財(cái)聯(lián)社5月23日訊（記者 王碧微）北京時(shí)間今日早間，英偉達(dá)(NVDA.US)2024年一季報(bào)及業(yè)績電話說明會如約而至。今年Q1，英偉達(dá)再度創(chuàng)造神話，凈利潤同比上漲628%，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，黃仁勛在業(yè)績會上直呼“下一代工業(yè)革命已經(jīng)開始”。

國內(nèi)市場方面，除工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等與英偉達(dá)長期合作的供應(yīng)商在資本市場延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)外，因英偉達(dá)新品而火爆的“高速銅纜”、“玻璃基板”概念近日賺足眼球，立訊精密（002475.SZ）、勝藍(lán)股份（300843.SZ）、沃格光電（603773.SH）等相關(guān)概念股的業(yè)務(wù)進(jìn)展成為市場焦點(diǎn)。

英偉達(dá)Q1凈賺148億美元 超過華爾街預(yù)期

根據(jù)財(cái)報(bào)，英偉達(dá)在第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收260億美元，較去年同期增長262%；Q1凈利潤148.1億美元，同比上升628%；毛利率達(dá)到78.4%，去年同期為64.6%。分紅方面，英偉達(dá)宣布1股拆10股，并將季度派息提高150%至每股10美分。

在英偉達(dá)本次業(yè)績發(fā)布之前，華爾街曾預(yù)計(jì)第一財(cái)季英偉達(dá)收入將增長240%至246億美元，凈利潤則增長540%至131億美元。可以看出，盡管華爾街已經(jīng)給出較高預(yù)期，但是英偉達(dá)仍給出更強(qiáng)勁答卷，超出市場預(yù)測。或受此影響，截至發(fā)稿，英偉達(dá)盤后已漲超5%。

分業(yè)務(wù)來看，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢為業(yè)績增長提供最大動能，實(shí)現(xiàn)營收為 226 億美元，與上年同期相比大幅增長 427%，環(huán)比增長 23%。英偉達(dá)財(cái)務(wù)總監(jiān)Colette Kress在業(yè)績說明會上表示，“（本財(cái)季）不同細(xì)分領(lǐng)域客戶的需求都十分強(qiáng)勁，其中企業(yè)和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的需求最為明顯，大型云服務(wù)商在部署和提升其基礎(chǔ)設(shè)施的同時(shí)也為我們帶來收入提升。”

“英偉達(dá)推出的 Blackwell 架構(gòu)及其完整的人工智能計(jì)算解決方案套件使其在人工智能加速器解決方案方面處于領(lǐng)先地位。業(yè)界正從僅使用大型語言模型 (LLMs) 訓(xùn)練人工智能模型轉(zhuǎn)向部署多模態(tài)模型，再加上人工智能推理日益不可或缺，超大規(guī)模云計(jì)算服務(wù)商正大幅擴(kuò)展其基礎(chǔ)設(shè)施，因此英偉達(dá)成為人工智能硬件供應(yīng)商中受益最大的廠商。”Counterpoint Research資深分析師 Akshara Bassi向財(cái)聯(lián)社記者表示道。

根據(jù) Counterpoint Research 的研究，2023 年全球云計(jì)算服務(wù)商的資本支出僅增長了 4%。但預(yù)計(jì) 2024 年將激增 42%，這主要是由于美國云計(jì)算服務(wù)商對人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的大量投資所致。

此外，英偉達(dá)游戲和 AI PC 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收26 億美元，同比增長 18%；專業(yè)可視化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4.27 億美元，同比增長 45%；汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收為 3.29 億美元，同比增長 11%。

中國市場方面，Colette Kress在業(yè)績會上表示，公司為中國市場增加了不需要許可證的新產(chǎn)品，自上年美國出口新政頒布后，中國市場收入有明顯影響。

今年，英偉達(dá)推出了中國市場“限定”GPU H20。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，H20已經(jīng)在三月份開始接受預(yù)定，但目前暫未出貨。此前，曾有消息稱H20的出貨時(shí)間在Q2，目前Q2已經(jīng)過半，這枚對中國市場十分重要的芯片或很快將要面世。

展望后市，黃仁勛表示隨著下一代Blackwell架構(gòu)芯片的上市，公司正準(zhǔn)備迎接“下一波的增長”，他還在業(yè)績會問答環(huán)節(jié)透露，目前Blackwell投產(chǎn)已經(jīng)有一段時(shí)間，2025財(cái)年第二季度有望開始出貨。

Akshara Bassi認(rèn)為隨著 GPU 銷售額的增長，以及其多元化人工智能軟件收入流的增加，英偉達(dá)在這一增長浪潮中占據(jù)有利的戰(zhàn)略地位。英偉達(dá)預(yù)計(jì)，第二季度營收將達(dá)到280億美元，市場預(yù)期為266.1億美元。

英偉達(dá)帶熱A股“銅纜”、“玻璃基板”概念

轉(zhuǎn)看國內(nèi)市場，目前已有多家公開與英偉達(dá)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的A股上市公司。市場關(guān)注度較高的包括服務(wù)器供應(yīng)商工業(yè)富聯(lián)及浪潮信息、光模塊供應(yīng)商中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、下游算力租賃廠商鴻博股份（002229.SZ）等。隨著英偉達(dá)業(yè)績逐漸攀高，與英偉達(dá)合作緊密的“小伙伴們”今年在資本市場上普遍延續(xù)上年強(qiáng)勢表現(xiàn)，截至22日收盤，工業(yè)富聯(lián)今年股價(jià)漲逾68%、浪潮信息漲逾20%。

工業(yè)富聯(lián)作為國內(nèi)與英偉達(dá)綁定最為緊密的廠商之一，目前是A股為數(shù)不多確定供應(yīng)英偉達(dá)新品GB200的廠商。記者此前從工業(yè)富聯(lián)內(nèi)部獲悉，工業(yè)富聯(lián)旗下子公司鴻佰科技在英偉達(dá)2024 GTC AI大會上展出了與英偉達(dá)合作開發(fā)的新一代AI服務(wù)器與液冷機(jī)柜等多項(xiàng)技術(shù)和解決方案，其中就包括AI數(shù)據(jù)中心液冷解決方案GB200 NVL72等。工業(yè)富聯(lián)董事長鄭弘孟還在近日舉辦的業(yè)績說明會上表示：“2024年預(yù)計(jì)公司AI服務(wù)器占全球市場份額40%。”

除了已經(jīng)確定與英偉達(dá)合作的供應(yīng)商們，近日，隨著英偉達(dá)新款GPU GB200開始量產(chǎn)的消息傳出，A股市場上“高速銅纜”、“玻璃基板”等相關(guān)概念亦蠢蠢欲動。

以“果鏈”聞名的A股巨頭立訊精密近期就因銅纜連接業(yè)務(wù)備受關(guān)注，立訊精密方面告訴記者：“電連接是公司通訊業(yè)務(wù)板塊中最有優(yōu)勢的產(chǎn)品線，同時(shí)我們也在借助這一優(yōu)勢為光連接、散熱、電源等向現(xiàn)有及潛在客戶導(dǎo)入，無論是送樣或是已量產(chǎn)出貨的產(chǎn)品，都獲得客戶高度評價(jià)，商務(wù)進(jìn)展良好。”

值得一提的是，近期公司也“官宣”與英偉達(dá)合作。在5月6日下午的網(wǎng)上業(yè)績說明會上，立訊精密高管針對“是否和英偉達(dá)達(dá)成合作？”提問時(shí)回應(yīng)表示“有間接和直接服務(wù)于包括這家客戶在內(nèi)的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心客戶。”

除立訊精密外，勝藍(lán)股份、神宇股份（300563.SZ）、沃爾核材（002130.SZ）等擁有相關(guān)業(yè)務(wù)的廠商也在近期迎來GB200發(fā)布會后的第二波行情。LightCounting近期指出，在2023年至2027年的五年間，高速銅纜市場將以驚人的年復(fù)合增長率（CAGR）25%的速度持續(xù)擴(kuò)張。

值得提醒的是，有相關(guān)從業(yè)者告訴記者，目前銅纜還只能實(shí)現(xiàn)短距離傳輸，暫時(shí)還難以完全替代光模塊，光仍是主流技術(shù)。在此情況下，投資者對于概念股的甄別更需審慎。

此外，玻璃基板方面，因大摩（摩根斯坦利）關(guān)于GB200的最新研報(bào)中表示預(yù)計(jì)在未來兩年左右玻璃基板將被用于先進(jìn)封裝，A股市場上關(guān)于玻璃基板的概念股沃格光電、五方光電（002962.SZ）、雷曼光電（300162.SZ）等廠商股價(jià)在短期內(nèi)飆升。

不過，財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，目前A股大多玻璃基板概念廠商的相關(guān)產(chǎn)品主要用于顯示產(chǎn)品生產(chǎn)，并未應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝中。沃格光電屬于進(jìn)度較快的一批，其證券部方面告訴記者，其玻璃基板封裝相關(guān)技術(shù)已經(jīng)通過驗(yàn)證，但暫未量產(chǎn)。