾泰是否有應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)、鐵牛集團(tuán)對占用公司的3.1億元資金問題何時(shí)解決、公司近期股價(jià)連續(xù)上漲是否與公司基本面相匹配等諸多問題。

此前，在1月30日的2020年業(yè)績預(yù)告上，*ST眾泰稱，公司預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-60億元至-90億元，扣非后凈利潤為-59.61億元至-89.61億元；預(yù)計(jì)2020年度營業(yè)收入為12億元至16億元。歸于母公司的所有者權(quán)益（即凈資產(chǎn)）預(yù)計(jì)為-31.81億元至-18.14億元。

這意味著，*ST眾泰已經(jīng)處于嚴(yán)重資不抵債的狀況。

2021年3日5日上午，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者致電*ST眾泰的董秘辦公室，試圖詢問相關(guān)問題，但未能獲得*ST眾泰的回應(yīng)。

停產(chǎn)、半停產(chǎn)，控股股東破產(chǎn)重整

*ST眾泰在業(yè)績預(yù)告中披露，公司2020年度虧損的主要原因?yàn)橄聦俑髌嚿a(chǎn)基地基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，公司的主要產(chǎn)品汽車整車產(chǎn)銷量不大，銷售收入總額較低。公司擬計(jì)提大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和壞賬準(zhǔn)備等合計(jì)約35億元至65億元。

*ST眾泰的眾多關(guān)鍵子公司，已經(jīng)被債權(quán)人向法院提交，進(jìn)入破產(chǎn)清算。

在2月10日對深交所的回復(fù)函中，*ST眾泰披露，公司旗下子公司眾泰新能源汽車有限公司（以下簡稱“眾泰新能源”）因?yàn)椴荒芮鍍數(shù)狡趥鶛?quán)，資產(chǎn)部足以清償全部債務(wù)，被杭州鐵城信息科技有限公司和錦湖（中國）輪胎銷售有限公司向永康市人民法院（以下簡稱“永康法院”）申請破產(chǎn)清算，獲得法院受理。永康法院指定浙江京衡律師事務(wù)所為眾泰新能源的破產(chǎn)管理人。

此外，*ST眾泰的全資三級子公司杭州杰能動力有限公司、杭州益維汽車工業(yè)有限公司和浙江眾泰汽車銷售有限公司均被永康法院裁定破產(chǎn)清算。

另外一家關(guān)鍵子公司——浙江眾泰汽車制造有限公司（以下簡稱“眾泰制造”），也進(jìn)入破產(chǎn)重整的司法程序。

*ST眾泰的公告顯示，2020年12月8日收到永康法院下發(fā)的《民事裁定書》（[2020]浙0784破47號），申請人錦豐科技（深圳）有限公司以眾泰制造不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向永康法院申請對眾泰制造進(jìn)行破產(chǎn)清算。

眾泰制造在法定期限內(nèi)提出異議稱，其具有重整可能，希望裁定對其進(jìn)行重整。永康法院召開聽證會，聽取雙方意見，申請人錦豐科技（深圳）有限公司明確對眾泰制造進(jìn)行重整無異議。因此，眾泰制造進(jìn)入破產(chǎn)重整。

同樣進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的，還有*ST眾泰的另外一家關(guān)鍵子公司——湖南江南汽車制造有限公司（以下簡稱“江南制造”）。

江南制造是眾泰是以汽車整車為核心業(yè)務(wù)的制造企業(yè)，在浙江、湖南、湖北、山東、重慶、廣西等地布局了整車生產(chǎn)基地，同時(shí)具備燃油車和新能源車生產(chǎn)資質(zhì)。江南制造的產(chǎn)品覆蓋轎車、SUV、MPV和新能源車等細(xì)分市場，營銷網(wǎng)絡(luò)遍及國內(nèi)各大中城市及三、四線市場，資產(chǎn)具有較高的整合價(jià)值。

至于*ST眾泰的控股股東鐵牛集團(tuán)，該公司已在2020年9月，由永康法院裁定（永康市人民法院[2020]浙0784破11號）進(jìn)入破產(chǎn)重整。

目前，鐵牛集團(tuán)對*ST眾泰的業(yè)績承諾和資金占用兩大問題，均未能解決。

*ST眾泰公告稱，公司的業(yè)績補(bǔ)償?shù)目苫厥招源嬖谥卮蟛淮_定。由于公司控股股東鐵牛集團(tuán)有限公司已進(jìn)入破產(chǎn)階段，公司已按程序向鐵牛集團(tuán)有限公司管理人申報(bào)債權(quán)，具體情況如下：

公司按《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議書》的約定已向鐵牛集團(tuán)申報(bào)債權(quán)，即鐵牛集團(tuán)應(yīng)將其合計(jì)持有的1,565,665,896股股份移交公司并予以注銷，若股份未予補(bǔ)償，則鐵牛集團(tuán)需履行現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)，應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金總額為1,395,008.31萬元。后續(xù)公司受償情況將根據(jù)鐵牛集團(tuán)破產(chǎn)處置方案、業(yè)績補(bǔ)償債權(quán)的確認(rèn)情況確定。2020年末公司本著謹(jǐn)慎的原則，對鐵牛集團(tuán)業(yè)績補(bǔ)償?shù)钠渌麘?yīng)收款項(xiàng)20.28億元也全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。

現(xiàn)在的情況來看，鐵牛集團(tuán)無論如何也拿不出139.5億元作為現(xiàn)金補(bǔ)償，而目前鐵牛集團(tuán)的持股均以被司法輪候凍結(jié)，也無法移交給*ST眾泰。

在深交所互動易上，有投資者問“現(xiàn)在重整怎么樣了？一直都沒有消息”，“公司計(jì)劃何時(shí)公布重組人信息？目前是否有進(jìn)展？”

對此，*ST眾泰回應(yīng)，如果有重組的重大進(jìn)展，公司會及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告。

在沒有重組投資人進(jìn)來之前，*ST眾泰像一顆定時(shí)炸彈，隨時(shí)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

3月5日，*ST眾泰結(jié)束連續(xù)漲停走勢，微漲0.61%，股價(jià)收于3.32元。