經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群  “供應(yīng)鏈金融從信息化迭代至現(xiàn)在的數(shù)字化，核心理念就是去中心化。”7月6日，盛業(yè)(06069.HK)合伙人兼首席戰(zhàn)略官原野在2022盛業(yè)數(shù)字生態(tài)發(fā)布會后接受采訪時表示，此前的供應(yīng)鏈金融，是圍繞核心企業(yè)信用做上下游企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。未來的供應(yīng)鏈將平臺化發(fā)展，通過分布式鏈接形成生態(tài)圈，而供應(yīng)鏈金融將圍繞生態(tài)數(shù)據(jù)突破傳統(tǒng)模式。

當(dāng)前，銀行貸款仍是中國企業(yè)主要的融資方式，對于銀行而言，依托核心企業(yè)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提供主導(dǎo)企業(yè)與供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)相關(guān)的金融解決方案是其發(fā)展普惠小微金融業(yè)務(wù)的主要方式之一。

除銀行外，科技公司也在發(fā)力供應(yīng)鏈金融。7月6日，上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺顯示，小米商業(yè)保理（天津）有限責(zé)任公司作為原始權(quán)益人的“財達(dá)-星惠供應(yīng)鏈1-40號資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”處于“已反饋”狀態(tài)，該項(xiàng)目擬發(fā)行金額為30億元。京東科技的關(guān)聯(lián)公司上海邦匯商業(yè)保理公司今年已在上交所發(fā)行150億供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，另有100億供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品處于“已受理”狀態(tài)。

連接與難題

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長引擎。原野認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是一種新的連接模式。從互聯(lián)網(wǎng)時代的連接人，到“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的連接服務(wù)，再到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的連接生態(tài)。“連接”一定是一種跨時代的核心能力，也是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)。

“我們的創(chuàng)始團(tuán)隊在創(chuàng)立之初就發(fā)現(xiàn)了一些深刻的產(chǎn)業(yè)端問題。中小微供應(yīng)商一直面對融資難融資貴的痛點(diǎn)；傳統(tǒng)大型核心企業(yè)普遍面臨信息化程度較低和無法實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理；金融機(jī)構(gòu)也較難獲取實(shí)時可靠的交易數(shù)據(jù)，難以防范欺詐風(fēng)險。”原野稱。

在原野看來，時至今日，供應(yīng)鏈金融仍存在諸多難題：核心企業(yè)的難題是信息化程度不夠高。雖然核心企業(yè)線上系統(tǒng)已運(yùn)行多年，但并不是真正的數(shù)字化，仍然存在著供應(yīng)鏈基層的公司與中層、上層公司的數(shù)據(jù)不通的問題，致使決策不及時。

此外，中小微企業(yè)融資難、融資貴可能跟傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的模式相關(guān)，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式重主體，中小微企業(yè)要獲得供應(yīng)鏈融資，需要提供報表、征信報告等材料，但問題在于很多公司，如送鋼筋、混凝土的公司沒有完整的報表，但它們的確是常年向中鐵、中交、中建這種大型企業(yè)供貨，也沒有出現(xiàn)質(zhì)量問題，交易也是真實(shí)的。原野說，因此，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該深入到交易本身，而非借款主體。受益于數(shù)字化賦能，交易的真實(shí)性更容易獲得多維度驗(yàn)證，從而更有效規(guī)避供應(yīng)鏈金融中高頻難題——交易欺詐。

原野表示，盛業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字金融的兩大核心業(yè)務(wù)板塊，希望通過產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推動基建和醫(yī)藥等國家戰(zhàn)略支柱行業(yè)的數(shù)字化升級，去打造產(chǎn)業(yè)端的數(shù)字生態(tài)，從而讓中小微企業(yè)在數(shù)字生態(tài)中建立自身的數(shù)字信用和交易畫像突破對核心企業(yè)確權(quán)及擔(dān)保的依賴。數(shù)字化的變革，也將推動供應(yīng)鏈金融變革，從而實(shí)現(xiàn)從“企業(yè)找錢”到把“錢匹配好企業(yè)”。

自新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，中小微企業(yè)面臨諸多困境，尤其自今年二季度以來，更是遭遇多重經(jīng)營壓力。盛業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)展如何？

“在我們現(xiàn)在覆蓋的基建、醫(yī)藥、能源這幾個行業(yè)，供應(yīng)鏈金融的需求還是很旺盛的，上半年盛業(yè)的整體規(guī)模是大幅度增長的。”原野向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者稱。

據(jù)原野透露，在過去兩年中，盛業(yè)服務(wù)的中小微企業(yè)客戶增長了約2.6倍，累計超過1萬家，供應(yīng)鏈資產(chǎn)規(guī)模增長了2倍，累計超過1300億元。與此同時，數(shù)字金融的業(yè)務(wù)不良率只有0.29%，遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平。

資金來源三條路徑

6月29日，深交所固定收益信息平臺顯示，盛業(yè)商業(yè)保理有限公司作為發(fā)行人的“招商證券-盛業(yè)科技第1-N期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”項(xiàng)目狀態(tài)為“通過”，該項(xiàng)目擬發(fā)行金額為30億元。

然而，發(fā)行ABS并非是盛業(yè)的主要資金來源。

“現(xiàn)在盛業(yè)在資金匹配上有三條路徑。”原野稱，一種是表內(nèi)融資，如銀團(tuán)貸款，其優(yōu)勢是貸款期限更長、綜合利率更低、單筆金額更大；其次是平臺普惠撮合，如通過數(shù)據(jù)分析和精準(zhǔn)推薦，中小微企業(yè)可以直接向建設(shè)銀行等銀行貸款，其優(yōu)勢是未來可以快速復(fù)制；第三種則是與地方AAA評級國資公司成立合資公司，借助國資信用提升資金能力。盛業(yè)預(yù)計，未來將新成立5家合資公司，并帶來至少100億的資金增量。

5月11日，盛業(yè)發(fā)布公告稱，與建設(shè)銀行深圳分行開展新一輪供應(yīng)鏈科技平臺合作，將平臺普惠撮合合作額度由10億元人民幣提高到20億元人民幣，為中小微企業(yè)提供更加精準(zhǔn)靈活的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。原野透露，目前盛業(yè)的平臺資金合作方接近90家。

打造生態(tài)圈

“盛業(yè)不是一家保理公司，甚至不是一家金融公司，而是一家科技公司。”原野稱，過去盛業(yè)在保理行業(yè)做得比較好，被市場認(rèn)為是一家做保理、供應(yīng)鏈金融的公司，現(xiàn)在已成長為科技平臺。

在盛業(yè)的生態(tài)中，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、中小微企業(yè)供應(yīng)商是生態(tài)重心，而銀行等金融機(jī)構(gòu)是資金合作方。為進(jìn)一步完善生態(tài)，2021年8月，盛業(yè)與聯(lián)合騰訊完成了向國內(nèi)領(lǐng)先的基建工程管理SaaS服務(wù)商夢誠科技的B輪投資，并與其達(dá)成戰(zhàn)略合作。

“我們希望打造一個包容和開放的生態(tài)圈。”原野指出，在過去的一年，盛業(yè)戰(zhàn)略投資了夢誠科技，以及華筑科技，并與西安易龍達(dá)成戰(zhàn)略合作。盛業(yè)的生態(tài)合作伙伴在工程算量、智慧工地、數(shù)字化施工、施工安全、智能驗(yàn)收等細(xì)分領(lǐng)域都有各自獨(dú)特的優(yōu)勢。盛業(yè)通過這種生態(tài)的聯(lián)盟，可以形成有效的資源整合和聯(lián)動，從而獲取更多市場份額。

在2022盛業(yè)數(shù)字生態(tài)發(fā)布會上，盛業(yè)正式公布生態(tài)計劃：未來三年，盛業(yè)將聯(lián)合生態(tài)伙伴，服務(wù)超過10萬家中小微企業(yè)，覆蓋1萬個智慧工地，并累計處理5000億供應(yīng)鏈資產(chǎn)。