經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者  田國寶 9月15日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)（03377.HK）發(fā)布公告宣布，將暫停支付所有境外債務(wù)，并計(jì)劃對存量的8筆美元債進(jìn)行重組，相關(guān)債券即日起停牌。這是遠(yuǎn)洋繼8月對境內(nèi)債展期后，在公開債管理方面又一舉措。

根據(jù)DM統(tǒng)計(jì)，目前，遠(yuǎn)洋集團(tuán)擔(dān)保發(fā)行的美元債共有8只，存續(xù)金額39.2億美元，其中最早一筆本金7億美元的美元債券于2024年7月30日到期。

同時，遠(yuǎn)洋還宣布，已經(jīng)聘請華利安諾基作為財務(wù)顧問、盛德律師事務(wù)所作為法律顧問，“協(xié)助對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)和流動性挑戰(zhàn)進(jìn)行評估并制定最佳解決方案”，并在適當(dāng)時候與債權(quán)人就潛在方案進(jìn)行溝通。

今年8月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)于2024年到期票據(jù)獲足夠贊同票達(dá)成違約豁免，于2024年、2027年和2029年到期的三筆美元債票息展期方案也正式通過。8月31日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)完成“18遠(yuǎn)洋01”債券展期。

遠(yuǎn)洋方面表示，本次境外債務(wù)重組是遠(yuǎn)洋的關(guān)鍵一戰(zhàn)，若債務(wù)處置方案順利通過，遠(yuǎn)洋將相當(dāng)長一段時間可以專注于日常經(jīng)營和保交付。

2021年三季度以來，在一系列政策和市場因素影響下，房地產(chǎn)企業(yè)開始陷入流動性困境，此后，隨著金融機(jī)構(gòu)收緊融資、地方政府收緊預(yù)售資金監(jiān)管等措施，房地產(chǎn)出現(xiàn)大面積流動風(fēng)險。至今，發(fā)生違約的境內(nèi)外發(fā)債主體已經(jīng)達(dá)到了76家。

隨著房地產(chǎn)流動性持續(xù)緊張，遠(yuǎn)洋也一直試圖通過加大銷售力度及出售持有性資產(chǎn)來籌集資金，陸續(xù)出售了一系列京滬等地的商辦物業(yè)，用來償還債務(wù)。2022年以來，遠(yuǎn)洋在公開市場累計(jì)償債近200億元。

今年7月、8月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)陸續(xù)完成2筆境外美元債利息和“18遠(yuǎn)洋01”及“15遠(yuǎn)洋03”的債券利息的兌付，共計(jì)約2.75億元；9月14日，遠(yuǎn)洋匯出了展期后“18遠(yuǎn)洋01”的首筆款項(xiàng)。

遠(yuǎn)洋提前重組美元債并不意外。此前曾有多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，房地產(chǎn)市場有望在今年下半年好轉(zhuǎn)，但從7月和8月銷售情況來看，市場仍在持續(xù)下行，這一變化超出市場預(yù)期。

根據(jù)遠(yuǎn)洋公告，2023年1-8月，遠(yuǎn)洋累計(jì)協(xié)議銷售金額401.2億元。2022年同期遠(yuǎn)洋的銷售金額是610.6億元，同比減少超過200億元。

據(jù)多家房企人士透露，今年8月以來，部分地方政府進(jìn)一步收緊預(yù)售資金監(jiān)管力度，原本項(xiàng)目有盈余資金，可以進(jìn)行部分提取，但目前已經(jīng)全面受限，要求交付后才能提取。

另一個房企面臨的難題是融資持續(xù)受限，雖然監(jiān)管部門出臺一系列旨在改善民營房企融資的政策，但對于多數(shù)房企來說，除了部分中債擔(dān)保發(fā)債成功外，房企依然普遍面臨著融資難題。

在這種情況下，如何保證企業(yè)活下去并持續(xù)經(jīng)營，熬過房地產(chǎn)下行周期，似乎留給房企的空間并不大。保交付事關(guān)民生，對于所有房企都是第一要務(wù)，想要維持正常經(jīng)營，必須采取更為有效的債務(wù)管理方法。

2023年1-8月，遠(yuǎn)洋在上海、廣州、深圳、杭州和武漢等27座城市，先后交付了2.3萬套住宅。在遠(yuǎn)洋的所有資金安排支出項(xiàng)中，保交付資金被放在第一位。

目前，遠(yuǎn)洋旗下仍有較為充足的資產(chǎn)。中報顯示，截至2023年6月底，土地儲備約4100萬平方米，平均土地成本6700元/平方米。此外，還有140萬平方米在建持有物業(yè)。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)官微發(fā)文稱，兩大股東已全面加強(qiáng)對遠(yuǎn)洋集團(tuán)的治理和協(xié)同支持力度，遠(yuǎn)洋是中國人壽唯一大股比持有的地產(chǎn)戰(zhàn)略合作平臺，2023年中國人壽已向遠(yuǎn)洋集團(tuán)派駐多名董事和管理層人員，以提高相互業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。

中國人壽在3月的年度業(yè)績會上表示，作為大股東，高度關(guān)注遠(yuǎn)洋的經(jīng)營情況，將持續(xù)通過市場化的公司治理手段，進(jìn)一步推動遠(yuǎn)洋加強(qiáng)戰(zhàn)略制定、運(yùn)營管理和風(fēng)險管控，協(xié)助其穩(wěn)健運(yùn)營。

在8月的中期業(yè)績會上，中國人壽表示，對于遠(yuǎn)洋集團(tuán)近年來在全力以赴保交樓、保民生、保穩(wěn)定方面，以及償還債務(wù)等方面做出的艱苦努力和不易的成績表示贊賞、贊同。