經濟觀察網 記者 鄒永勤 進入9月，算力領域消息頻頻。

9月15日至16日，“2023世界計算大會”將于長沙召開，該次大會聚焦“計算產業(yè)新變革”主題，被業(yè)界認為有望成為國產算力行業(yè)發(fā)展的又一催化動作。

此前的9月8日，工業(yè)和信息化部辦公廳等五部門聯合公布的《元宇宙產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動計劃（2023—2025年）》中，已明確提及要打造一流基礎設施，“建設云邊一體、算網一體、智能調度、綠色低碳的新型算力，為元宇宙超高內容擬真度、實時交互自由度提供算力保障”。

幾乎在同一時間，騰訊和螞蟻集團也正式發(fā)布了各自的人工智能大模型，并試圖實現規(guī)模化應用落地及解決各自產業(yè)中的真問題。

算力領域的需求大爆發(fā)似乎已成為市場共識。

高性能算力成為新焦點

發(fā)展元宇宙為何需要建設新型算力？9月13日，廣發(fā)電子信息傳媒股票基金經理馮騁在接受經濟觀察網記者采訪時表示，如果未來元宇宙相關的應用，能夠像今天的移動互聯網應用一樣普及，其對算力和數據存儲的消耗，理論上是當前十倍甚至更高的數量級；“因此未來我們發(fā)展新型算力，一定是要朝著成本更低、效率更高，同時也更加綠色環(huán)保的方向去努力，包括《行動計劃》中所提及的‘智能調度’等要求，目的還是要去提高效率。”

他同時強調稱，未來元宇宙和AI應該是要融合在一起，但現在產業(yè)發(fā)展也還處于起步階段，特別是元宇宙的入口硬件還沒有完全普及，包括像VR這樣的產業(yè)也還在發(fā)展過程中，所以還要等此類硬件產品的滲透率逐步提升、成熟之后，應用才能有比較大的發(fā)展。

近期正銳意向算力公司轉型的中興通訊（000063.SZ）對于新型算力這個概念，亦有著自己的理解。9月12日，該公司的相關工作人員向記者表示，從行業(yè)來看，上半年ChatGPT的火爆，還有國內打響的“百模大戰(zhàn)”催生了海量的算力需求；IDC的數據則顯示，預計到2025年，全球算力規(guī)模將達到3300每秒百億億次浮點運算（以下簡稱EFLOPS），年均復合增長率超過50%。

國盛證券的宋嘉吉亦在研究報告中表示，AI大模型訓練和推理所需的算力可觀，前期資金投入巨大：“以ChatGPT為例，不考慮與日活高度相關的推理過程所需的算力，僅考慮訓練過程，根據論文《Language Modelsare Few-Shot Learners》的測算，ChatGPT的上一代GPT-3（1750億參數版）所需的算力高達3640PF-days（即假如每秒做一千萬億次浮點運算，需要計算3640天）。已知單張英偉達A100顯卡的算力約為0.6PFLOPS，則訓練一次GPT-3（1750億參數版），大約需要6000張英偉達A100顯卡，如果考慮互聯損失，大約需要上萬張A100，按單張A100芯片價格約為10萬元，則大規(guī)模訓練就需要投入約10億元，非頭部廠商難以承擔。而GPT4的模型參數更大，訓練的標識符更多，所需算力更為可觀”。

中興通訊的上述工作人員向記者表示，面對算力的爆發(fā)式增長，通用型算力已無法滿足算力快速增長的需求，高性能算力將成為新的發(fā)展焦點，“為此我們認為，未來更多的算力需求將體現在智能算力之上，這一背景下，比計算中心更強大的智算中心的建設將被提上日程”。

他進一步向記者表示，智算的發(fā)展涉及到算力、網絡和低碳環(huán)保三個方面。其中，算力是智算的核心，高性能計算需要大集群并行架構來實現。網絡則是智算的基礎設施，需要具備高速、低延遲、大帶寬等特點，以滿足大規(guī)模數據處理和傳輸的需求。低碳環(huán)保是智算發(fā)展的重要趨勢，通過采用高效能、低功耗的芯片和優(yōu)化算法等手段來實現能源的節(jié)約和環(huán)境保護。

“我們認為智算的興起一方面將為我們帶來更大的市場空間和機遇，不管在軟硬件基礎設施建設還是算力應用方面，另一方面也將倒逼我們加速在智算方面的實踐和布局。”該名工作人員稱。

記者亦留意到，以中國電信（601728.SH）為首的運營商近期紛紛表態(tài)要加大智算中心的建設力度。比如，中國電信就在中報中表示，其正加大智算能力建設，在內蒙古、貴州、寧夏等地建設公共智算中心，上半年智算新增1.8EFLOPS，達到4.7EFLOPS，增幅62%；中國移動（600941.SH）亦在上半年的業(yè)績說明會上透露，其正在規(guī)劃建設亞洲最大的智算中心，并認為今后算力方面智算會成為主流；而中國聯通（600050.SH）也在山東、福建、廣東等地積極布局智算項目，以滿足政企用戶的需求。

上市公司逐鹿算力新時代

隨著元宇宙、AI大模型等一系列應用場景的深入和發(fā)展，其算法模型將愈加復雜，從而必然帶來對算力需求的快速提升。根據IDC測算，我國算力規(guī)模正呈現高速增長態(tài)勢，而智能算力規(guī)模的增速遠高于通用算力規(guī)模的增速。其中，我國智能算力規(guī)模預計到2026年將達到1271.4EFLOPS，2021-2026年期間年復合增長率達52.3%；而通用算力規(guī)模方面，預計2026年將達到111.3EFLOPS，2021-2026年期間年復合增長率為18.5%。

巨大的增長需求吸引了眾多企業(yè)競相進入算力領域，而上市公司在這方面表現得尤為突出。今年以來，一些新的算力概念股如雨后春筍般涌現，并獲得了市場資金的追捧，從而使得這一板塊迅速壯大。通聯數據Datayes！的統(tǒng)計顯示，截至目前A股市場上的算力概念股多達107只，其中不乏市值超千億的標的，如中國電信、工業(yè)富聯（601138.SH）、中興通訊、科大訊飛（002230.SZ）等，成為A股市場上不容忽視的熱門板塊。

在這107只算力概念股當中，有一些是跨界轉型而來，比如主營印刷業(yè)的鴻博股份（002229.SZ），今年憑借跟英偉達聯姻的消息使得股價扶搖直上，年內最高漲幅高達7倍左右；而更多的則是原有主業(yè)與算力領域相關，因應數字經濟大趨勢而順理成章的挺進算力領域，比如工業(yè)富聯、同方股份（600100.SH）、中興通訊等。

工業(yè)富聯在半年報中就曾表示，公司正致力于實現云計算、邊緣運算創(chuàng)新協(xié)同，陸續(xù)推出一系列面向多場景及多維度的邊緣服務器、數據中心模塊化及可拓展的高性能服務器，不斷深化AI及算力領域的布局，并于今年開始為客戶開發(fā)并量產英偉達的H100及H800等高性能AI服務器。此外，該公司還制定了“2+2”發(fā)展策略。其中第二個“2”為“大數據+機器人”，以拓展算力、能源及機器人等新事業(yè)，助力“第二增長曲線”。

二級市場上，工業(yè)富聯自2018年上市以來股價一直處于下跌趨勢中，但今年由于算力概念而受到資金追捧，股價不但成功扭轉了此前的下跌趨勢，更于7月份創(chuàng)出了上市以來的歷史新高，年內漲幅超過3倍。

在數字信息領域深耕多年的同方股份也在試圖抓住服務器市場對算力的需求機遇，向運營商、金融、能源等行業(yè)轉型拓展。在9月8日互動平臺上回答投資者問題時，同方股份進一步表示，目前公司AI服務器主要型號為基于昇騰技術的訓練服務器、推理服務器以及基于上述設備打造的人工智能超級計算機解決方案，其中基于Ascend芯片所開發(fā)的AI服務器產品在算力方面國內領先；此外，公司在北京、內蒙、天津省市地區(qū)落地多個智算中心項目，未來會依據算力消耗情況進行擴容。

9月11日，同方股份強勢漲停，領漲算力板塊。

相對于同方股份而言，ICT行業(yè)龍頭中興通訊的轉型更吸引市場關注。在半年報中，中興通訊就明確表示“公司將積極順應數字經濟的歷史潮流，基于底層核心技術持續(xù)突破，加快從CT領域拓展至IT領域，從全連接公司向算力公司轉型，推動公司實現長遠發(fā)展”。記者留意到，這雖然是中興通訊第一次正式提及向算力公司轉型，但從歷年的財報可知，該公司其實已經布局了包括通用服務器、GPU服務器、液冷服務器以及全閃、混閃存存儲產品在內的算力產品體系。

“其實這并不算是一個大的轉型，因為就算力領域而言，無論是算力的基礎設施還是數據中心開發(fā)，我們都有自己長期的技術沉淀。”在日前的一場調研活動中，中興通訊副總裁、品牌及公關總經理陳志萍在接受記者采訪時表示，中興通訊在算力領域的布局由來已久，而且是全域式的布局，“目前，我們已形成了全棧算力解決方案，在算力芯片、操作系統(tǒng)及數據庫等算力基礎軟件和AI算法等底層技術上持續(xù)投入，同時，我們也深耕算力基礎設施的創(chuàng)新與開發(fā)，提供含綠色數據中心、通算/智算全場景服務器，高性能數據中心等在內的端到端IDC解決方案，并具備豐富的大規(guī)模項目集成交付經驗”。

而最受市場關注的，則是中興通訊的服務器產品與百度大模型的聯姻。中興通訊此前7月10日在投資者互動平臺表示，其服務器支持百度“文心一言”，攜手產業(yè)合作伙伴為AI產品應用提供更加強勁的算力支撐，助力AI產業(yè)化應用和生態(tài)繁榮。

“自主可控”成算力發(fā)展關鍵

近期算力領域利好頻頻，除了9月8日的《行動計劃》發(fā)布外，在9月6日至8日舉辦的第24屆中國國際光電博覽會上，華為針對算力網絡建設問題提出了構建全光運力網絡的構想與規(guī)劃，從而使得算力高速網絡也成為市場關注的熱點。

緊接著9月11日，新能源車企特斯拉股價大漲10.09%。其刺激信息則是，有國際投行稱特斯拉用于訓練自動駕駛汽車人工智能模型的超級計算機可能會給這家電動汽車制造商帶來“不對稱優(yōu)勢”，并使其市值增加近6000億美元，相當于當前市值的76%。

盡管利好消息不少，但近期算力概念股的走勢卻差強人意，除了9月11日在同方股份強勢漲停的帶動下曾一度走強外，其余時間均表現沉悶。通聯數據Datayes！的統(tǒng)計顯示，算力板塊指數9月份以來錄得2.94%的跌幅，跑輸同期上證指數。而9月13日算力概念股更是大面積走軟，其中鴻博股份大跌近7%。

對此，知名私募機構建泓時代副總裁趙媛媛在接受記者采訪時表示，現在政策面的信息對對板塊的持續(xù)性行情已經沒那么明顯的刺激作用，因為大家還是更愿意看到切實的數據，比如說華為的GPU產品性能以及銷售數據如何，其他國內相關公司有沒有可以自主研發(fā)出GPU產品的？畢竟只有獨立自主的數據好起來，這個分支概念股上漲的時間才能更長一些。

“就算力板塊的投資前景而言，我個人認為，三季度可能震蕩，但四季度需要留意調整風險。從歷史經驗看，四季度通常會有一個估值高低切換的過程。但算力作為AI基建板塊，從國外上市公司來看也是AI中盈利最先兌現的分支，仍然具有長期投資價值”，趙媛媛說。

獨立投資者江振雄亦對記者表示，在元宇宙、AI大模型等的催化下，算力作為數字時代的核心資源，其重要性日益凸顯，其發(fā)展前景亦毋庸置疑；“現在最大的擔憂是，當前國內的大模型訓練基本上都靠英偉達的顯卡，而算力概念股當中也絕大部分是跟英偉達沾上關系，假如有一天英偉達的顯卡對我國禁售，那怎么辦？”。

他進一步表示，只有當更多的公司像華為一樣研發(fā)出自己的GPU，或者AI大模型的訓練也不是只能依靠英偉達，有更多的算力公司圍繞國產的GPU進行生態(tài)布局，這樣的算力領域才是值得投資者安心投資的。

“說到底，能否自主可控，或者說自主可控的成數有多大，才是決定國內算力領域發(fā)展的一個關鍵。” 江振雄說。