經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李華清 10月13日晚間，格力電器（000651.SZ）發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過《關(guān)于回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份方案的議案》，計(jì)劃用自有資金以集中競(jìng)價(jià)的方式在未來(lái)的12個(gè)月內(nèi)回購(gòu)公司發(fā)行的A股股份，回購(gòu)資金總額不低于30億元、不超過60億元。

按照最高的回購(gòu)資金測(cè)算，60億元大概能回購(gòu)格力電器1.42%的股本；按照最低的回購(gòu)資金測(cè)算，30億元大概能回購(gòu)格力電器0.71%的股本。

這是今年以來(lái)格力電器第二次大手筆回購(gòu)公司股份。10月14日，格力電器股價(jià)上漲3.02%，報(bào)57.6元/股，總市值為3465.06億元。

第一大股東的意志

格力電器披露，該次回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，公司如未能在股份回購(gòu)?fù)瓿芍蟮?6個(gè)月內(nèi)實(shí)施前述用途，未使用部分股份將予以注銷。

值得指出的是，今次回購(gòu)股份的計(jì)劃是格力電器新任大股東珠海明駿提出的。珠海明駿稱，對(duì)公司發(fā)展前景有信心，高度認(rèn)可公司價(jià)值，建議公司回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，以進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。

自2020年1月份完成股份過戶登記手續(xù)、正式成為格力電器第一大股東以來(lái)，珠海明駿對(duì)外一直表現(xiàn)低調(diào)，暫未出現(xiàn)大刀闊斧對(duì)格力電器經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)的情況。2020年6月，格力電器召開2019年度股東大會(huì)，格力電器董事長(zhǎng)兼總裁董明珠在會(huì)上透露，珠海明駿方面沒有代表到場(chǎng)。董明珠認(rèn)為，這表明了大股東對(duì)格力電器的充分信任。

但2019年格力電器原第一大股東格力集團(tuán)為格力電器尋找新的大股東時(shí)，曾對(duì)意向的股份受讓方提出不少要求，其中一個(gè)要求是意向受讓方應(yīng)有能力為格力電器引入有效的技術(shù)、市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等戰(zhàn)略資源，協(xié)助格力電器提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

今年以來(lái)，在新冠疫情的沖擊之下，格力電器的業(yè)績(jī)大受影響，2020年上半年?duì)I收下滑28.57%，歸母凈利潤(rùn)下滑53.73%。格力電器開啟了頻繁且舟車勞頓的全國(guó)巡回直播帶貨活動(dòng)，正在推動(dòng)渠道變革。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者獲悉，10月18日，董明珠又將在澳門進(jìn)行直播。

珠海明駿背后的高瓴資本是投資界的老手，其一個(gè)廣為人知的投資案例為完成鞋企百麗國(guó)際的私有化退市并對(duì)其進(jìn)行數(shù)字化改造。高瓴資本的張磊曾撰文介紹，高瓴資本成為百麗國(guó)際股東后，主要協(xié)助其建構(gòu)線上線下全渠道，梳理供應(yīng)鏈，重塑線下門店和用數(shù)據(jù)化工具賦能基層員工。

那么，在格力電器經(jīng)歷巨大渠道變革的當(dāng)下，除開建議回購(gòu)股份之外，珠海明駿將會(huì)從哪些方面協(xié)助格力電器嗎？10月14日，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者咨詢高瓴資本方面上述問題，截至發(fā)稿，尚未有回復(fù)。

回購(gòu)股份背后的市值管理

在A股市場(chǎng)上，回購(gòu)金額不低于30億元的回購(gòu)計(jì)劃當(dāng)?shù)蒙鲜?ldquo;大手筆”，而這樣的大手筆，格力電器在半年左右的時(shí)間內(nèi)，干了兩次。

今年4月10日，格力電器董事會(huì)通過回購(gòu)股份的議案，也是計(jì)劃用公司自有資金以集中競(jìng)價(jià)的方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)金額也是不低于30億元不超過60億元。這是格力電器上市以來(lái)首次計(jì)劃回購(gòu)公司股份。

截至9月30日，格力電器在4月10日提出的回購(gòu)股份計(jì)劃已經(jīng)執(zhí)行回購(gòu)了51.81億元。

上市公司回購(gòu)股份，往往給外界傳遞信號(hào)：公司認(rèn)為自身的市值被低估。10月14日，同花順數(shù)據(jù)顯示，3個(gè)月內(nèi)深證成指跌了1.61%，而格力電器股價(jià)跌了5.32%；5天內(nèi)深證成指漲了6.77%，而格力電器股價(jià)漲幅為4.84%。比較這兩個(gè)時(shí)間段，格力電器股價(jià)的表現(xiàn)還不如深證成指。

10月14日，美的集團(tuán)的市值為5284.82億元，比格力電器高了1800多億元。10月14日下午，美的集團(tuán)不少員工在朋友圈里轉(zhuǎn)發(fā)一則消息，消息稱，《2020胡潤(rùn)中國(guó)10強(qiáng)家電企業(yè)》榜單新鮮出爐，美的集團(tuán)以5100億的價(jià)值位居榜首，成為中國(guó)及全球最值錢的家電企業(yè)，比第二名的格力電器和第三名的海爾智家加起來(lái)的價(jià)值還要高。

作為與美的集團(tuán)被并稱為“家電雙雄”的格力電器，在此節(jié)點(diǎn)下，或許是需要采取措施提升公司市值。

光大證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)格力電器今次的回購(gòu)預(yù)案，認(rèn)為美的和海爾當(dāng)前股價(jià)較疫情中低點(diǎn)分別上漲68%、73%，而格力當(dāng)前當(dāng)前股價(jià)僅略高于疫情間低點(diǎn)，現(xiàn)在推出新一輪回購(gòu)計(jì)劃，利好股價(jià)，或許預(yù)示公司將進(jìn)入經(jīng)營(yíng)復(fù)蘇周期。