8月25日，保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司（SH.600048）（以下簡稱：保利發(fā)展）發(fā)布了2020半年度業(yè)績報(bào)告，亮眼的半年報(bào)業(yè)績彰顯了保利發(fā)展強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力。半年報(bào)顯示，保利發(fā)展上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入737.06億元，凈利潤133.22億元。

作為地產(chǎn)央企排頭兵，在行業(yè)調(diào)控分化并疊加疫情影響的上半年，眾多房企進(jìn)入寒冬，而保利發(fā)展憑借對市場需求變化的敏銳感知，持續(xù)優(yōu)化、升級產(chǎn)品，強(qiáng)化了一二線城市及核心城市群的深耕力度，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)健增長。

對產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平的重視是保利發(fā)展得以受到市場認(rèn)可的關(guān)鍵，多元化業(yè)務(wù)也在為保利發(fā)展的未來創(chuàng)造更多嶄新的盈利點(diǎn)，其專注打造的“不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)發(fā)展平臺”的正步入收獲期，戰(zhàn)略升位的平臺化成果逐漸顯現(xiàn)。

財(cái)務(wù)穩(wěn)健，業(yè)績亮眼

在眾多房企面臨業(yè)績滑坡難題之時(shí)，保利發(fā)展維持了持續(xù)數(shù)年的穩(wěn)健增長趨勢，經(jīng)營績效不斷提升，全方位的綜合實(shí)力形成了核心護(hù)城河。

半年報(bào)顯示，保利發(fā)展上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入737.06億元，同比增長3.6%；凈利潤133.22億元，同比增長2.8%；歸母凈利潤101.24億元，同比增長1.7%。上半年公司毛利率為35.72%，凈利率為18.07%。營收、凈利均穩(wěn)步增長，實(shí)現(xiàn)了較高質(zhì)量的穩(wěn)健發(fā)展。

身處資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)，穩(wěn)健安全的財(cái)務(wù)管控是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的根本，近日，央行、住建部等相關(guān)部門向各大地產(chǎn)企業(yè)明確提出“三條紅線”，通過凈負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金短債比三項(xiàng)要求考核房企的財(cái)務(wù)安全，并對“觸線”企業(yè)有所限制。

而半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在各項(xiàng)財(cái)務(wù)安全數(shù)據(jù)上，保利發(fā)展都表現(xiàn)優(yōu)異，報(bào)告期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率77.66%；剔除預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率66.05%，負(fù)債率為業(yè)內(nèi)較低水平。

能夠維持良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，得益于保利發(fā)展作為央企地產(chǎn)龍頭的強(qiáng)大綜合實(shí)力。

首先是對資金鏈條的全面把控，通過將回籠指標(biāo)納入業(yè)績考核、建立回籠動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制、加大按揭總對總合作力度等多種舉措，持續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)金回籠能力。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，保利發(fā)展上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售回籠2023億元，回籠率為90.1%，資金保障穩(wěn)健有力。

另一方面，保利發(fā)展具備強(qiáng)大的信用優(yōu)勢，融資成本具備強(qiáng)大競爭力，同時(shí)，通過構(gòu)建以銀行信貸為主，股權(quán)融資、直接債務(wù)融資、資產(chǎn)證券化等為輔的多元化融資體系，即使是在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，依然保持了快速、充分獲取資金的能力。半年報(bào)顯示，保利發(fā)展全部有息負(fù)債綜合成本僅4.84%，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。

顯然，多年來穩(wěn)健發(fā)展，以現(xiàn)金流的絕對安全作為風(fēng)控底線的保利發(fā)展，秉持著行穩(wěn)致遠(yuǎn)的態(tài)勢，選擇在現(xiàn)金流充足且資金鏈安全的基礎(chǔ)上，一步步提升市場份額和經(jīng)營績效。

持續(xù)深耕，都市圈布局見效

一二線城市受“雙限”政策限制穩(wěn)中有升，低能級城市則在疫情下受累經(jīng)濟(jì)增長放緩空間受限，在復(fù)雜的房地產(chǎn)市場形勢下，“都市圈”概念再度火熱，早早提前布局重點(diǎn)城市圈的保利發(fā)展逐步迎來收獲期。

2020年兩會(huì)上，多位人大代表熱議“都市圈”，將新型的區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展體系視作未來中國經(jīng)濟(jì)的新潛能，數(shù)據(jù)顯示，過去十年來，新增城鎮(zhèn)人口的65%進(jìn)入核心都市圈，而這種趨勢仍然會(huì)持續(xù)，都市圈人口的“質(zhì)量紅利”也在進(jìn)一步凸顯，未來，我國城鎮(zhèn)化新增人口的三分之二將集中在都市圈。

都市圈代表的新型城鎮(zhèn)化預(yù)示著巨大的房地產(chǎn)紅利，而據(jù)了解，保利發(fā)展早已積極布局重點(diǎn)都市圈，投身藍(lán)海。

報(bào)告期內(nèi)，保利發(fā)展聚焦的38個(gè)核心城市銷售貢獻(xiàn)達(dá)到76%，其中在珠三角及長三角簽約銷售均超過550億。核心城市深耕、重點(diǎn)都市圈下沉，保利發(fā)展在越來越多的核心城市擁有領(lǐng)先市場地位。

在全國11個(gè)城市中銷售金額排名在當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先，市場地位穩(wěn)步提升。其中廣州實(shí)現(xiàn)銷售金額超260 億元，佛山超150億元，杭州、南京、成都超100億元、北京、上海、青島、廈門等11城超50億元，深耕核心城市效果顯著。

秉持央企房企龍頭的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)也為了持續(xù)挖掘新型城鎮(zhèn)化紅利，上半年，保利發(fā)展持續(xù)加大了對一二線城市及核心城市群的滲透深耕，在珠三角、長三角、京津冀、中部、成渝、海西等國家重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域持續(xù)加碼。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，保利發(fā)展上半年新增項(xiàng)目44個(gè)，新增土儲(chǔ)984萬平方米，同比增長19%；拿地金額為820億元，同比增長54%，其中包括位于北京、上海、杭州、廣州、蘇州等核心城市及周邊城市的優(yōu)質(zhì)地塊。

隨著房住不炒政策逐步落實(shí)，房地產(chǎn)市場正進(jìn)入深耕、精耕的品質(zhì)新時(shí)代，布局更早、更深、更廣的保利發(fā)展，憑借強(qiáng)大的先發(fā)優(yōu)勢以及央企房企龍頭的全面優(yōu)勢，手握海量低價(jià)都市圈土地儲(chǔ)備，已經(jīng)成為中國都市圈建設(shè)的重要力量和最大受益者之一。

多元協(xié)同，布局未來

走過了黃金時(shí)代、白銀時(shí)代，地產(chǎn)行業(yè)的下半場是什么時(shí)代？龍頭房企們有各自的答案，但多元化無疑是各方共同選擇的道路。

兩年前，保利發(fā)展結(jié)合行業(yè)發(fā)展新趨勢與市場新特點(diǎn)，升位為“不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)發(fā)展平臺”，以不動(dòng)產(chǎn)投資、開發(fā)、運(yùn)營、資本作為基礎(chǔ)，提供基于行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的綜合服務(wù)。

兩年間，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了巨變，大量房企在資金鏈緊張、行業(yè)前景不明的情況下，開始拋棄多元化，單一發(fā)展房地產(chǎn)主業(yè)。

在這樣的大背景下，保利發(fā)展依然堅(jiān)持戰(zhàn)略定力，通過延展不動(dòng)產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈，提前布局物業(yè)管理、銷售代理、會(huì)展、康養(yǎng)等服務(wù)領(lǐng)域，為人民美好生活提供綜合解決方案；以產(chǎn)融結(jié)合為經(jīng)營理念，發(fā)揮資本對產(chǎn)業(yè)的賦能優(yōu)勢，不斷豐富不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)平臺內(nèi)涵。

長效的投入，換來的是長效的回報(bào)。

以服務(wù)領(lǐng)域的物業(yè)為例，保利物業(yè)致力于布局住宅、商辦及城鎮(zhèn)物業(yè)的“1+2”主賽道，打造平臺型央企物管。在住宅領(lǐng)域，保利物業(yè)打造差異化雙品牌模式，營收由16.4億元提高至28.6億元，CAGR高達(dá)20%；在商辦領(lǐng)域，保利物業(yè)率先推出星云企服子品牌，2016-19年商辦服務(wù)營收CAGR高達(dá)25%，增長迅猛。

截至目前，保利發(fā)展多元化業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展取得顯著成效。其中，物業(yè)管理目前已布局全國172個(gè)城市，綜合實(shí)力位居國內(nèi)物業(yè)管理行業(yè)前五，實(shí)現(xiàn)多業(yè)態(tài)市場化拓展。

半年報(bào)顯示，保利物業(yè)在管面積達(dá)到3.17億平米，合同面積達(dá)到4.93億平米，物業(yè)管理簽約項(xiàng)目1647個(gè)；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約36.01億元，同比增長27.6%，凈利潤4.11億元，同比增長28.0%。截至8月24日，公司市值374億港元。

在商業(yè)領(lǐng)域，2020年上半年，保利商業(yè)新增拓展面積50萬平方米，憑借專業(yè)化的整體操盤運(yùn)營能力，為存量經(jīng)營性物業(yè)提供全價(jià)值鏈資產(chǎn)管理服務(wù)，自有完整產(chǎn)品體系也羽翼漸豐，保利商業(yè)在上海、廣州、天津、武漢、長沙、合肥等城市已開業(yè)購物中心23個(gè)，籌建中購物中心11個(gè)，輕重資產(chǎn)模式并舉，在管資產(chǎn)面積超過300萬方。

康養(yǎng)業(yè)務(wù)方面，2020年上半年，保利天悅和熹會(huì)正式開業(yè)，據(jù)介紹，在健康養(yǎng)老領(lǐng)域深耕超十年后，目前保利發(fā)展已逐漸形成“全產(chǎn)業(yè)鏈介入、三位一體”的中國式養(yǎng)老模式，以養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為切入點(diǎn)，以中國老博會(huì)、中國福祉展為產(chǎn)業(yè)對接平臺，以太平保利養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金為推動(dòng)，延伸至健康管理、高端醫(yī)療、康養(yǎng)旅居、康養(yǎng)器械、健康金融等多個(gè)大健康領(lǐng)域。

此外，不動(dòng)產(chǎn)金融方面，公司累計(jì)在管基金管理規(guī)模近1300億元，其中信保基金多次被評為“中國房地產(chǎn)基金十強(qiáng)”。

基于地產(chǎn)行業(yè)的邊界不斷延伸和下半場增長動(dòng)能的變化，保利發(fā)展多元化產(chǎn)業(yè)的快速成長和巨大的市場空間，將成為公司新的規(guī)模和利潤增長點(diǎn)，共同推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)發(fā)展平臺的協(xié)同發(fā)展。