經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 千億市值的國(guó)內(nèi)煤化工行業(yè)龍頭寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司（600989 .SH，下稱“寶豐能源”）百億定增申請(qǐng)獲受理后不久，就受到了交易所問(wèn)詢。

7月31日，寶豐能源公告表示，于7月28日收到上交所出具的《關(guān)于寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函》（以下簡(jiǎn)稱《問(wèn)詢函》）。此前，7月18日，寶豐能源發(fā)布公告稱，上交所已受理公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票申請(qǐng)。

根據(jù)寶豐能源公告，其擬向不超過(guò)35名定向投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)8億股（含本數(shù)），募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)100.00億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于全資子公司內(nèi)蒙寶豐投資建設(shè)“260萬(wàn)噸/年煤制烯烴和配套40萬(wàn)噸/年植入綠氫耦合制烯烴項(xiàng)目（一期）”。根據(jù)披露，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資為395.34億元。

上交所對(duì)于寶豐能源募投項(xiàng)目的必要性、產(chǎn)能規(guī)劃合理性以及新增產(chǎn)能消化措施，以及融資規(guī)模與效益測(cè)算等提出問(wèn)詢。

寶豐能源證券事務(wù)部相關(guān)人士表示，上述項(xiàng)目為公司2020年開(kāi)始規(guī)劃在內(nèi)蒙新增產(chǎn)能的項(xiàng)目，總投資額395億元也是第三方機(jī)構(gòu)給出的可行性研究報(bào)告的數(shù)據(jù)，但是按照公司以往的投資來(lái)看，一般實(shí)際投資只會(huì)在可研投資的70%左右。

擬定增募資百億

根據(jù)寶豐能源募集說(shuō)明書(shū)，該公司260萬(wàn)噸/年煤制烯烴和配套40萬(wàn)噸/年植入綠氫耦合制烯烴項(xiàng)目總投資478.11億元。本次募投項(xiàng)目作為上述總體項(xiàng)目中的一期工程，計(jì)劃投資395.34億元，項(xiàng)目用地已取得土地使用權(quán)證，項(xiàng)目的實(shí)施主體為內(nèi)蒙寶豐。本次募集資金到位后，將通過(guò)向內(nèi)蒙寶豐增資或借款的方式投入。

據(jù)公告介紹，本次發(fā)行募投項(xiàng)目所屬260萬(wàn)噸/年煤制烯烴和配套40萬(wàn)噸/年植入綠氫耦合制烯烴項(xiàng)目是目前為止全球單廠規(guī)模最大的煤制烯烴項(xiàng)目，也是全球最大規(guī)模化用綠氫替代化石能源生產(chǎn)烯烴的項(xiàng)目。

項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，含屆時(shí)將投產(chǎn)的寧東三期烯烴項(xiàng)目在內(nèi)，公司烯烴總產(chǎn)能將大幅提升至520萬(wàn)噸/年。

項(xiàng)目選址于鄂爾多斯市，是我國(guó)煤炭重要產(chǎn)區(qū)，項(xiàng)目的建設(shè)將進(jìn)一步延伸煤化工循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，真正實(shí)現(xiàn)鄂爾多斯煤炭資源由“燃料型”向“原料型”轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品由“一般加工”向“高端制造”轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

寶豐能源披露，其主要業(yè)務(wù)是以煤替代石油生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品，于寧東能源化工基地臨河綜合工業(yè)園興建了“寶豐能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)基地”，已建成120萬(wàn)噸/年煤制烯烴項(xiàng)目。

寶豐能源表示，本次募集資金投資項(xiàng)目是對(duì)公司現(xiàn)有煤制烯烴產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張，項(xiàng)目建成后，含屆時(shí)將投產(chǎn)的寧東三期烯烴項(xiàng)目在內(nèi)，公司烯烴總產(chǎn)能將大幅提升至520萬(wàn)噸/年，繼續(xù)維持公司在煤制烯烴領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)于本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)，寶豐能源表示，本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資規(guī)模395.34億元，除通過(guò)本次股票發(fā)行滿足項(xiàng)目建設(shè)部分資金需求外，資金缺口由公司通過(guò)自籌或其他合法合規(guī)的資金來(lái)源予以解決。

其表示，因本次募集資金投資項(xiàng)目擬投資金額較大，項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，若公司自籌資金無(wú)法滿足投資項(xiàng)目資金需求，導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能順利實(shí)施，公司將會(huì)面臨投資項(xiàng)目部分失敗的風(fēng)險(xiǎn)，使公司無(wú)法按照既定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。

上交所發(fā)問(wèn)詢函

對(duì)于寶豐能源此次定增擬募資百億，7月31日，上交所下發(fā)了《詢問(wèn)函》，要求寶豐能源對(duì)于募集資金是否投向主業(yè)、產(chǎn)能擴(kuò)張等情況進(jìn)行說(shuō)明。

關(guān)于寶豐能源擬募資百億擴(kuò)產(chǎn)，上交所在《問(wèn)詢函》中要求寶豐能源說(shuō)明：本次募投項(xiàng)目是否涉及新產(chǎn)品、新技術(shù)，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及前次募投項(xiàng)目的區(qū)別與聯(lián)系，本次募集資金是否投向主業(yè)；以及說(shuō)明本次募投項(xiàng)目的必要性、產(chǎn)能規(guī)劃合理性以及新增產(chǎn)能消化措施等。

對(duì)于寶豐能源此次募投項(xiàng)目情況，上交所對(duì)于寶豐能源的融資規(guī)模與效益測(cè)算給予關(guān)注。

上交所在《問(wèn)詢函》中要求寶豐能源說(shuō)明：結(jié)合日常營(yíng)運(yùn)需要、公司貨幣資金余額及使用安排、日常經(jīng)營(yíng)積累、資金缺口、公司資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)可比公司的對(duì)比等情況，分析本次募集資金規(guī)模的合理性等。

此外，寶豐能源最近三年及一期公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率分別17.39%、46.29%、22.02%和3.35%；扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為23.99%、51.33%、-8.41%和-32.14%。

上交所要求寶豐能源說(shuō)明最近三年及一期公司收入與凈利潤(rùn)波動(dòng)趨勢(shì)差異較大的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)波動(dòng)趨勢(shì)是否存在較大差異；公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入大幅上漲，2023年一季度營(yíng)業(yè)收入漲幅急劇收窄的原因，收入增長(zhǎng)是否具有持續(xù)性，利潤(rùn)是否存在持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)變化，上述寶豐能源證券事務(wù)部相關(guān)人士表示，今年一季度雖然對(duì)于寶豐能源凈利潤(rùn)同比降低超過(guò)30%，但是相對(duì)行業(yè)而言是比較少的。利潤(rùn)降低背后與因?yàn)榻衲晔芙?jīng)濟(jì)環(huán)境影響，大宗商品價(jià)格走低有關(guān)。

寶豐能源表示，公司將按照《問(wèn)詢函》的要求，會(huì)同相關(guān)中介機(jī)構(gòu)逐項(xiàng)落實(shí)并及時(shí)提交回復(fù)，并按照上交所要求履行相關(guān)披露事宜。

寶豐能源公告稱，上交所已受理公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票申請(qǐng)。但該事項(xiàng)最終能否通過(guò)上交所審核，并獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的決定及其時(shí)間尚存在不確定性。

截至發(fā)稿，寶豐能源股價(jià)為14.06元/股左右，總市值超過(guò)千億。