經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 程璐洋 12月17日，遠(yuǎn)洋服務(wù)(06677.HK)正式掛牌港交所。上市首日，開(kāi)盤價(jià)為每股5.86港元，收盤報(bào)每股5.85港元，略微跌破5.88港元的發(fā)行價(jià)。

作為今年第16家上市的物業(yè)管理服務(wù)企業(yè)，遠(yuǎn)洋服務(wù)并不是唯一的破發(fā)物企。10月30日，世茂服務(wù)（00873.HK）與合景悠活（03913.HK）先后破發(fā)。12月上市的恒大物業(yè)破發(fā)微跌0.23%。

遠(yuǎn)洋服務(wù)公告顯示，按5.88港元的發(fā)行價(jià)，全球發(fā)售2.96億股，遠(yuǎn)洋服務(wù)預(yù)計(jì)收取的全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約16.35億港元。

遠(yuǎn)洋服務(wù)引入了8名基石投資者，包括私募基金淡水泉、國(guó)華人壽保險(xiǎn)、高瓴資本等，合共認(rèn)購(gòu)1.2億美元。

這并不是遠(yuǎn)洋集團(tuán)旗下的物管公司首次登陸資本市場(chǎng)。2018年，遠(yuǎn)洋服務(wù)的前身遠(yuǎn)洋億家，從新三板摘牌，表示“為加強(qiáng)與相關(guān)企業(yè)的深度合作和業(yè)務(wù)整合，提高對(duì)外融資和收購(gòu)效率”。2020年9月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)發(fā)布公告，分拆旗下物管公司遠(yuǎn)洋服務(wù)，向港交所提交上市申請(qǐng)書。

招股書顯示，截至今年上半年，遠(yuǎn)洋服務(wù)在管面積約4230萬(wàn)平方米，在中國(guó)在管物業(yè)210個(gè)，包括155個(gè)住宅社區(qū)及55個(gè)非住宅物業(yè)。總合約建筑面積6190萬(wàn)平方米，分布于中國(guó)24個(gè)省、直轄市及自治區(qū)的54個(gè)城市。

2017-2019年，遠(yuǎn)洋服務(wù)收入遞增，分別為人民幣12.13億元、16.10億元及18.29億元，但增速由2018年的超30%，下滑到2020年上半年的6.56%。

同時(shí)，2018年，遠(yuǎn)洋服務(wù)的資本負(fù)債率猛增。在2017年底，該數(shù)字為0的基礎(chǔ)上，2018至2019年，及截至2020年6月30日，其資本負(fù)債率分別為454.5%、483.1%和439.9%。遠(yuǎn)洋服務(wù)在招股書中解釋，主要是因?yàn)橄蚰腹具h(yuǎn)洋集團(tuán)提供了一筆31.53億元的資產(chǎn)支持證券。

和大部分物企一樣，遠(yuǎn)洋服務(wù)的業(yè)務(wù)分為物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)和社區(qū)增值服務(wù)三板塊。其中，非住宅業(yè)態(tài)的物管服務(wù)是遠(yuǎn)洋服務(wù)的差異化業(yè)務(wù)，這部分的管理收益，由2017年的2.5億元增加至2019年的4億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為26.5%。

招股書顯示，遠(yuǎn)洋服務(wù)擁有北京遠(yuǎn)洋國(guó)際中心、成都遠(yuǎn)洋太古里、北京頤堤港等多個(gè)高端寫字樓和商業(yè)綜合體的管理經(jīng)驗(yàn)。2019年，遠(yuǎn)洋服務(wù)在管商寫物業(yè)平均物業(yè)管理費(fèi)17.4元/月/平方米，相比其援引的中指院數(shù)據(jù)，中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)的同期平均6.6元/月/平方米的價(jià)格，處于行業(yè)較高水平。

遠(yuǎn)洋服務(wù)表示，計(jì)劃用上市募集資金的約60%或9.8億港元，用于選擇性地把握戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)，并進(jìn)一步發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟及擴(kuò)大公司物業(yè)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模，上市募資的約20%將用于通過(guò)升級(jí)其智能管理系統(tǒng)建設(shè)智能化社區(qū)。截至最后實(shí)際可行日期，就全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額用途而言，其尚未物色到或致力于任何收購(gòu)目標(biāo)。